كانت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) من بين الأدوات الاستثمارية الأكثر شعبية والأسرع نمواً في السنوات الأخيرة. وفقًا لتقرير صادر عن MarketWatch ، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة ETFs إجمالي تدفقات بلغت 450 مليار دولار في عام 2017. في حين أن أرقام 2018 قد لا تصل إلى نفس المستوى المرتفع - يقدر التقرير أن 2018 التدفقات ستكون أقرب إلى مستويات 2016 ، أو حوالي 200 مليار دولار - وهذا مع ذلك كمية كبيرة من النمو لهذه الصناعة على مدى فترة زمنية قصيرة نسبيا.
إلى جانب الزيادة في مستويات الأصول الإجمالية عبر مساحة مؤسسة التدريب الأوروبية ، هناك أيضًا أموال جديدة يتم إطلاقها كل شهر. يمكن للمستثمرين الآن الاختيار بين مجال متزايد من الأساليب والاستراتيجيات المتنوعة بسرعة داخل مساحة مؤسسة التدريب الأوروبية. في الوقت نفسه ، في حين أن عدد مقدمي الخدمات الذين يطلقون هذه الصناديق الجديدة قد زاد أيضًا ، يظل مصدران على وجه الخصوص في صدارة تصنيف التدفقات: BlackRock، Inc. (BLK) و Vanguard.
BlackRock's iShares and Vanguard
شهدت BlackRock (وتحديدا وحدة iShares ضمن شركة إدارة الاستثمار) و Vanguard حصة كبيرة من صافي التدفقات الداخلية لهذا العام. أشار تود روزنبلوث ، مدير أبحاث CFF لمؤسسة صناديق الاستثمار المتداولة ومؤسسة صناديق الاستثمار المشتركة ، في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أن "iShares و Vanguard يظلان من بين أبرز الشركات ذات الثقل في القطاع ، وقد جمعا 73٪ من صافي التدفقات في الأشهر العشرة الأولى من عام 2018 ،" لكل MarketWatch. في حين أن 73٪ من التدفقات الداخلية الصافية تمثل جزءًا كبيرًا من جميع الأصول الجديدة ، من المهم أن نأخذ في الاعتبار الحصة التي يحتفظ بها هذان المصدران. وهم يتمتعون معًا بحصة سوقية تبلغ 64٪. في صناعة تقدر قيمتها بأكثر من 3 تريليونات دولار حسب بعض التقديرات ، فإن هذا يترجم إلى مبلغ هائل من المال.
من الصعب الخلاف على أن iShares و Vanguard يسيطران على مساحة مؤسسة التدريب الأوروبية. اعتبارًا من 9 نوفمبر ، تم تقديم جميع أفضل 10 من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة وفقًا للأصول الجديدة التي تمت إضافتها من عام حتى الآن بواسطة واحد أو آخر من هذين المصدرين ؛ ستة صناديق iShares ، والأربعة الأخرى كانت أموال الطليعة. من ناحية أخرى ، مع تشبع السوق ، تأتي الخسائر المكثفة بالإضافة إلى الانتصارات: ستة من أصل عشرة من صناديق الاستثمار المتداولة الأسوأ أداء هذا العام (فيما يتعلق بالأصول المفقودة) هي صناديق iShares. لا توجد أموال طليعية في تلك القائمة.
أهمية الرسوم
على الرغم من أن BlackRock و Vanguard يسيطران على مساحة مؤسسة التدريب الأوروبية ، إلا أن هناك مزودين آخرين يزدادون شعبية وإجمالي الأصول الخاضعة للإدارة أيضًا. تعتبر سلسلة منتجات SPDR التابعة لشركة State Street Corporation لاعبًا رئيسيًا آخر ، كما أن جهات الإصدار الأحدث نسبيًا مثل The Charles Schwab Corporation (SCHW) و JPMorgan Chase & Co. (JPM) تحقق نجاحًا كبيرًا أيضًا.
غالبًا ما تأتي المنافسة بين مصدري مؤسسة التدريب الأوروبية إلى عاملين أساسيين: الاستراتيجية أو التركيز والرسوم. نظرًا لأن العديد من الصناديق المتداولة في البورصة من مزود مثل Vanguard سيكون لها مكافئات تقريبية (أو حتى غير متكافئة) مع صناديق الاستثمار المتداولة بواسطة iShares أو جهات إصدار أخرى ، فإن إحدى الطرق التي يمكن أن يبرز فيها المصدر هي إيجاد إستراتيجية ملائمة لم يقم الآخرون بها حتى الآن معبأ. إن انتشار الأموال دليل على أهمية هذا النهج. بالإضافة إلى ذلك ، وربما الأهم من ذلك ، تعتبر رسوم مؤسسة التدريب الأوروبية وسيلة رئيسية لمقدمي الخدمات المنافسة في محاولة للتغلب على منافسيهم.
هناك مشكلة واحدة في معركة الرسوم لمؤسسة التدريب الأوروبية ، على الرغم من ذلك: يمكن أن تنخفض الرسوم فقط. تتجه رسوم صناديق الاستثمار المتداولة ETF نحو الانخفاض منذ سنوات ، حيث تقدم العديد من الصناديق معدلات نفقات أقل من 0.20 ٪. بالنظر إلى أن مقدمي الخدمات لا يزالون بحاجة إلى جني الأرباح من خلال تشغيل هذه الصناديق ، وكذلك النظر في كيفية انخفاض نسب النفقات المنخفضة بالفعل ، فقد لا يكون هناك مجال أكبر بكثير للتنافس في هذا المجال. بطبيعة الحال ، مع انخفاض نسب النفقات عندما يتنافس مقدمو الخدمات مع بعضهم البعض ، يعتقد المستثمرون أنهم المستفيدون الرئيسيون ، على الرغم من أنه قد تكون هناك رسوم أخرى مرتبطة باستثمار ETF إلى جانب نسبة المصروفات الإجمالية.
