ما هي قيمة الاسترداد المقدرة؟
قيمة الاسترداد المقدرة (ERV) هي القيمة المتوقعة للأصل والتي يمكن استردادها في حالة التصفية أو التصفية. يتم احتساب قيمة الاسترداد المقدرة (ERV) لأن معدل الاسترداد يضاعف القيمة الدفترية للأصل. يمكن أن تختلف قيم الاسترداد المقدرة اعتمادًا كبيرًا على نوع الأصل ، حيث قد يكون معدل الاسترداد لبعض الأصول ، مثل النقد ، 100٪ ، في حين أن معدل الاسترداد للأصول الأخرى ، مثل المخزونات والسلفيات المقدمة من أطراف ثالثة ، قد يكون فقط أقل بكثير (حوالي 50 ٪). في حالة حدث التصفية ، يمثل مجموع قيم الاسترداد المقدرة لجميع الأصول مخصومًا منها المصاريف الإدارية للرسوم القانونية ورسوم الوصي صافي العائدات المتاحة للدائنين.
قيمة الاسترداد المقدرة موضحة
هناك طريقة أخرى لتحديد قيمة الاسترداد المقدرة وهي علامة لتقييم السوق للأصل الذي يستند إلى صافي القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة. بناءً على هذا المفهوم ، فإن طريقة التقييم هذه تشبه القيمة الحالية الصافية للشركة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) الخاصة بالاسترداد النقدي المقدر.
لاحظ أن قيمة الاسترداد المقدرة قد تختلف بشكل كبير عن قيمة الاسترداد الفعلية ، اعتمادًا على دقة معدل الاسترداد المقدر.
أمثلة قيمة الاسترداد المقدرة
لنفترض أن الشركة التي لديها أصول بقيمة 100 مليون دولار و 250 مليون دولار من الديون تعلن إفلاسها وهي الآن قيد التصفية. كم يمكن استرداد دائنيها؟
دعنا نقول أن قاعدة أصول الشركة تضم هذه الأصول بمعدلات الاسترداد التالية: نقدًا: 10 ملايين دولار (معدل استرداد 100٪) ؛ حسابات القبض: 20 مليون دولار (معدل استرداد بنسبة 75 ٪) ؛ قوائم الجرد: 25 مليون دولار (معدل استرداد 65 ٪) ؛ والممتلكات والمنشآت والمعدات: 45 مليون دولار (معدل استرداد 50 ٪).
وبالتالي فإن قيمة الاسترداد المقدرة لجميع هذه الأصول هي: النقد: 10 ملايين دولار: حسابات القبض: 15 مليون دولار ؛ المخزونات: 16.25 مليون دولار ؛ والممتلكات والمنشآت والمعدات: 22.5 مليون دولار. وبالتالي فإن إجمالي معدل الاسترداد هو 63.75 مليون دولار.
والآن ، لنفترض أيضًا أن ديون الشركة البالغة 250 مليون دولار تتكون من 200 مليون دولار من الديون المضمونة و 50 مليون دولار من الديون الثانوية أو غير المضمونة. يكون الدائنون المضمونون دائمًا هم الأولون في خط الحصول على عائدات التصفية ، مع توجيه أي رصيد متبق إلى الدائنين غير المضمونين. في هذه الحالة ، سيكون الدائنون المضمونون فقط هم في وضع يسمح لهم بتلقي عائدات التصفية ، نظرًا لأن إجمالي ERV أقل بكثير من مستوى الدين المضمون. وبالتالي فإن معدل الاسترداد المقدّر للدائنين المضمونين هو 31.9 ٪ (أو 63.75 مليون دولار / 200 مليون دولار).
