ما هي استراتيجية سوق الأسهم المحايدة؟
تحوط إستراتيجية سوق الأسهم المحايدة (EMN) ضد تعرض السوق مع قياس أدائها بالفرق بين التعرض الطويل والقصير للصندوق.
الماخذ الرئيسية
- تحوط استراتيجية سوق الأسهم المحايدة ضد تعرض السوق لأدائها المقاسة بالفرق بين التعرض الطويل والقصير للصندوق. تصف سوق الأسهم المحايدة (EMN) إستراتيجية استثمار حيث يحاول المدير استغلال الاختلافات في أسعار الأسهم من خلال كونها طويلة وقصيرة متساوية المبلغ في صناديق الأوراق المالية ذات الصلة الوثيقة. صندوق التحوط مع استراتيجية محايدة لسوق الأسهم يستهدف بشكل عام المستثمرين من المؤسسات الذين يتسوقون لصندوق تحوط يمكنه أن يتفوق على السندات دون أن يحمل صورة عالية المخاطر ومكافأة عالية لصناديق أكثر عدوانية.
فهم استراتيجية سوق الأسهم المحايدة (EMN)
سوق الأسهم المحايد (EMN) يصف إستراتيجية استثمار حيث يحاول المدير استغلال الاختلافات في أسعار الأسهم من خلال كونها طويلة وقصيرة بنفس المقدار في الأسهم المرتبطة. قد تكون هذه الأسهم في نفس القطاع ، والصناعة ، والبلد ، أو قد تشترك ببساطة في خصائص مماثلة ، مثل القيمة السوقية ، وتكون مرتبطة تاريخياً. تحتوي الصناديق المحايدة في سوق الأسهم على محافظ تم إنشاؤها بهدف تحقيق عائد إيجابي بغض النظر عما إذا كان السوق الكلي صعوديًا أو هبوطيًا. يرتبط المصطلح بشكل وثيق بصناديق التحوط التي تسوّق نفسها على أنها محايدة في سوق الأسهم ويشار إليها أحيانًا ببساطة عن طريق اختصارها EMN.
تهدف الصناديق المحايدة لسوق الأسهم إلى التحوط من عوامل السوق. ينظر إلى سوق الأسهم المحايد على أنه استراتيجية لجامعي الأسهم ، لأن اختيار الأسهم هو المهم. على سبيل المثال ، سيقوم أحد مديري صناديق التحوط بالشراء في 10 أسهم في مجال التكنولوجيا الحيوية والتي يجب أن تتفوق على أسهم 10 أسهم في مجال التكنولوجيا الحيوية والتي ستؤدي إلى نقص في الأداء. لذلك ، ما يهم السوق الفعلي لن يكون مهمًا (كثيرًا) لأن المكاسب والخسائر ستعوض بعضها البعض. إذا تحرك القطاع في اتجاه واحد أو آخر ، فإن المكسب على السهم الطويل يتم تعويضه بخسارة على المدى القصير.
سوق الأسهم محايد وإعادة التوازن
للوهلة الأولى ، يمكن أن تبدو الصناديق المحايدة في سوق الأسهم وكأنها صناديق قصيرة الأجل أو صناديق ذات قيمة نسبية. يتمثل الاختلاف الرئيسي في أن محاولات سوق الأسهم محايدة للحفاظ على القيمة الإجمالية لحيازاتهم الطويلة والقصيرة متساوية تقريبًا ، حيث يساعد ذلك على تقليل المخاطرة الكلية. للحفاظ على هذا التكافؤ بين الصناديق الطويلة والقصيرة ، يجب إعادة التوازن بين الصناديق المحايدة في سوق الأسهم مع تأسيس اتجاهات السوق وتعزيزها. لذا ، بما أن صناديق التحوط القصيرة الطويلة الأخرى تتيح للأرباح أن تعمل وفقًا لاتجاهات السوق وحتى تزيد من حجمها لتضخيمها ، فإن الصناديق المحايدة في سوق الأسهم تعمل بقوة على تحقيق عوائد وتزيد من حجم المركز المقابل. عندما يتحول السوق مرة أخرى لا محالة ، فإن الصناديق المحايدة في سوق الأسهم تقلل من جديد الموقف الذي ينبغي أن يربح من أجل الانتقال أكثر إلى الحافظة التي تعاني. في الأساس ، يسعى الصندوق المحايد في سوق الأسهم إلى أن يكون عصيدة فاترة لصناديق التحوط - ليست ساخنة للغاية ، وليست باردة للغاية ، وبالتأكيد ليست مثيرة للغاية بشكل عام.
سوق الأسهم للمستثمرين المحايدين والمؤسسات
يهدف صندوق التحوط الذي يتمتع باستراتيجية محايدة لسوق الأسهم بشكل عام إلى الاستثمار في المؤسسات الذين يتسوقون للحصول على صندوق تحوط يمكنه التفوق على السندات دون تحمل مخاطر عالية ومكافأة عالية للصناديق الأكثر عدوانية. بسبب هذا التركيز على المخاطر المنخفضة ، تميل الصناديق المحايدة في سوق الأسهم إلى تحقيق عوائد أقل من صناديق التحوط الأخرى. من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن الصناديق المحايدة في سوق الأسهم يمكنها أن تخسر المال على أساس سنوي ، ولكنها ليست عادة مبلغًا كبيرًا. لذلك يعلم المستثمرون المؤسسيون في الصناديق المحايدة في سوق الأسهم أنهم قادرون على تجنب الخسائر ذات العشرة أرقام ، ويتفقون مع حقيقة أن عوائد الأرقام المزدوجة ستكون نادرة بنفس القدر.
