ما هو تمويل الأسهم؟
تمويل الأسهم هو عملية جمع رأس المال من خلال بيع الأسهم. تجمع الشركات الأموال لأنها قد تكون في حاجة قصيرة الأجل لدفع الفواتير أو قد يكون لها هدف طويل الأجل وتتطلب أموالًا للاستثمار في نموها. عن طريق بيع الأسهم ، فإنها تبيع الملكية في الشركة مقابل النقد ، مثل تمويل الأسهم.
تمويل الأسهم يأتي من العديد من المصادر. على سبيل المثال ، أصدقاء وأصحاب رجل الأعمال والمستثمرين أو الطرح العام الأولي (IPO). جمع عمالقة الصناعة مثل جوجل وفيسبوك مليارات في رأس المال من خلال الاكتتابات العامة.
بينما يشير مصطلح تمويل الأسهم إلى تمويل الشركات العامة المدرجة في البورصة ، فإن المصطلح ينطبق أيضًا على تمويل الشركات الخاصة.
تمويل أسهم رأس المال
كيف يعمل تمويل الأسهم
يتضمن تمويل الأسهم بيع الأسهم العادية ، وكذلك بيع الأسهم الأخرى أو أدوات حقوق الملكية مثل الأسهم الممتازة والسهم المفضل القابل للتحويل ووحدات الأسهم التي تشمل الأسهم المشتركة والضمانات.
الماخذ الرئيسية
- يتم استخدام تمويل الأسهم عندما يكون لدى الشركات ، في كثير من الأحيان الشركات الناشئة ، حاجة قصيرة الأجل إلى النقد. إنه أمر معتاد بالنسبة للشركات لاستخدام تمويل الأسهم عدة مرات أثناء عملية الوصول إلى أجل الاستحقاق. تراقب الحكومات الوطنية والمحلية عن كثب تمويل الأسهم للتأكد من أن كل شيء يتم وفق القوانين.
ستحصل الشركة الناشئة التي تنمو لتصبح شركة ناجحة على عدة جولات من تمويل الأسهم أثناء تطورها. نظرًا لأن الشركات الناشئة عادة ما تجذب أنواعًا مختلفة من المستثمرين في مراحل مختلفة من تطورها ، فقد تستخدم أدوات حقوق ملكية مختلفة لتلبية احتياجاتها التمويلية.
يختلف تمويل حقوق الملكية عن تمويل الديون. في تمويل الديون ، تتحمل الشركة قرضًا وتسدد القرض مع الوقت بفائدة ، بينما في تمويل الأسهم ، تبيع الشركة حصة ملكية مقابل أموال.
على سبيل المثال ، يميل مستثمرو الملاك ورأسماليون المغامرون - الذين يعتبرون عمومًا أول المستثمرين في الشركات الناشئة - إلى تفضيل الأسهم المفضلة القابلة للتحويل بدلاً من الأسهم العادية في مقابل تمويل الشركات الجديدة لأن الأولى لديها إمكانات صعودية أكبر وبعض الحماية السلبية. بمجرد أن تصبح الشركة كبيرة بما يكفي للنظر في الاكتتاب العام ، قد تفكر في بيع أسهم مشتركة للمستثمرين من المؤسسات والشركات.
في وقت لاحق ، إذا كانت الشركة تحتاج إلى رأس مال إضافي ، فقد تختار تمويلًا ثانويًا للأسهم مثل عرض الحقوق أو عرض وحدات الأسهم التي تتضمن ضمانات كمحليات.
إعتبارات خاصة
تخضع عملية تمويل الأسهم للقواعد التي تفرضها هيئة الأوراق المالية المحلية أو الوطنية في معظم الولايات القضائية. تم تصميم هذا التنظيم في المقام الأول لحماية الجمهور المستثمر من المشغلين عديمي الضمير الذين قد جمع الأموال من المستثمرين المطمئنين وتختفي مع عائدات التمويل.
وبالتالي ، غالباً ما يصاحب تمويل الأسهم مذكرة أو نشرة عرض ، والتي تحتوي على معلومات مستفيضة من شأنها أن تساعد المستثمر على اتخاذ قرار مستنير بشأن مزايا التمويل. ستشير المذكرة أو النشرة إلى أنشطة الشركة ، ومعلومات عن موظفيها ومديريها ، وكيفية استخدام عائدات التمويل ، وعوامل الخطر ، والبيانات المالية.
تعتمد رغبة المستثمرين في تمويل الأسهم بشكل كبير على حالة الأسواق المالية بشكل عام وأسواق الأسهم بشكل خاص. في حين أن وتيرة ثابتة لتمويل الأسهم هي علامة على ثقة المستثمرين ، فإن سيل التمويل قد يشير إلى تفاؤل مفرط وقمة سوق تلوح في الأفق. على سبيل المثال ، بلغت عمليات الاكتتابات الأولية التي أجرتها الدوت كوم وشركات التكنولوجيا مستويات قياسية في أواخر التسعينيات ، قبل "حطام التكنولوجيا" الذي غمر بورصة ناسداك من عام 2000 إلى عام 2002. وعادة ما تنخفض وتيرة تمويل الأسهم بحدة بعد تصحيح مستدام للسوق بسبب مخاطر المستثمرين خلال هذه الفترات.
