جدول المحتويات
- ما هي الأسهم؟
- الصيغة والحساب
- ماذا تقول لك الأسهم؟
- فهم حقوق المساهمين
- استخدامات إصدار الأسهم
- مكونات حقوق المساهمين
- مثال على حقوق المساهمين
- حقوق الملكية الخاصة
- الأسهم تبدأ في المنزل
- الإنصاف العلامة التجارية
- الأسهم مقابل العائد على حقوق الملكية
ما هي الأسهم؟
يشار إلى حقوق الملكية عادة باسم حقوق المساهمين (والتي تعرف أيضًا باسم حقوق المساهمين) والتي تمثل مقدار المال الذي سيتم إرجاعه إلى مساهمي الشركة إذا تمت تصفية جميع الأصول وتم سداد جميع ديون الشركة.
تم العثور على حقوق الملكية في ميزانية الشركة وهي واحدة من المقاييس المالية الأكثر شيوعًا التي يستخدمها المحللون لتقييم الوضع المالي للشركة. يمكن أن تمثل حقوق المساهمين أيضًا القيمة الدفترية للشركة. يمكن في بعض الأحيان تقديم الأسهم كدفعة عينية.
هناك أنواع مختلفة من حقوق الملكية تتجاوز ميزانية الشركة. ، سوف نستكشف أنواع مختلفة من الأسهم بما في ذلك كيف يمكن للمستثمرين حساب الأسهم أو القيمة الصافية للشركة.
القيمة المالية
الماخذ الرئيسية
- هناك أنواع مختلفة من حقوق الملكية ، ولكن عادةً ما تشير حقوق الملكية إلى حقوق المساهمين ، والتي تمثل مقدار المال الذي سيتم إرجاعه إلى مساهمي الشركة إذا تمت تصفية جميع الأصول وتم سداد جميع ديون الشركة. يمكننا أن نفكر في حقوق الملكية كدرجة من الملكية في أي أصل بعد طرح جميع الديون المرتبطة بهذا الأصل. تمثل حقوق الملكية حصة المساهمين في الشركة. حساب حقوق الملكية هو إجمالي أصول الشركة مطروحاً منها إجمالي مطلوباتها.
الصيغة وحساب حقوق المساهمين
من المهم أن يعرف المساهمون الاستقرار المالي للشركات التي يستثمرون فيها. يمكن استخدام الصيغة والحساب التاليين لتحديد المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في شركة.
حقوق المساهمين = إجمالي الأصول − إجمالي المطلوبات
تحتفظ الميزانية العمومية بأساس المعادلة المحاسبية ، وهي كما يلي:
الأصول = الخصوم + حقوق المساهمين
ومع ذلك ، نريد أن نجد قيمة الأسهم ، والتي يمكن القيام بها على النحو التالي:
- حدد إجمالي أصول الشركة في الميزانية العمومية للفترة. حدد إجمالي المطلوبات ، والتي يجب إدراجها بشكل منفصل في الميزانية. استخرج إجمالي الأصول من إجمالي المطلوبات للوصول إلى حقوق المساهمين. سوف تساوي الأصول الإجمالية مجموع الالتزامات وإجمالي حقوق الملكية.
ماذا تقول لك الأسهم؟
المعادلة المحاسبية للميزانية العمومية وكذلك حقوق الملكية لها تطبيقات خارج الشركات. يمكننا التفكير في حقوق الملكية كدرجة من الملكية في أي أصل بعد طرح جميع الديون المرتبطة بهذا الأصل.
فيما يلي عدة أنواع من الأسهم:
- أي سهم أو أي ورقة مالية أخرى تمثل مصلحة ملكية ، والتي قد تكون في شركة خاصة ، وفي هذه الحالة يطلق عليها "الملكية الخاصة". في الميزانية العمومية للشركة ، مقدار الأموال التي يساهم بها الملاك أو المساهمون بالإضافة إلى الأرباح (أو الخسائر المحتجزة)). يمكن للمرء أن يسمي أيضا حقوق المساهمين أو حقوق المساهمين. في التداول بالهامش ، قيمة الأوراق المالية في حساب الهامش مطروحا منها ما اقترضه صاحب الحساب من الوساطة. في العقارات ، والفرق بين القيمة السوقية العادلة الحالية للعقار و مقدار المالك لا يزال مدينًا بالرهن. هذا هو المبلغ الذي سيحصل عليه المالك بعد بيع العقار ودفع أي امتيازات. يشار إليها أيضًا باسم "قيمة العقار الحقيقي". عندما تفلس شركة ما وتضطر إلى التصفية ، فإن حقوق الملكية هي مقدار الأموال المتبقية بعد قيام الشركة بسداد دائنيها. وغالبًا ما يطلق عليه "حقوق الملكية" ، والمعروفة أيضًا باسم رأس المال المخاطر أو "رأس المال المسؤول".
فهم حقوق المساهمين
الأسهم مهمة لأنها تمثل قيمة حصة المستثمر في الأوراق المالية أو الشركة. عادة ما يهتم المستثمرون الذين لديهم أسهم في شركة بحقوقهم الشخصية في الشركة ، ممثلة بأسهمهم. بعد هذا النوع من الأسهم الشخصية هي وظيفة من إجمالي حقوق الشركة. إن امتلاك أسهم في شركة ما بمرور الوقت قد يؤدي إلى تحقيق مكاسب رأسمالية أو زيادة في أسعار الأسهم بالإضافة إلى أرباح الأسهم. إن امتلاك الأسهم يمكن أن يمنح المساهمين الحق في التصويت في أي انتخابات لمجلس الإدارة. تعزز فوائد ملكية الأسهم هذه الاهتمام المستمر بالمساهمين في الشركة.
تمثل الأسهم حصة المساهمين في الشركة. كما ذكرنا سابقًا ، فإن حساب حقوق الملكية هو إجمالي موجودات الشركة مطروحًا منها إجمالي مطلوباتها.
يمكن أيضًا التعبير عن حقوق المساهمين كرأس مال لشركة وأرباح محتجزة ناقصًا قيمة أسهم الخزينة. هذه الطريقة ، ومع ذلك ، هو أقل شيوعا. على الرغم من أن كلتا الطريقتين تسفر عن نفس الرقم ، فإن استخدام إجمالي الأصول وإجمالي المطلوبات هو أكثر توضيحًا للصحة المالية للشركة. بمقارنة الأرقام الملموسة التي تعكس كل ما تملكه الشركة وكل ما تدين به ، ترسم معادلة حقوق المساهمين "الأصول ناقص الخصوم" صورة واضحة عن الشؤون المالية للشركة ، والتي يمكن تفسيرها بسهولة من قبل المستثمرين والمحللين.
يمكن أن تكون حقوق المساهمين سلبية أو إيجابية. إذا كانت إيجابية ، فإن الشركة لديها أصول كافية لتغطية التزاماتها. إذا كانت سلبية ، تتجاوز التزامات الشركة أصولها ؛ إذا طال أمده ، فإن هذا يعتبر إعسارًا للميزانية العمومية.
عادةً ما ينظر المستثمرون إلى الشركات ذات حقوق المساهمين السلبية كاستثمارات محفوفة بالمخاطر أو غير آمنة. إن حقوق المساهمين وحدها ليست مؤشرا قاطعا على الصحة المالية للشركة ؛ تستخدم مع الأدوات والقياسات الأخرى ، يمكن للمستثمر أن يحلل بدقة صحة المنظمة.
استخدامات إصدار الأسهم
تستخدم الأسهم كرأسمال للشركة ، والذي قد يكون لشراء الأصول وعمليات الصندوق. حقوق المساهمين لديها مصدران رئيسيان. الأول هو من الأموال المستثمرة في البداية في شركة واستثمارات إضافية في وقت لاحق. في الأسواق العامة ، وهي المرة الأولى التي تصدر فيها الشركة أسهماً في السوق الأولية ، يتم استخدام هذه الأسهم إما لبدء العمليات ، أو في حالة تأسيس شركة ، لرأس مال النمو. يمكن أيضًا استخدام الأموال من إصدار حقوق الملكية لسداد الديون أو الاستحواذ على شركة أخرى.
مكونات حقوق المساهمين
الأرباح المحتجزة هي جزء من حقوق المساهمين وهي النسبة المئوية لصافي الأرباح التي لم يتم دفعها للمساهمين كأرباح. فكر في الأرباح المحتجزة على أنها مدخرات نظرًا لأنها تمثل إجماليًا تراكميًا للأرباح التي تم حفظها ووضعها جانباً أو الاحتفاظ بها للاستخدام المستقبلي. تنمو الأرباح المحتجزة بمرور الوقت مع استمرار الشركة في إعادة استثمار جزء من دخلها.
في مرحلة ما ، يمكن أن يتجاوز مقدار الأرباح المحتجزة المتراكمة مقدار رأس المال المساهم من قبل المساهمين. الأرباح المحتجزة عادةً ما تكون أكبر عنصر في حقوق المساهمين للشركات التي كانت تعمل لسنوات عديدة.
تمثل أسهم الخزينة أو الأسهم (لا يجب الخلط بينها وبين أذون الخزانة الأمريكية) الأسهم التي اشترتها الشركة من المساهمين الحاليين. قد تقوم الشركات بإعادة الشراء عندما لا تتمكن الإدارة من نشر كل رأس المال المتاح بطرق قد تحقق أفضل العوائد. تصبح الأسهم التي تم إعادة شراءها من قبل الشركات أسهمًا للخزينة ، ويتم تسجيل قيمتها بالدولار في حساب يسمى أسهم الخزينة ، وهو حساب مقابل حسابات رأس المال المستثمر والأرباح المحتجزة. يمكن للشركات إعادة إصدار أسهم الخزانة مرة أخرى إلى المساهمين عندما تحتاج الشركات إلى جمع الأموال.
يرى الكثيرون أن حقوق المساهمين تمثل صافي أصول الشركة - فإن قيمتها الصافية ، إذا جاز التعبير ، هي المبلغ الذي سيتلقاه المساهمون إذا قامت الشركة بتصفية جميع أصولها وسداد جميع ديونها.
مثال على حقوق المساهمين
يوجد أدناه جزء من الميزانية العمومية لشركة إكسون موبيل (XOM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2018:
- بلغ إجمالي الأصول 354،628 دولار (موضحة باللون الأخضر). وبلغ إجمالي المطلوبات 157،797 دولار (المنطقة الحمراء المميزة الأولى). وبلغ إجمالي حقوق الملكية 196،831 دولار (المنطقة الحمراء المميزة الثانية).
المعادلة المحاسبية حيث يتم حساب الأصول = المطلوبات + حقوق المساهمين على النحو التالي:
- حقوق المساهمين = 196،831 دولار أو 354،628 دولار ، (إجمالي الأصول) - 157،797 دولار (إجمالي المطلوبات).
الميزانية العمومية لشركة إكسون موبيل. Investopedia
حقوق الملكية الخاصة
يمكن تصنيف حقوق الملكية على أنها القيمة السوقية للأسهم أو القيمة الدفترية. عندما يتم تداول الاستثمار علنًا ، تكون القيمة السوقية متاحة بسهولة. يمكن للأطراف المهتمة أيضًا إجراء تقييم لتقدير القيمة السوقية. سيقوم صاحب المنزل الذي يرغب في بيع منزل بتوظيف سمسار عقارات لإثبات قيمة سوقية قابلة للمقارنة لتحديد سعر مبيعات تقديري (وتمثل حقوق ملكية المالك أصوله (نسبة مئوية من المنزل المملوك) مطروحًا منها الالتزامات (الرهن العقاري المستحق). هي حقوق المساهمين المدرجة في الميزانية العمومية.
هذا التمييز مهم لأنه في الأسواق الخاصة لا تتوفر قيمة سوقية متاحة بسهولة. تشير الملكية الخاصة عمومًا إلى الشركات التي لا يتم تداولها علنًا. لا تزال المعادلة المحاسبية سارية حيث تكون حقوق الملكية المعلنة في الميزانية العمومية هي ما تبقى عند طرح الخصوم من حقوق الملكية. أنها تنطوي على تمويل غير مذكور في البورصة العامة. تأتي الأسهم الخاصة من الصناديق والمستثمرين الذين يستثمرون مباشرة في الشركات الخاصة أو الذين يشاركون في عمليات الاستحواذ بالرافعة المالية للشركات الحكومية.
يمكن للمستثمرين من القطاع الخاص أن يشملوا المؤسسات ، بما في ذلك صناديق التقاعد ، والأوقاف الجامعية ، وشركات التأمين ، أو الأفراد. تشير الملكية الخاصة أيضًا إلى ديون الميزان وقروض الاكتتاب الخاص والدين المتعثر وصناديق الأموال. تلعب الأسهم الخاصة دورًا في نقاط مختلفة على امتداد دورة حياة الشركة. عادةً ، لا تستطيع شركة شابة ليس لها دخل أو أرباح أن تقترضها ، لذلك يجب أن تحصل على رأس مال من الأصدقاء والعائلة أو "المستثمرين الملاك". يدخل أصحاب رأس المال المغامر في الصورة عندما تكون الشركة قد أنشأت أخيرًا منتجها أو خدمتها وهي على استعداد لتقديمها إلى السوق. بدأت بعض من أكبر وأنجح الشركات في قطاع التكنولوجيا ، مثل Dell Technologies و Apple Inc. ، كعمليات تمولها المشاريع.
يوفر أصحاب رأس المال المغامر معظم تمويل الأسهم مقابل حصة أقلية. في بعض الأحيان ، سيشغل رأس المال الاستثماري مقعدًا في مجلس الإدارة لشركات محفظته ، مما يضمن القيام بدور نشط في توجيه الشركة. يتطلع أصحاب رأس المال المغامر إلى الوصول إلى استثمارات كبيرة في وقت مبكر والخروج من الاستثمارات خلال خمس إلى سبع سنوات. LBO هي واحدة من أكثر أنواع تمويل الأسهم الخاصة شيوعًا وقد تحدث عندما تنضج الشركة.
في معاملة LBO ، تحصل الشركة على قرض من شركة أسهم خاصة لتمويل شراء قسم أو شركة أخرى. التدفقات النقدية أو أصول الشركة التي يتم الحصول عليها عادة ما تؤمن القرض. دين الميزانين عبارة عن قرض خاص ، يتم تقديمه عادةً من قبل بنك تجاري أو شركة رأسمالية متعددة الميزانين. غالبًا ما تشتمل معاملات الميزان على مزيج من الدين وحقوق الملكية في شكل قرض ثانوي أو ضمانات أو أسهم عادية أو أسهم مفضلة.
النوع الأخير من الأسهم الخاصة هو الاستثمار الخاص في شركة عامة أو PIPE. PIPE هي شركة استثمار خاصة أو شراء صندوق مشترك أو مستثمر آخر مؤهل لشراء الأسهم في شركة بخصم من القيمة السوقية الحالية (CMV) لكل سهم لزيادة رأس المال.
على عكس حقوق المساهمين ، فإن الملكية الخاصة ليست شيئًا بالنسبة للفرد العادي. يمكن للمستثمرين "المعتمدين" فقط ، والذين تبلغ ثروتهم الصافية 1 مليون دولار على الأقل ، المشاركة في شراكات الأسهم الخاصة أو رأس المال الاستثماري. قد تتطلب هذه المساعي استخدام الاستمارة 4 ، حسب حجمها. بالنسبة للمستثمرين الأقل ثراءً ، هناك خيار صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) التي تركز على الاستثمار في الشركات الخاصة.
الأسهم تبدأ في المنزل
الإنصاف المنزل هو تقريبا مماثلة لملكية المنزل. يمثل مقدار الإنصاف الذي يتمتع به الفرد في محل إقامته مقدار المنزل الذي يملكه أو هي مباشرة. إن الإنصاف في الممتلكات أو المنزل ينبع من المدفوعات التي تتم مقابل رهن عقاري ، بما في ذلك الدفعة المقدمة ، ومن الزيادات في قيمة العقار.
غالبًا ما تكون الأسهم الرئيسية أكبر مصدر للضمان لدى الفرد ، ويمكن للمالك استخدامها للحصول على قرض من المنزل ، والذي يطلق عليه البعض رهن عقاري آخر أو حد ائتمان المنزل. أخذ المال من الممتلكات أو اقتراض المال ضدها هو حصص في رأس المال.
على سبيل المثال ، دعنا نقول سالي لديه منزل مع الرهن العقاري على ذلك. المنزل لديه القيمة السوقية الحالية من 175000 $ والرهن العقاري المستحقة يبلغ 100000 دولار. تمتلك سالي ما قيمته 75000 دولار من حقوق الملكية في منزلها أو 175000 دولار (إجمالي الأصول) - 100000 دولار (إجمالي الالتزامات).
الإنصاف العلامة التجارية
عند تحديد أحد الأصول في حساب حقوق الملكية ، خاصة بالنسبة للشركات الكبرى ، من المهم الإشارة إلى أن هذه الأصول قد تشمل كلاً من الأصول المادية ، مثل الممتلكات ، والأصول غير الملموسة ، مثل سمعة الشركة وهوية العلامة التجارية. من خلال سنوات من الإعلان وتطوير قاعدة العملاء ، يمكن أن تصبح العلامة التجارية للشركة ذات قيمة متأصلة. يطلق البعض على هذه القيمة اسم "ملكية العلامة التجارية" ، والتي تقيس قيمة العلامة التجارية بالنسبة إلى إصدار عام أو نسخة من علامة تجارية لمنتج ما.
على سبيل المثال ، سوف يصل العديد من محبي المشروبات الغازية إلى Coke قبل شراء الكولا ذات العلامة التجارية لأنهم يفضلون النكهة أو أكثر دراية بها. إذا كانت زجاجة الكولا ذات العلامة التجارية المخزنة بسعة 2 ليتر تكلف دولارًا واحدًا وزجاجة الكولا بسعة 2 ليتر تكلف 2 دولار ، فإن كوكاكولا لديها حقوق ملكية للعلامة التجارية تبلغ دولارًا واحدًا.
يوجد أيضًا شيء مثل الأسهم السلبية للعلامة التجارية ، وهو عندما يدفع الناس مقابل منتج العلامة التجارية العامة أو المتجر أكثر مما يدفعون مقابل علامة تجارية معينة. إن الملكية السلبية للعلامة التجارية نادرة ويمكن أن تحدث بسبب الدعاية السيئة ، مثل استدعاء المنتج أو حدوث كارثة.
الأسهم مقابل العائد على حقوق الملكية
العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس للأداء المالي يحسب بقسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين. نظرًا لأن حقوق المساهمين تساوي أصول الشركة مطروحًا منها ديونها ، يمكن اعتبار العائد على حقوق المساهمين بمثابة العائد على صافي الأصول. يعتبر ROE مقياسًا لمدى فعالية الإدارة في استخدام أصول الشركة لتحقيق الأرباح. للاسهم معان مختلفة لكن عادة ما تمثل ملكية في اصل او شركة مثل المساهمين الذين يمتلكون اسهم في الشركة. العائد على حقوق المساهمين هو مقياس مالي يقيس مقدار الربح الناتج من حقوق المساهمين في الشركة.
