تحركات السوق
أغلقت الأسهم دون تغيير تقريبًا اليوم في جميع المؤشرات الرئيسية. أغلقت مؤشرات الغطاء الكبير بما في ذلك S&P 500 (SPX) ، وناسداك 100 (NDX) ، ومؤشر داو جونز الصناعي (DJX) جميعها أدنى بقليل من دون تغيير ، في حين أن مؤشر Russell 2000 (RUT) ومؤشر راسل Microcap (RUMIC) كانا أعلى قليلا دون تغيير.
خمول السوق ليس مفاجئًا بشكل كبير بالنظر إلى بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الذي ينتظر صدوره غدًا من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي. تجدر الإشارة إلى أن هذا البيان ، الذي تم نسخه ولصقه وتعديله بعد كل اجتماع ، هو الأداة الأساسية التي تستخدمها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للتواصل مع المستثمرين حول توقعات السياسة النقدية. يحتوي البيان على نتائج تصويت أعضاء اللجنة على أسعار الفائدة وغيرها من تدابير السياسة. كما يقدم تعليقًا حول الظروف الاقتصادية التي أثرت على أصواتهم. من المحتمل أن هذا التعليق يبدو أن السوق يحتفظ بأنفاسه الجماعية.
يوضح الرسم البياني أدناه مقارنة أسعار العقود الآجلة لسعر صناديق الأموال الفيدرالية خلال الشهرين الماضيين. في الحالتين حيث أصدرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بيانًا ، كانت ردود أفعال السوق مختلفة تمامًا. بعد بيان أواخر سبتمبر ، بدأت الأسواق على الفور تقريبًا في خفض الفائدة التالي (مع ارتفاع الأسعار خلال الشهر التالي). ومع ذلك ، فمنذ اجتماع شهر أكتوبر ، ظل السعر ثابتًا من حيث بدأ ، مما يعكس توقعات قوية بأن صناديق الاحتياطي الفيدرالي لن تغير أسعار الفائدة.
لقد وصل توازن التوقعات هذا إلى توازن الأسعار في السوق مما أدى إلى بيان الغد. في ظل هذه الظروف ، من الطبيعي فقط البحث عن إشارات يمكن أن يقدمها السوق حول الأماكن التي سيتخذ فيها المستثمرون الأسعار بعد إعلان يتوقعونه بالفعل تمامًا.
تحليل إشارة هبوطية على مؤشرات السوق
يظهر الرسم البياني أدناه إشارة غريبة تظهر في تحليل مزيج من حركة السعر وإحصائيات الحجم. يتميز الرسم البياني بتتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 لمؤشر ستيت ستريت ETF (SPY) من خلال دراسة تقنية تعرف باسم مؤشر تدفق الأموال (MFI). يحسب هذا المؤشر فوق المتوسط المتحرك لأعلى (أو لأسفل) ويزنهم وفقًا لحجم التداول لهذا اليوم. يظهر الحساب تباعد هبوطي مفاجئ على الرسم البياني أدناه.
يوضح المؤشر أن حجم البيع يكون أكثر أهمية عند تطبيقه على التحركات الهابطة أكثر من التحركات الصعودية خلال الأسبوعين الماضيين. نظرًا لارتفاع سعر مؤشر S&P 500 إلى مستويات قياسية جديدة ، فإن هذا المؤشر يكسر بالفعل قيعان جديدة. تحليلات مماثلة على مؤشر ناسداك 100 ومؤشر داو جونز الصناعي تبدو أسوأ. يشير هذا المؤشر على المدى القصير إلى أن الأسواق من المحتمل أن تكون أقل من أعلى.
الأسهم الصغرى كاب تظهر مرونة
إذا كانت الأسواق تستعد لرؤية انخفاض الأسعار ، فسيكون المستثمرون المطلعون جيدًا على استعداد لحماية أنفسهم من هذا الانخفاض. من الناحية التاريخية ، واجه المستثمرون عادة مثل هذه اللحظات عن طريق الابتعاد عن الاستثمارات ذات المخاطر الأكبر. بناءً على الرسم البياني أدناه ، ليس هذا هو الوضع الذي نمر به في الوقت الحالي.
يظهر الرسم البياني أدناه نفس مؤشر MFI المطبق على مؤشر Russell Microcap لمؤشر iShares الذي تتبع ETF (IWC). يوضح هذا المؤشر ، الذي يتتبع العديد من الأسهم الأكثر خطورة في السوق ، أن المستثمرين يبحثون عن فرصة بدلاً من الفرار منها. هذا بالكاد يمكن أن يفعل الكثير لتوطيد فكرة أن المستثمرين يجدون السوق بشكل آمن في حالة توازن في هذه اللحظة وأنهم غير متأكدين إلى حد كبير من أين يذهبون بعد ذلك. سيتطلع العديد من المحللين إلى بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة غدًا لصياغة رأي حول المكان الذي يمكن توقع وصول السوق إليه.
الخط السفلي
تم الاحتفاظ بالأسهم بالقرب من إغلاقاتها السابقة حيث تمسك الأسواق بقيم معينة في الساعات التي سبقت صدور بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة غدًا. على الرغم من ظهور بعض المؤشرات الهبوطية على مؤشر S&P 500 وغيرها من المؤشرات ذات رؤوس الأموال الكبيرة ، إلا أن مؤشرات رؤوس الأموال الصغيرة تظهر علامات على حماس المستثمرين.
