ما هو التحيز الرئيسية؟
إن تحيز المنازل هو ميل المستثمرين إلى استثمار غالبية محفظتهم في الأسهم المحلية ، متجاهلين فوائد التنويع في الأسهم الأجنبية. يُعتقد أن هذا التحيز نشأ في الأصل نتيجة للصعوبات الإضافية المرتبطة بالاستثمار في الأسهم الأجنبية ، مثل القيود القانونية وتكاليف المعاملات الإضافية. قد يعرض المستثمرون الآخرون ببساطة تحيز المنزل بسبب تفضيلهم الاستثمار في ما هو مألوف لديهم بالفعل بدلاً من الانتقال إلى المجهول.
فهم التحيز الرئيسية
يميل الاستثمار في الأسهم الأجنبية إلى تقليل مقدار المخاطر المنهجية في المحفظة لأن الاستثمارات الأجنبية تكون أقل عرضة للتأثر بتغيرات السوق المحلية. ومع ذلك ، يميل المستثمرون من جميع أنحاء العالم إلى التحيز تجاه الاستثمار في الأسهم المحلية الخاصة بهم. على سبيل المثال ، أظهرت دراسة أكاديمية أجريت في أواخر الثمانينيات أنه على الرغم من أن السويد تمتلك رسملة تمثل فقط حوالي واحد في المائة من القيمة السوقية للأسهم العالمية ، فإن المستثمرين السويديين وضعوا أموالهم على وجه الحصر في الاستثمارات المحلية.
وجدت دراسة من دراسة أجرتها جامعة إنديانا عام 2012 بعنوان "لا مكان مثل المنزل: الألفة في اختيار محفظة استثمارات صناديق الاستثمار المشتركة" ، أن بعض مديري صناديق الاستثمار الأمريكية المحترفين من المرجح أن يبرهنوا أيضًا على التحيزات السلوكية في قرارات محافظهم الاستثمارية مثل المستثمرين الأفراد. فقد أظهر أن الصندوق المتوسط يميل إلى زيادة الوزن في الأسهم من الولايات الأصلية لمديريه ، على الرغم من أن التحيز كان أقوى بين المديرين الأقل خبرة.
كانت تكاليف المعاملات وعدم الإلمام بها حواجز كبيرة أمام المستثمرين. الآن ، توفر صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETF) طريقة سهلة نسبيًا ومنخفضة التكلفة للتنويع عبر الاستثمارات الدولية التي قد يصعب الوصول إليها بمفردها. علاوة على ذلك ، سهلت وسائل الإعلام المالية الدولية المركزة والتدفق الحر للمعلومات امتلاك ورصد الأسهم الأجنبية بسهولة أكبر.
كيف يؤثر التحيز المنزلي على التنويع
التنويع يقلل من المخاطر عن طريق تخصيص الاستثمارات بين مختلف أنواع الأصول والمناطق الجغرافية والصناعات. يهدف إلى زيادة العوائد من خلال الاستثمار عبر مناطق مختلفة لتقليل فرصة أن يكون لحدث السوق تأثير موهن على محفظة كاملة. من خلال عدم الاستثمار خارج بلد أو منطقة معينة ، يمكن للمستثمرين أن يصبحوا أكثر تركيزًا في تحركات السوق والاقتصاد المحلي ، مما يزيد من مستوى مخاطر التقلب على المحفظة. عندما لا يكون المستثمر متنوعًا بشكل صحيح على المستوى العالمي ، فقد يفقد فرصًا للاستثمار في أسواق سريعة النمو.
يمكن الحصول على المزيد من فوائد التنويع من خلال الاستثمار في الأسواق الأجنبية حيث أنها تميل إلى أن تكون أقل ارتباطًا بالأداء المحلي. على سبيل المثال ، قد لا يؤثر التراجع الاقتصادي في الاقتصاد الأمريكي سلبًا بشكل كبير على الاقتصاد الصيني ؛ لذلك ، فإن الاحتفاظ بالاستثمارات في الأسهم الصينية يمكن أن يمنح المستثمرين مستوى من الحماية ضد الخسائر بسبب التغير السلبي في الاقتصاد الأمريكي.
