تحركات السوق
أغلق مؤشر S&P 500 عند ارتفاع تاريخي آخر ، مدعومًا بعدد أقل من المتوقع لمطالبات البطالة الأولية. انخفضت أسعار السلع ، وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحسبا لتقرير الرواتب غير الزراعية المواتية المقرر صدوره قبل افتتاح السوق غدا. كما أغلق مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر ناسداك 100 (NDX) على ارتفاع.
لقد وصل الاتجاه الصعودي في الأسواق إلى صناعة المطاعم ، والتي يبدو أنها تعكس الاتجاه الهبوطي الذي بدأته خلال فصل الصيف. يوضح الرسم البياني أدناه كيف أن أسهم العديد من شركات سلسلة المطاعم قد عوّضت مؤخرًا عن الأرض المفقودة. يقارن هذا الرسم البياني مؤشر السوق العريض بمحفظة متساوية الأوزان من شركة ماكدونالدز (MCD) ، وشركة كوكا كولا (KO) ، وشركة داردن للمطاعم (DRI). الآثار المترتبة في هذه المقارنة هي أخبار جيدة للمستثمرين الصعوديين لأنها تظهر أن الحركة الأولية للمؤشرات أعلى هذا العام أوسع مما كانت عليه في السابق. ومن الواضح أنه لا يقتصر على شركات التكنولوجيا واضحة للغاية وحدها.
داخل القطاع المالي
يبدأ موسم الأرباح الأسبوع المقبل مع إعلان العديد من الأسهم في القطاع المالي عن نتائج الربع الرابع. تم تداول القطاع بشكل عام مع ظهور نطاق محدد على مدى الأسابيع القليلة الماضية تحسبا لهذه التقارير.
الرسم البياني أدناه يصور أهم المقتنيات في مؤشر قطاع ETF للتمويل (XLF) في State Street. يتصدر الرسم البياني مع بنك أوف أمريكا (BAC) ، وجيه بي مورجان تشيس وشركاه (JPM) ، ومجموعة جولدمان ساكس ، (GS). من بين أكبر ست شركات ، يتم تداول Wells Fargo & Company (WFC) فقط دون المتوسط ، بينما يتداول Citigroup Inc. (C) و BlackRock، Inc. (BLK) أعلاه.
المهم في هذا الأمر هو أنه على الرغم من أن متوسط هذه الأسهم هو خطوة جانبية ، إلا أن جميع هذه الأسهم لا تتجه إلى موسم الأرباح بموقف جانبي. تظهر أسهم جولدمان ساكس ، على وجه الخصوص ، درجة أكبر من طلب المستثمرين من الأسهم الأخرى. ومع ذلك ، من المحتمل أن يستفيد القطاع بأكمله إذا كانت لدى الشركات المبكرة التقارير أخبار إيجابية. تقارير Citigroup و JPMorgan Chase و Wells Fargo يوم الثلاثاء قبل افتتاح السوق.
الفائزين والخاسرين في البيع بالتجزئة
يرى العديد من المحللين ، والمستثمرين بشكل عام ، أن متاجر البيع بالتجزئة جميعها معرضة لخطر التقادم بسبب التعدي على التسوق عبر الإنترنت. ولكن بدا أن عام 2019 هو العام الذي أظهر بشكل قاطع أن بعض المؤسسات التي تعتمد على الطوب وقذائف الهاون لا تزال تحظى بتقدير كبير من قبل العملاء والمستثمرين على حد سواء. للأسف ، لا يتم تقييم جميع هذه المتاجر بالتساوي.
يعرض الرسم البياني أدناه مقارنة بين شركة الهدف (TGT) وشركة كول (KSS) التي توضح هذه النقطة جيدًا. خلال العام الماضي ، أظهرت الشركتان أداءً مشابهاً في الأسهم ، ولكن بحلول شهر مايو ، كان من الواضح أن الأولى قد تكيفت جيدًا مع مناخ السوق الجديد بينما لم تفعل الشركتان. في النصف الأخير من العام ، واصلت الأسهم المستهدفة إتمامها بنسبة 100 ٪ لهذا العام ، في حين خسرت أسهم Kohl 20 ٪.
من المحتمل أن يطالب المستثمرون بتجديد خطير لسلوك تجارة التجزئة في ضوء هذه النتائج. من غير المحتمل أن تستطيع جميع سلاسل المتاجر أن تفعل ما هو ضروري للتكيف. يجب أن يكون المتداولون الحذرون حذرين من التمسك بأسهم التجزئة التي هي في وضع سيء حتى عام 2020.
الخط السفلي
وقد صاحب الارتفاع المرتفع الجديد في سوق الأوراق المالية انخفاض في أسعار السلع ، مما يعني المزيد من التقليل من المخاطر المتصورة في الأسواق. يبدو أن سلاسل الوجبات السريعة قد فقدت مكانها خلال الربع السابق ، ولا يزال يتم تصنيف الفائزين والخاسرين في قطاع البيع بالتجزئة ، ويستعد القطاع المالي لبدء الأرباح الأسبوع المقبل.
