عند التفكير في الاستثمار في السندات ، سواء أكانت شركة أم حكومة ، يجب أن تفهم تمامًا كيف تعمل ، بما في ذلك المخاطر والقدرات اللازمة لإنشاء القوة الشرائية التي تبحث عنها كمستثمر. فيما يلي سبعة أسئلة أساسية يجب طرحها قبل الاستثمار في السندات ، سواء كنت مستثمرًا متمرسًا أو مبتدئًا.
ما هو ملفي الشخصي المخاطر والعائد المستهدف؟
قبل الاستثمار ، من الضروري للغاية بالنسبة للمستثمرين إجراء تقييم ذاتي للتخلص من المخاطر. الهدف هو تحديد مقدار المخاطرة التي يمكنهم أو المستعدين لتحملها عند الاستثمار في السندات. دون معرفة مقدار المخاطرة التي تريدها أو تجنبها ، لا يمكن أن تظهر استراتيجية شاملة. لذلك ، يجب مراعاة العديد من العوامل من حيث ملف تعريف المستثمر بما في ذلك:
- ما هي الآثار السلبية التي قد تنجم عن فشل الاستثمارات في التكاليف المحتملة لكل مخاطرة العائد الإجمالي المستهدف للاستثمار
من الواضح أن على أي مستثمر أن يفهم تمامًا مفهوم المقايضة مقابل عائد المخاطرة عند اتخاذ قرار بشأن الاستثمار في السندات ذات العوائد المرتفعة أو السندات ذات الدرجة الاستثمارية أو مزيج من الاثنين معا.
ما هي تواريخ استحقاق السندات وهل تلبي الشروط أفق الاستثمار الخاص بي؟
يجب أن يكون لدى المستثمرين هدف عائد محدد جيدًا وكذلك أفق استثمار وفقًا لشروط استحقاق السندات التي اختاروها. تاريخ الاستحقاق هو التاريخ الذي ينتهي فيه الاستثمار ويتم استرداد رأس المال من قبل المستثمر الذي يبيع السندات إلى المصدر. المبلغ الذي يمكن للمستثمرين توقعه هو القيمة الاسمية بالإضافة إلى أي فائدة مستحقة مستحقة لم يتم سدادها في قسيمة. بالطبع ، إذا كان المصدر التخلف عن السداد ، وهذا لن يحدث.
ما هي المخاطر؟
هناك العديد من المخاطر المرتبطة بالسندات والعديد من أدوات الإدارة لتقييم وتحليل ومساعدة المستثمرين في نهاية المطاف في إدارة المخاطر التي يتعرضون لها أثناء استثمارهم في السندات. تتمثل بعض أنواع المخاطر المحددة التي تهم المستثمرين في سندات الشركات في مخاطر التضخم ومخاطر أسعار الفائدة ومخاطر السيولة ومخاطر الائتمان. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: مخاطر السندات والمدة .)
هل يمكن للمصدر شراء السندات قبل الاستحقاق؟
يجب على المستثمرين النظر في عامل مخاطرة هام آخر مع السندات: الفرصة التي يتم استدعاؤها أو إعادة شراؤها قبل تاريخ استحقاقها. يشار إليها عادةً باسم مخاطر استدعاء السند ، وهذا يشير إلى فرصة قيام المصدر باسترداد السند في وقت مبكر استجابةً لارتفاع أسعار السوق أو انخفاض أسعار الفائدة. لذلك ، من الأهمية بمكان تحديد ما إذا كان السند لديه تاريخ استدعاء قبل استحقاقه ومدى احتمال قيام جهة الإصدار بالإيفاء بهذه الدعوة.
هل يتم دفع مدفوعات الفائدة بمعدل ثابت أو عائم؟
من المهم أيضًا بالنسبة للمستثمر تحديد ما إذا كان كوبون السند له معدل ثابت أو عائم. تقدم القسائم الثابتة نسبة مئوية محددة من القيمة الاسمية في مدفوعات الفائدة. من ناحية أخرى ، تحدد سندات الفائدة المتغيرة سعر الكوبون بواسطة حركات في أسعار السوق المرجعية. بالنسبة لمصدري الولايات المتحدة ، يتم تحديد هذا المعيار وفقًا لسعر وزارة الخزانة الأمريكية أو سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) أو أموال سعر الفائدة / الأموال الفيدرالية. يتم إصدار معظم السندات ذات السعر العائم مع آجال استحقاق من سنتين إلى خمس سنوات من قبل الحكومات أو البنوك أو المؤسسات المالية الأخرى. يجب أن تقوم نشرة السند بتثقيف المشترين بشكل كامل بشأن السعر العائم ، بما في ذلك عند حساب السعر.
هل يمكن لمصدر السندات تغطية التزامات الديون؟
ضع في اعتبارك أن الشركات تصدر سندات كوسيلة لجذب القروض ، لذلك يقوم مشتري السندات بإقراض أموالهم للمصدر. لذلك ، تمامًا مثلما يفعلون عند تقييم أي شخص يقدمون قرضًا له ، يجب على المستثمرين التأكد من أن المصدر مُصدر للوفاء بالمدفوعات والأصل الموعود عند الاستحقاق. هذا ليس بالأمر البسيط ، لأنه يتطلب مراقبة مستمرة بالإضافة إلى تحليل متعمق من قبل محترفين مؤهلين.
كيف يتم تأمين السندات؟
قبل الاستثمار ، يجب عليك تحديد ما إذا كان من المحتمل أن تسترد أموالك (أو جزءًا من أموالك) في حالة تعثر المُصدر أو إعساره. عادةً ما يقوم المستثمرون بهذا على حد سواء من خلال تحديد رقمين: الخسارة الناتجة عن التخلف عن السداد (LGD) ومعدل الاسترداد. بالإضافة إلى ذلك ، بالإضافة إلى معرفة ما إذا كان السند مضمونًا أم لا ، من المهم معرفة المكان الذي يحتل فيه مرتبة الأقدمية في السندات المضمونة الأخرى من حيث الدفع خلال الإعسار.
الخط السفلي
لا تشتري السندات فقط لأنها تبدو وكأنها الشيء الصحيح أو الآمن. يتطلب الاستثمار في السندات الاهتمام قبل الاستثمار الفعلي وطالما تم الاحتفاظ بالسندات. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر: الاستثمار في السندات: 5 أخطاء لتجنبها في سوق اليوم ).
