تعريف التنويع

ما هو التنويع؟

التنويع هو استراتيجية لإدارة المخاطر تمزج بين مجموعة واسعة من الاستثمارات داخل محفظة. تحتوي المحفظة المتنوعة على مزيج من أنواع الأصول المتميزة والأدوات الاستثمارية في محاولة للحد من التعرض لأية أصول أو مخاطر واحدة. الأساس المنطقي وراء هذه التقنية هو أن محفظة مبنية على أنواع مختلفة من الأصول ، في المتوسط ​​، سوف تحقق عائدات أعلى على المدى الطويل وتقلل من خطر أي حيازة أو ضمان فردي.

أساسيات التنويع

يسعى التنويع إلى تهدئة أحداث المخاطر غير المنتظمة في المحفظة ، وبالتالي فإن الأداء الإيجابي لبعض الاستثمارات يحيد الأداء السلبي للآخرين. تظل فوائد التنويع قائمة فقط إذا كانت الأوراق المالية في المحفظة غير مرتبطة تمامًا - أي أنها تستجيب بشكل مختلف ، غالبًا بطرق معارضة ، لتأثيرات السوق.

لقد أظهرت الدراسات والنماذج الرياضية أن الحفاظ على محفظة متنوعة بشكل جيد من 25 إلى 30 سهما يحقق أعلى مستوى فعال من حيث التكلفة لخفض المخاطر. الاستثمار في المزيد من الأوراق المالية يولد المزيد من فوائد التنويع ، وإن كان بمعدل أقل بشكل كبير.

الماخذ الرئيسية

• التنويع هو استراتيجية تمزج بين مجموعة واسعة من الاستثمارات داخل محفظة. يمكن تنويع حيازات المحفظة عبر فئات الأصول وداخل الفئات ، وأيضًا جغرافيًا - من خلال الاستثمار في كل من الأسواق المحلية والأجنبية. يحد التنويع من مخاطر المحفظة ولكن يمكن أيضًا تخفيف الأداء ، على الأقل في المدى القصير.

التنويع حسب فئة الأصول

غالبًا ما يقوم مديرو الصناديق والمستثمرون بتنويع استثماراتهم عبر فئات الأصول وتحديد النسب المئوية للحافظة التي سيتم تخصيصها لكل منهم. يمكن أن تشمل الفصول:

• الأسهم - الأسهم أو الأسهم في شركة مدرجة في البورصات العامة - أدوات الدين الحكومية والشركات ذات الدخل الثابت - العقارات والأراضي والمباني والموارد الطبيعية والزراعة والثروة الحيوانية ودائع المياه والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) - سلة من الأوراق المالية القابلة للتسويق اتبع مؤشرًا أو سلعة أو قطاعًا - السلع الأساسية اللازمة لإنتاج منتجات أو خدمات أخرى النقدية ومكافئات النقدية قصيرة الأجل (CCE) - فواتير الخزينة وشهادة الإيداع (CD) ومركبات سوق المال وغيرها من السلع قصيرة الأجل الاستثمارات منخفضة المخاطر

وبعد ذلك سوف يقومون بالتنويع بين الاستثمارات داخل فئات الأصول ، مثل اختيار الأسهم من القطاعات المختلفة التي تميل إلى أن يكون لها علاقة منخفضة العائد ، أو عن طريق اختيار الأسهم ذات القيمة السوقية المختلفة. في حالة السندات ، يمكن للمستثمرين الاختيار من سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية وسندات الخزانة الأمريكية والسندات الحكومية والبلدية والسندات ذات العائد المرتفع وغيرها.

التنويع الأجنبي

يمكن أن يجني المستثمرون المزيد من فوائد التنويع من خلال الاستثمار في الأوراق المالية الأجنبية لأنهم يميلون إلى أن يكونوا أقل ارتباطًا بالأوراق المالية المحلية. على سبيل المثال ، القوى المؤثرة على الاقتصاد الأمريكي قد لا تؤثر على الاقتصاد الياباني بنفس الطريقة. وبالتالي ، فإن الاحتفاظ بالأسهم اليابانية يمنح المستثمر وسادة صغيرة من الحماية ضد الخسائر أثناء التراجع الاقتصادي الأمريكي.

التنويع والمستثمر التجزئة

يمكن لقيود الوقت والميزانية أن تجعل من الصعب على المستثمرين غير المؤسساتيين - أي الأفراد - إنشاء محفظة متنوعة بشكل كاف. هذا التحدي هو السبب الرئيسي وراء شعبية صناديق الاستثمار بين المستثمرين الأفراد. شراء الأسهم في صندوق مشترك يوفر وسيلة غير مكلفة لتنويع الاستثمارات.

بينما توفر صناديق الاستثمار المشتركة تنويعًا عبر فئات الأصول المختلفة ، فإن الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) تتيح للمستثمر الوصول إلى الأسواق الضيقة مثل السلع والمسرحيات الدولية التي يصعب الوصول إليها عادة. يمكن للفرد الذي لديه محفظة بقيمة 100000 دولار نشر الاستثمار بين صناديق الاستثمار المتداولة دون تداخل.

عيوب التنويع

خطر أقل ، عازلة تقلب: إيجابيات التنويع كثيرة. ومع ذلك ، هناك عيوب أيضا. كلما زاد عدد الحيازات التي تمتلكها المحفظة ، زاد الوقت الذي تستغرقه عملية الإدارة - والأكثر تكلفة ، لأن شراء وبيع العديد من المقتنيات المختلفة يتطلب المزيد من رسوم المعاملات وعمولات السمسرة. والأهم من ذلك هو أن استراتيجية الانتشار التنويع تعمل في كلا الاتجاهين ، مما يقلل من المخاطر والمكافأة.

لنفترض أنك استثمرت 120.000 دولار أمريكي على قدم المساواة بين ستة أسهم ، كما تضاعفت قيمة سهم واحد. تبلغ حصتك الأصلية البالغة 20.000 دولار 40،000 دولار. لقد ربحت الكثير ، بالتأكيد ، ولكن ليس بقدر ما إذا كان قد تم استثمار 120،000 دولار بالكامل في هذه الشركة الواحدة. من خلال حمايتك على الجانب السلبي ، فإن التنويع يحدك من الاتجاه الصعودي - على الأقل ، على المدى القصير. على المدى الطويل ، تميل المحافظ المتنوعة إلى تحقيق عوائد أعلى (انظر المثال أدناه).

الايجابيات

• يقلل من مخاطر المحفظة

• تحوطات ضد تقلبات السوق

• تقدم عائدات أعلى على المدى الطويل

سلبيات

• حدود المكاسب على المدى القصير

• تستغرق وقتا طويلا لإدارة

• يتحمل المزيد من رسوم المعاملات والعمولات

التنويع والبيتا الذكية

تقدم استراتيجيات بيتا الذكية التنويع من خلال تتبع المؤشرات الأساسية ولكنها لا تزن الأسهم وفقًا لقيمتها السوقية. يقوم مديرو مؤسسة التدريب الأوروبية بمتابعة قضايا الأسهم حول الأساسيات ومحافظ إعادة التوازن وفقًا للتحليل الموضوعي وليس فقط حجم الشركة. على الرغم من أن حافظات بيتا الذكية غير مُدارة ، فإن الهدف الأساسي يصبح تفوق أداء المؤشر نفسه.

على سبيل المثال ، اعتبارًا من مارس 2019 ، تحتفظ iFhares MSCI USA Quality Factor ETF بـ 125 من الأسهم الأمريكية الكبيرة والمتوسطة. من خلال التركيز على العائد على حقوق الملكية (ROE) ، ونسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) ، وليس فقط القيمة السوقية ، عادت مؤسسة التدريب الأوروبية 90.49٪ بشكل تراكمي منذ إنشائها في يوليو 2013. استثمار مماثل في مؤشر S&P 500 نمت بنسبة 66.33 ٪.

مثال على العالم الحقيقي

قل للمستثمر القوي الذي يمكنه تحمل مستوى أعلى من المخاطرة ، يرغب في إنشاء محفظة تتألف من الأسهم اليابانية والسندات الأسترالية وعقود القطن الآجلة. يمكنه شراء حصص في iShares MSCI Japan ETF ، و Vanguard Australian Bond Index ETF ، و iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN ، على سبيل المثال.

مع هذا المزيج من أسهم ETF ، نظرًا للصفات المحددة لفئات الأصول المستهدفة وشفافية الحيازات ، يضمن المستثمر تنويعًا حقيقيًا في ممتلكاتهم. أيضًا ، مع وجود ارتباطات مختلفة ، أو استجابات للقوى الخارجية ، بين الأوراق المالية ، يمكن أن تقلل قليلاً من تعرضهم للمخاطر. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر "أهمية التنويع")