ما هو النظام التقديري؟
الأمر التقديري هو أمر مشروط يوضع مع بعض خطوط العرض للتنفيذ. على نطاق أوسع ، الأمر التقديري هو أمر يمكن فيه للوسيط أو غيره من الأسواق المالية الاحترافية أن يضع طلباً ويعمل دون إذن صريح من العميل. تساعد الأوامر التقديرية على تحسين فرص تنفيذ الأمر مع السماح للمستثمر أيضًا بوضع قيود مشروطة معينة.
كيف يعمل أمر تقديري
يمكن للأوامر التقديرية توسيع نطاق مواصفات الأنواع القياسية للأوامر الشرطية لإعطاء الأمر احتمال أعلى للتنفيذ.
يمكن أن تتضمن الأنواع القياسية للأوامر الشرطية مكونًا تقديريًا إضافيًا. يضاف المكون التقديري عادة للحد من الطلبات وطلبات وقف الخسارة. المكون التقديري هو توفير أمر أساسي يتيح للمستثمر تضمين مبلغ تقديري مع أمره. وبالتالي ، إذا كان الوسيط طلبًا محددًا وفقًا لتقديره ، فقد يختار الوسيط تغيير السعر المحدد استجابةً لنشاط السوق والسيولة عند استلام الطلب.
يمكن وضع الأوامر التقديرية من خلال أنظمة التداول الإلكترونية أو مع وسيط. في كلتا الحالتين يحدد المستثمر مع وسيط - أمرًا مشروطًا بمبلغ تقديري. عادةً ما يتم تحديد المبلغ التقديري بالسنت ويعطي الأمر بعض خطوط العرض الإضافية للتنفيذ بما يتجاوز الشروط القياسية. يُنظر إلى هذه الطلبات على أنها طلبات خاصة من قبل التجار الذين يراقبونها لتقديمها. يسعى الوسطاء - التجار إلى تقديم طلبات بناءً على أفضل سعر للعميل.
الطلبات التقديرية تخضع لبدلات وسيط تاجر. إذا تم تقديمها ، فيمكن إضافتها عادة إلى جميع أنواع الطلبات. في بعض الحالات ، قد يضيف المستثمر مبلغًا تقديريًا إلى أمر يوم واحد. يمكن أيضًا إضافة المبالغ التقديرية إلى القيمة الجيدة حتى يتم إلغاء الطلبات التي يتم إلغاؤها إلى أجل غير مسمى ما لم يتم إلغاؤها من قبل المستثمر.
الماخذ الرئيسية
- الأوامر التقديرية هي تلك التي يكون لدى الوسيط فيها بعض الحرية في تنفيذ الأمر نيابة عن العميل ، دون اعتراف صريح بكل فارق بسيط. ويصاحب التقدير الأكثر شيوعًا الطلبات الشرطية مثل تحديد السعر المحدد استجابة لظروف السوق المتغيرة. أيضًا مكون رئيسي لإدارة الاستثمارات التقديرية ، حيث يتداول الوسيط أو المستشار نيابة عن العميل دون الحصول على مدخلاته في كل إجراء.
أمثلة الطلبات التقديرية
يختار العديد من المستثمرين إضافة مبلغ تقديري لأوامر الشراء والبيع القياسية. أوامر الحد هي أبسط أنواع الأوامر المشروطة التي تسمح للمستثمر باختيار سعر محدد يسعون لشراء أو بيع ورقة مالية. أسعار أوامر الشراء المحددة ستكون أقل من سعر السوق وأوامر الحد من البيع أعلى من سعر السوق.
في أمر الشراء التقديري ، يحدد المستثمر سعر السوق أدناه للتنفيذ. سيحدد هذا المستثمر أيضًا مبلغًا تقديريًا إما من خلال نظام التداول الخاص به أو مع وسيطهم مباشرةً. إذا قدم المستثمر طلب شراء بقيمة 20 دولارًا على سهم بسعر 22 دولارًا بقيمة 10 سنت تقديرية ، فهذا يعني أنهم يسعون لشراء الورقة المالية بمبلغ 20 دولارًا ولكن سيسمح سعر أمر شراء من 20 دولارًا إلى 20.10 دولارًا. إذا انخفض السعر إلى 20.10 دولارًا ، فسيتم تقديم هذا الطلب وتنفيذه للمستثمر.
في أمر بيع تقديري يحدد المستثمر سعر السوق أعلاه للتنفيذ. سيحدد هذا المستثمر أيضًا مبلغًا تقديريًا مع أمره. إذا قام المستثمر بوضع أمر بيع بسعر 24 دولارًا على تداول الأسهم بسعر 22 دولارًا بقيمة تقديرية قدرها 10 سنتًا ، فيمكن تقديم الطلب وتنفيذه بسعر بيع قدره 23.90 دولارًا أو أعلى.
إدارة الاستثمار التقديرية
إدارة الاستثمارات التقديرية هي شكل من أشكال إدارة الاستثمار يتم من خلالها اتخاذ قرارات الشراء والبيع بواسطة مدير محفظة أو مستشار استثمار لحساب العميل. يشير المصطلح "تقديري" إلى حقيقة أنه يتم اتخاذ قرارات الاستثمار وفقًا لتقدير مدير المحفظة. هذا يعني أن العميل يجب أن يكون لديه أقصى درجات الثقة في قدرات مدير الاستثمار. لا يمكن تقديم إدارة الاستثمار التقديرية إلا من قبل الأفراد الذين لديهم خبرة واسعة في صناعة الاستثمار والاعتمادات التعليمية المتقدمة. يتم تقديم إدارة الاستثمارات التقديرية بشكل عام فقط للعملاء ذوي القيمة العالية والذين لديهم مستوى كبير من الأصول القابلة للاستثمار.
سيحتفظ العملاء بحساب تقديري - حساب استثمار يسمح للوسيط المعتمد بشراء الأوراق المالية وبيعها دون موافقة العميل على كل عملية تداول. يجب على العميل التوقيع على إفصاح تقديري مع الوسيط كتوثيق لموافقة العميل. يشار أحيانًا إلى حساب تقديري كحساب مُدار ؛ تتطلب العديد من دور الوساطة أن يكون الحد الأدنى للعميل (مثل 250،000 دولار) مؤهلاً لهذه الخدمة ، وعادةً ما تدفع ما بين 1٪ و 2٪ سنويًا من الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) كرسوم.
