ما هو مرفق تنفيذ معاملات المشتقات (DTEF)؟
مرفق تنفيذ معاملات المشتقات (DTEF) هو سوق يركز على دعم معاملات المشتقات التي تقتصر على الأصول الأساسية للسلع أو الأصول المستبعدة ذات العرض الذي لا ينضب ويمكن تسليمه. يسمح مرفق تنفيذ معاملات المشتقات بتنفيذ السلع بدون سوق نقدي. يجب ألا تكون جميع المنتجات المدرجة في البورصة عرضة لإجراءات التأثير أو التلاعب.
يوفر DTEF مكانًا لتداول السلع المستبعدة ، مثل أسعار الفائدة أو أسعار الصرف وغيرها من المشتقات. DTEFs يجلب السيولة لتجارة مجموعات محدودة من السلع.
فهم مرفق تنفيذ معاملات المشتقات (DTEF)
تسهيلات تنفيذ المعاملات المشتقة ليست مفتوحة لمستثمري التجزئة. للتداول في هذا التبادل ، يجب أن ينتمي المستثمر إلى كيان تجاري مؤهل ، أو يكون مشاركًا مؤهلاً في العقد ، أو يتاجر في صفقة من خلال تاجر عمولات آجلة. يجوز للمشاركين في البيع بالتجزئة التداول على DTEFs من خلال تجار العمولات ذات القيمة الصافية المرتفعة (FCMs) بحسابات برأس مال معدّل لا يقل عن 20 مليون دولار. يجوز للمستثمر المسجّل في تجارة السلع ، الذي يوجه التداول للحسابات التي تحتوي على إجمالي موجودات لا تقل عن 25 مليون دولار ، أن يتداول للمستثمر بالتجزئة.
يجب أن تسجل تسهيلات تنفيذ المعاملات المشتقة لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC). تمنح CFTC التسهيلات بمتطلبات تنظيمية أقل من أسواق العقود الأخرى. يتلقى CFTC تقارير وبيانات حول معاملات المتداولين الهامة. تقوم اللجنة التنظيمية أيضًا بتقييم برامج الامتثال الخاصة بمرافق تنفيذ المعاملات المشتقة من خلال مراجعات إنفاذ القواعد.
دور الأصول الأساسية في مرفق تنفيذ معاملات المشتقات
تعتمد أسعار المشتقات على الأصول الأساسية. تشمل الأصول الأساسية الأسهم والعقود الآجلة والسلع والعملات. قد يكون الأصل الأساسي أيضًا مؤشرًا ، مثل مؤشر S&P 500. في هذه الحالة ، يتكون الأصل الأساسي من جميع الأسهم العامة المدرجة في هذا المؤشر.
النوعان الرئيسيان من الأصول الأساسية في سوق الخيارات الأمريكية هما خيارات الأوراق المالية ، بما في ذلك خيارات الأسهم وخيارات العقود الآجلة. في الحالة التي تتضمن خيارات الأسهم ، فإن الأصل الأساسي هو السهم نفسه. في خيارات العقود الآجلة ، يقوم متداول العقود الآجلة بشراء أو بيع عقد يعد بتسليم أصل أساسي في تاريخ معين.
يستخدم المستثمرون الأصول والخيارات الأساسية كوسيلة للمضاربة والتحوط من المخاطر. قد تزيد أو تنقص قيمة الأصل الأساسي بمرور الوقت ، مما يؤدي إلى تغيير قيمة الخيار. في عقد الفرق (CFD) ، لا يتم شراء أو بيع الأصل الأساسي فعليًا ، ولكن الربح أو الخسارة يعتمدان على حركة سعر الأصل الأساسي للمركز المتخذ.
