ما هو القرض المتأخر السحب؟
يعد القرض المتأخر السحب (DDTL) ميزة خاصة في قرض لأجل ينص على أنه يمكن للمقترض سحب مبالغ محددة مسبقًا من إجمالي مبلغ القرض المحدد مسبقًا في أوقات تعاقدية. يتم تضمين هذه الميزة الخاصة كحكم في اتفاقية المقترض. قد يقدم المقرضون هذه الميزة للمقترضين ذوي الجودة الائتمانية العالية. في كثير من الأحيان ، يتم تضمين القرض المتأخر السحب في صفقات القروض التعاقدية للشركات التي تستخدم حصيلة القرض كتمويل لعمليات الاستحواذ المستقبلية أو التوسع.
كيف يعمل القرض المؤجل لسحب القرض
يتطلب القرض المتأخر السحب على القرض إضافة أحكام خاصة إلى شروط الاقتراض الخاصة باتفاقية الإقراض. على سبيل المثال ، عند بدء القرض ، قد يوافق المقرض والمقترض على الشروط التي قد تقترض المقترض مليون دولار كل ثلاثة أشهر من أصل قرض تبلغ قيمته الإجمالية 10 ملايين دولار. تسمح هذه الأحكام للمقرض بإدارة متطلباته النقدية بشكل أفضل. بالنسبة للمقترض ، يوفر القرض المتأخر السحب مدة محددة للمبلغ الذي يمكن أن يسحبه من القرض ، والذي يمكن أن يكون بمثابة حاكم للإنفاق ، وبالتالي تقليل عبء الديون ودفع الفوائد. في الوقت نفسه ، يتيح السحب المؤجل للمقترض مرونة معرفة أنه سيحصل على نقود دورية مضمونة.
عادةً ما يتم النظر إلى القروض المتأخرة المسحوبة في السوق الأوسط كجزء من القروض غير المقيدة بالقروض. منذ عام 2017 ، ومع ذلك ، شهدت DDTLs زيادة استخدامها في سوق القروض ذات الروافع المالية المشتركة الأكبر على نطاق واسع في قروض تبلغ قيمتها مئات الملايين من الدولارات.
أحكام القرض المتأخر السحب
بشكل عام ، يتم تضمين مخصصات القروض المتأخرة السحب في صفقات الإقراض المؤسسي التي تشمل دفعات أكثر جوهرية من القروض الاستهلاكية ، مع تعقيد وصيانة أكبر. يمكن أن يكون لهذه الأنواع من القروض هياكل وشروط معقدة. يتم تقديمها في الغالب للشركات ذات التصنيفات الائتمانية العالية. وعادة ما تأتي مع أسعار فائدة أكثر ملاءمة للمقترض من خيارات الائتمان الأخرى.
بمجرد أن يتم توفيرها من قبل مقرضي السوق المتوسطة عن طريق القروض غير المقرضة ذات القروض المشتركة ، أصبحت شروط قروض السحب الآجلة ذات شعبية كبيرة في القروض ذات الروافع المالية المشتركة الكبيرة.
السحب المؤجل متطلبات القرض
يمكن هيكلة القروض المتأخرة المسحوبة بعدة طرق. قد تكون جزءًا من اتفاقية إقراض واحدة بين مؤسسة مالية وشركة أو قد يتم تضمينها كجزء من صفقة قرض مشترك. في أي حالة ، هناك أنواع مختلفة من المحاذير التعاقدية يجب على المقترض الوفاء بها.
عند هيكلة شروط القرض المتأخر السحب ، قد ينظر أصحاب الاكتتاب في عوامل مثل الحفاظ على مستويات النقد ونمو الإيرادات وتوقعات الأرباح. في كثير من الأحيان قد تكون هناك حاجة إلى العمل للحفاظ على مستوى معين من النقد في متناول اليد أو الإبلاغ عن الحد الأدنى لنسبة عامل سريع لأقساط القروض لأجل ليتم توزيعها على فترات زمنية مختلفة. العوامل التي تركز على السيولة تحد من المقترض من أداء بعض الأعمال المعينة ، مثل الإفراط في الرفع ، لكنها لا تزال تعتبر ميزة مرنة للحصول على قرض لأجل.
في بعض الحالات ، قد تستند شروط دفعات التأخير في الدفع على المعالم التي حققتها الشركة. قد تتضمن هذه العوامل متطلبات نمو المبيعات مثل تلبية عدد محدد من مبيعات الوحدات في وقت محدد. يمكن أيضًا اعتبار المعالم المالية الأخرى ، مثل نمو الأرباح. على سبيل المثال ، قد يُطلب من الشركة تلبية مستوى معين من الأرباح أو تجاوزه في كل ربع من السنة المالية من أجل تلقي المدفوعات من قرض مؤجل المدة.
