يبحث الاقتصاديون وغيرهم من مراقبي السوق عن مؤشرات السوق الرئيسية مثل الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، والناتج القومي الإجمالي (GNP) ، ومؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) للحصول على إرشادات حول حالة الاقتصاد و الاتجاه المستقبلي لسوق الأوراق المالية. ومع ذلك ، عندما يفسر الخبراء البيانات ، تتجاهل توقعات السوق غالبًا العيوب المحتملة في القصة التي ترويها المؤشرات.
بالطبع ، يمكن أن يكون لكل قصة عدة جوانب. عند مراجعة توقعات السوق بناءً على المؤشرات الاقتصادية ، يحتاج المستثمرون إلى فهم جميع جوانب القصة لإجراء تقييم عادل فيما يتعلق بصحة مؤشر معين. في بعض الحالات ، قد لا تكون القصة التي ترويها المؤشرات الاقتصادية الرئيسية أفضل تمثيل لما يفترض بالفعل قياسه.
إجمالي الناتج المحلي
يشيع استخدام الناتج المحلي الإجمالي (GDP) ، الذي يُعرَّف بأنه القيمة النقدية لجميع السلع والخدمات النهائية التي يتم إنتاجها داخل حدود البلد ، كمؤشر على الصحة الاقتصادية للبلد وكذلك مقياس لمستوى المعيشة في البلد. بالطبع ، هذا الإجراء لا يخلو من منتقديه ، الذين يشيرون بشكل صحيح إلى أن الناتج المحلي الإجمالي لا يأخذ في الاعتبار ما يسمى بالاقتصاد السري. جميع المعاملات التي ، لأي سبب من الأسباب ، لا يتم إبلاغها إلى الحكومة يتم استبعادها ببساطة من حساب الناتج المحلي الإجمالي. على سبيل المثال ، لا يُعد إنتاج الأسرة (قيمة عمل الزوج في المنزل) شيئًا في حين تضيف خدمات الخادمة إلى الناتج المحلي الإجمالي. تشمل الأمثلة الأخرى للإنتاج تحت الأرض الوقت الذي تقضيه في العمل في حديقتك أو إصلاح سيارتك.
من المهم أيضًا أن نفهم أن الناتج المحلي الإجمالي يحسب الإنتاج ، وليس التدمير ، لذا فإن إعادة بناء مدينة بعد الإعصار يوفر دفعة للناتج المحلي الإجمالي ولكنه يتجاهل خسائر بمليارات الدولارات من العاصفة. يوفر الناتج المحلي الإجمالي أيضًا صورة غير كاملة عند مقارنة الدول ، حيث قد يكون من الصعب معادلة الفروق في العملة وإنتاج السلع المتخصصة لأغراض حسابية. وبالمثل ، فإن مقارنات إجمالي الناتج المحلي بين إعادة بناء الدولة في أعقاب الدمار وبلد مستقر وصحي يمكن أن توفر الانطباع بأن الأول أكثر صحة من السابق.
ليس مقياس الازدهار
حتى أن بعض النقاد يجادلون بأن الناتج المحلي الإجمالي لا يقصد به قياس صحة أي بلد ، بل هو مجرد مقياس لإنتاجية الدولة. من هذا المنظور ، لا علاقة للناتج المحلي الإجمالي بمستوى معيشة البلد. لا يوفر الإنتاج الاقتصادي نظرة ثاقبة حول معدل معرفة القراءة والكتابة أو متوسط العمر المتوقع أو الوصول إلى الرعاية الصحية أو وقت الفراغ أو المستوى العام للسعادة بين أفراد معينين. على الرغم من وجود علاقة بين العوامل ، فإن العلاقة لا تعني بالضرورة العلاقة السببية. في الواقع ، فإن مؤشر التنمية البشرية الذي يستخدمه برنامج الأمم المتحدة الإنمائي ومؤشر السعادة الوطنية الإجمالي الذي تستخدمه دولة بوتان الصغيرة من شأنه أن يقوم بعمل أفضل بكثير من التمييز بين أمة مضطهدة من الفلاحين الأميين الذين يكدحون في المصانع المستغلة للعمال والصحية ، والسعادة الأمة كسب أجور عادلة في بيئة عمل آمنة من شأنه أن الناتج المحلي الإجمالي.
يحدث مزيد من الارتباك عندما ينشأ موضوع التضخم. عوامل الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في آثار التضخم ، بما في ذلك جميع التغيرات في الأسعار التي تحدث في سنة معينة. من ناحية أخرى ، يقوم الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بتقييم الناتج المحلي الإجمالي على مدار عدة سنوات باستخدام سنة محددة كسنة أساس دون تعديلات مناسبة لزيادة الأسعار بانتظام. لذلك يتم مضاعفة كمية السلع والخدمات في كل سنة قيد التقييم بأسعار تلك السلع خلال سنة الأساس لتوفير مقارنة متكافئة. إن استخدام كل من الناتج المحلي الإجمالي الاسمي والحقيقي يمكن أن يكون مربكًا لأولئك الذين ليسوا على دراية بالشروط ومعانيها.
الناتج القومي الإجمالي
الناتج القومي الإجمالي (GNP) هو مقياس للأداء الاقتصادي للبلد ، أو ما ينتجه مواطنوها (أي السلع والخدمات) وما إذا كانوا ينتجون هذه العناصر داخل حدوده. ويشمل الناتج المحلي الإجمالي ، بالإضافة إلى أي دخل يكسبه المقيمون من الاستثمارات الخاضعة للإشراف ، مطروحًا منه الدخل المكتسب داخل الاقتصاد المحلي من قبل المقيمين في الخارج.
يستشهد منتقدو الناتج القومي الإجمالي بالانتقاد نفسه لهذا الإجراء بالنسبة للناتج المحلي الإجمالي ، لأنه لا يقدّر نشاطًا معينًا ولا يفسر الرفاه الاجتماعي (الفقر ، إلخ). انتقاد قوي آخر من الناتج القومي الإجمالي هو أن المقياس قد يكون غير ذي صلة تقريبًا. أولاً ، يمكن للفرد أن يكون مواطنًا لبلدين مختلفين. إن العد المزدوج لإنتاجيتها لن يكون مقياسًا دقيقًا لإجمالي الإنتاج العالمي. ثانياً ، لا تملك أي أمة سوى القليل لتربحه من أحد مواطنيها المنتجين للسلع في بلد آخر. قد يخضع للضريبة من قبل بلده المواطنة اعتمادا على الهيكل الضريبي للبلدين ، ولكن المكاسب الإجمالية في الإنتاجية غائبة.
مثل الناتج المحلي الإجمالي ، يتم حساب الناتج القومي الإجمالي بالقيمة الاسمية والحقيقية. إن استخدام الخطأ في المقارنة سيؤدي إلى تشويه النتائج للمستثمرين غير الودودين.
الرقم القياسي لأسعار المستهلك
مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هو سلسلة من التدابير التي تعكس المتوسط المرجح لأسعار سلة السلع والخدمات الاستهلاكية. يتم وزن البضائع في المؤشر وفقًا لحصتها من إجمالي الإنفاق الاستهلاكي. تستخدم التغييرات في مؤشر أسعار المستهلك لتقييم التضخم. على الرغم من أن تتبع التضخم هدف جدير بالثناء يمكن أن يساعد المستهلكين والمستثمرين على فهم التغييرات المرتبطة بتكلفة المعيشة ، فإن فهم مؤشر أسعار المستهلك ليس بالأمر البسيط.
توزع الحكومة عدة أنواع من مؤشر أسعار المستهلك كل شهر ، بما في ذلك:
- الرقم القياسي لأسعار المستهلك للرابحين في المناطق الحضرية والعمال الكتابيين (CPI-W): لا يشمل هذا الإجراء العمال المحترفين أو الإداريين أو التقنيين أو العاملين لحسابهم الخاص أو المتقاعدين أو العاطلين عن العمل. هذا المقياس هو العوامل الوحيدة في التضخم التي تتعرض لها طائفة معينة من السكان. من الواضح أن هذا ليس مؤشرًا واسعًا أو شاملاً بشكل خاص. الرقم القياسي لأسعار المستهلك لجميع المستهلكين الحضريين (CPI-U): لا يشمل هذا الإجراء سوى أفراد الأسر الحضرية في بعض المناطق المتعقبة التي لا يقل عدد سكانها عن 2500 نسمة. يتم استبعاد الوظائف الريفية والعسكرية. CPI-U هو أوسع مقياس CPI من حيث الاستيلاء على غالبية الأمة ، لكنه لا يزال غير قابل للتطبيق على سكان الريف. مؤشر أسعار المستهلك الأساسي: يستثني هذا الإجراء الغذاء والطاقة بسبب تقلباتها. بطبيعة الحال ، فإن تكاليف الغذاء والطاقة لها تأثير كبير على ميزانية الإنفاق للفرد ، ويكون لها عمومًا تأثير يصعب تجنبه على المستهلكين. من غير المرجح أن يعكس أي تدبير لا يستوعبهم تجارب غالبية السكان.
تدابير مؤشر أسعار المستهلك محفوفة بالنقد. لأحد ، سلة البضائع ثابتة إلى حد ما ، تتغير بشكل غير منتظم وقد لا تعكس دائمًا العناصر التي توفر محاسبة دقيقة لتجربة المستهلك. من ناحية أخرى ، يجادل بعض النقاد بأن مؤشر أسعار المستهلك يبالغ في تقدير التضخم ، بينما يجادل آخرون بالعكس.
مؤشر أسعار المستهلك ، وربما أكثر من المؤشرات الاقتصادية الأخرى ، يسلط الضوء على مدى إرباك المستثمرين لتفسير البيانات الاقتصادية. قد تكون هذه المؤشرات مفيدة للاقتصاديين ، لكنها مربكة للغاية بالنسبة للشخص العادي.
مؤشر تغير مع الزمن
يقيس مؤشر أسعار المنتجين متوسط التغير في أسعار البيع التي يتلقاها المنتجون المحليون للسلع والخدمات مع مرور الوقت. على النقيض من COI ، يقيس مؤشر أسعار المنتجين تغيرات الأسعار من منظور البائع.
لحسن الحظ ، يستقطب مؤشر أسعار المنتجين انتقادات قليلة نسبيا من الاقتصاديين والمستثمرين المعاصرين ، على الرغم من أن هذا لم يكن الحال دائمًا. PPI له غرضان عمليان في عالم الأعمال. من وجهة نظر المستهلك ، يسمح للاقتصاديين بقياس الاتجاه المستقبلي لمؤشر أسعار المستهلكين. عندما يكون مؤشر أسعار المنتجين مرتفعًا ، سيتم في النهاية نقل التكاليف إلى المشترين الذين سيواجهون بالتالي ضغوطًا تضخمية على البضائع المشتراة. بالإضافة إلى ذلك ، من وجهة نظر الشركة ، يسمح مؤشر أسعار المنتجين بتوحيد تكاليف البضائع المباعة ومقارنتها على المستويات التاريخية.
الخط السفلي
تفسير المؤشرات الاقتصادية ليس دائمًا عملية بسيطة. مثل اختيار الأسهم ، فهي تتطلب المعرفة والمهارة وفهمًا مفصلاً للموضوع وربما حتى القليل من الحظ. يسعى الاقتصاديون والمستثمرون دائمًا إلى الحصول على معلومات أفضل ، وليس من المستبعد أن تتغير المؤشرات مع الزمن ، وتتطور لمواكبة العالم من حولهم والبيانات التي يبحث عنها المستثمرون والخبراء.
