ما هي غارة الفجر؟
خلال غارة فجر ، يكتسب المستثمر عددًا كبيرًا من الأسهم في شركة ما في الصباح ، تمامًا كما يفتح سوق الأوراق المالية للعمل. نظرًا لأن الشركة التي تقدم العطاء تبني حصة كبيرة في هدفها بسعر سوق الأسهم السائد ، فمن المرجح أن تكون أي تكاليف استحواذ أقل بكثير مما لو كانت الشركة المستحوذ عليها قد أعلنت نيتها قبل الحصول على مركز في الهدف.
الماخذ الرئيسية
- تشير غارة الفجر إلى ممارسة شراء كمية كبيرة من الأسهم مباشرة عند بداية التداول اليوم. والهدف من ذلك هو جمع عدد كبير من الأسهم في شركة مستهدفة من قبل شركة واحدة للتأثير على الاستحواذ المحتمل للهدف. عن طريق شراء الأسهم فجأة وأول شيء في الصباح ، تهدف الإستراتيجية إلى أخذ الهدف على حين غرة. بسبب النشر السريع لبيانات الأسعار وأنظمة البورصة والأوراق المالية ، من الصعب للغاية تحقيق غارة الفجر. في التمرين.
شرح الفجر رائد
مثل غارة الفجر في الحرب ، تتم غارة فجر الشركات في وقت مبكر من صباح اليوم ، لذلك بحلول الوقت الذي يدرك فيه الهدف أنها تتعرض للهجوم ، فقد فات الأوان - لقد قام المستثمر بالفعل بجمع موقع فائدة مسيطر له معنى. ومع ذلك ، لا يمكن شراء سوى حصة أقلية في أسهم الشركة بهذه الطريقة ، حيث يتطلب المركز الذي يزيد عن 5٪ مستندات رسمية. لذلك ، بعد غارة فجر ناجحة ، من المرجح أن تقدم شركة الإغارة محاولة استحواذ لشراء بقية الشركة المستهدفة.
من الناحية النظرية ، ينبغي أن تسمح غارة الفجر بشراء كيان مستهدف بسعر مخفض قبل فواصل الأخبار المتعلقة بمشتري ما في هدف الاستحواذ. لكن في الممارسة العملية ، تتمتع العديد من الأسواق المتقدمة بمستوى من الكفاءة في السوق يجعل من الصعب تنفيذ غارة فجر دون علم الغرباء بها بالفعل. التداول عالي التردد وغيرها من استراتيجيات الاستثمار التي تعتمد على الخوارزمية يزيد من تعقيد عدم الكشف عن هويته. على هذا النحو ، النتائج التجريبية مختلطة.
اعتبارات أخرى
نمو ومرونة الأدوات المالية يزيد من تشويه التعريف التقليدي لغارة الفجر. على سبيل المثال ، قد تتوفر العديد من الأدوات في أسواق خارج البورصة أو خارج السوق. العقود الآجلة والخيارات يمكن شراؤها "قبل السوق".
وهناك اعتبار آخر هو مستوى خدمة الوساطة. لا يقوم "وسطاء الخصم المشهورون" "بملء" طلبات السوق على الفور. إذا كانت سرعة التنفيذ مطلوبة ، فقد يلزم سماسرة خدمة كاملة أكثر تكلفة.
