ما هو المستوى 2
تم تقديم المستوى الثاني لأول مرة في عام 1983 كخدمة نشر عروض الأسعار في بورصة ناسداك (NQDS) ، وهي خدمة قائمة على الاشتراك توفر وصولاً في الوقت الفعلي إلى دفتر طلبات ناسداك. الغرض منه هو عرض عمق السوق والزخم للتجار والمستثمرين.
توفر هذه الخدمة عروض أسعار من صناع السوق المسجلين في كل الأوراق المالية المدرجة في بورصة ناسداك و OTC Bulletin Board. تعرض نافذة المستوى 2 أسعار وأحجام العطاء على الجانب الأيسر واطلب أسعار وأحجام على الجانب الأيمن.
الماخذ الرئيسية
- توفر خدمة اشتراك المستوى الثاني في بورصة ناسداك إحصائيات عن عمق السوق والزخم للمتداولين. الغرض منه هو تقديم نظرة علمية حول حركة السوق. إن المعلومات الإضافية المتعلقة بحركة التسعير وزخم السوق تعطي التجار والمستثمرين فرصة لتنفيذ استراتيجيات التداول.
أساسيات المستوى 2
يوفر المستوى 2 للمستخدمين عمق معلومات الأسعار ، بما في ذلك جميع الأسعار المتاحة التي ينشرها صانعو السوق وشبكات الاتصالات الإلكترونية (ECN).
يقدم المستوى 1 معلومات كافية لتلبية احتياجات معظم المستثمرين ، مع توفير الأسعار الداخلية أو أفضل عروض الأسعار. ومع ذلك ، غالبًا ما يفضل المتداولون النشطون المستوى 2 لأنه يعرض العرض والطلب لمستويات الأسعار خارج أو خارج سعر عرض أفضل عرض وطني (NBBO). هذا يعطي المستخدم عرضًا مرئيًا للنطاق السعري والسيولة المرتبطة به عند كل مستوى سعر. باستخدام هذه المعلومات ، يمكن للمتداول تحديد نقاط الدخول والخروج التي تضمن السيولة اللازمة لإكمال الصفقة.
حركة السعر على المستوى 2 ليست بالضرورة انعكاسا فعليا للتداولات المسجلة ؛ المستوى 2 هو مجرد عرض للسعر والسيولة المتاحة. يعد هذا تمييزًا مهمًا لأن برامج التداول عالية التردد تقوم في كثير من الأحيان بضبط عرض المستوى الثاني وطلب الأسعار بعنف لزعزعة الأشجار والفزع من المتفرجين على الرغم من الافتقار إلى الصفقات الفعلية المنفذة. هذه الممارسة شائعة في مخزونات الزخم.
المستوى 2 والاحتياطي والأوامر المخفية
تقدم العديد من ECNs ، والتي هي الأنظمة الآلية التي تطابق أوامر البيع والشراء للأوراق المالية ، القدرة للمتداولين على نشر أوامر الاحتياط والأوامر المخفية. تعرض ECNs بشكل عام أفضل عرض أسعار واطلب عروض أسعار من مشاركين متعددين في السوق ، كما أنها تطابق الطلبات وتنفّذها تلقائيًا.
تقدم ECN خيار حجز احتياطي يتكون من سعر وحجم عرض مع الحجم الفعلي. يعرض هذا الترتيب فقط حجم العرض المحدد في المستوى 2 لأنه يخفي الحجم الحقيقي للطلب بأكمله.
الطلبات المخفية ، والتي تعد خيارًا يمكن للمستثمرين من إخفاء الطلبات الكبيرة من السوق على ECN ، تعمل بطريقة مماثلة ولكنها غير مرئية في المستوى 2. وهذا يسمح بمزيد من السلطة التقديرية في تحديد الأسعار. أفضل طريقة للمستخدمين لتحديد حالة الحجز أو الطلبات المخفية هي التحقق من وقت ومبيعات الصفقات بالسعر المشار إليه.
فوائد التداول باستخدام أسعار المستوى 2
الفائدة الرئيسية من استخدام علامات الاقتباس من المستوى 2 هي الوصول إلى ثروة من المعلومات المتعلقة بالسوق. يمكن استخدام هذه المعلومات بطرق مختلفة لتحقيق الربح. على سبيل المثال ، يمكنك التأكد من أحجام السيولة وأحجام الطلب لسهم يتم تداوله في بورصة ناسداك. يمكنك أيضًا تحديد الاتجاهات باستخدام معلومات حول طلبات الشراء والطلب.
- تتوفر أيضًا معلومات مهمة متعلقة بصناع السوق والمستثمرين المؤسسيين في عروض الأسعار من المستوى الثاني. يمكن للتجار استخدام هذه المعلومات لصالحهم. على سبيل المثال ، يمكنهم قياس اهتمام المستثمر المؤسسي بمخزون كبير من أحجام طلباتهم ووضع أوامر مماثلة. يمكن استخدام استراتيجية مماثلة مع أوامر الاحتياطي ، وهي طلبات كبيرة مقسمة إلى عقود صغيرة الحجم. بمجرد تحديد الطلبات المخفية من علامات L2 ، يمكن للمتداولين تقديم طلبات مماثلة لأن عمل المستثمر المؤسسي سيساعد على مستويات الدعم والمقاومة لسعر السهم.
مثال على المستوى 2
هناك ستة أعمدة مهمة في اقتباس المستوى 2 لسهم معين. أول واحد هو MMID . يحدد هذا العمود تعريف الحروف الأربعة لصانعي السوق. العمود الثاني هو العرض أو السعر الذي يرغب صانع السوق في دفعه مقابل هذا السهم. العمود الثالث هو الحجم. هذا العمود هو عدد الطلبات التي وضعها صانع السوق بهذا الحجم.
الأعمدة الثلاثة المتبقية على الجانب الأيمن متشابهة. الاستثناء الوحيد هو السؤال ، وهو السعر الذي يرغب صانع السوق في بيعه بسعر السهم. يمكن للتجار استخدام الفرق بين سعر العرض والطلب لتحديد ضغط التسعير وتنفيذ استراتيجيات التداول.
