تعريف التحكم
يشير التحكم إلى وجود كمية كافية من أسهم التصويت لشركة ما لاتخاذ جميع قرارات الشركة. يُعرف هذا الموقف المميز أيضًا باسم "سيطرة الشركات" ، وذلك بسبب دعم غالبية المساهمين أو هيكل مساهم من فئة مزدوجة ، ولكن يمكن أن يتغير من خلال مسابقة استحواذ أو وكيل.
كسر أسفل السيطرة
في معظم الحالات ، تكمن السيطرة في أيدي غالبية المساهمين ، الذين ينتخبون مجلس إدارة لتمثيل مصالحهم. إن مجلس الإدارة مسؤول عن الإشراف على إدارة الشركة وبالتالي الإستراتيجية العامة للشركة وتوجيهها. يتم منح أعضاء مجلس الإدارة السيطرة ، ولكن فقط بحكم الأغلبية (أحيانًا الأغلبية العظمى) من مساهمي الشركة أو مالكيها. في بعض الحالات ، يمنح الهيكل ثنائي الدرجة السيطرة على مجموعة صغيرة من المؤسسين / المطلعين ، الذين قد يكون اهتمامهم الاقتصادي في الشركة مجرد جزء صغير من ممتلكات جميع المساهمين الآخرين. سيكون للفئة الواحدة ، المعينة عادةً من الفئة (أ) أو الفئة (ب) ، عدد غير متناسب من حقوق التصويت لهذه المجموعة المختارة من الأفراد. هذا يعني أنهم ، وليس غالبية المساهمين ، لديهم السيطرة على الشركة. Facebook و Google هما شركتان رفيعتان تتمتعان ببنية مساهمة من الدرجة الثانية ، لكن البعض الآخر تعرض لانتقادات بسبب ممارسات حوكمة الشركات غير الصديقة للمساهمين.
التغير في السيطرة
يحدث تغيير السيطرة عندما يتم الاستيلاء على شركة من قبل شركة أخرى. عند اكتمال عملية الاستحواذ ، سواء كانت ودية أو معادية ، يتم انتخاب مجلس الإدارة أو غالبية أعضاء المجلس بواسطة المالك الجديد. هذا المجلس الجديد أو المجدد الآن مسؤول عن الإشراف على الشركة. يمكن للمساهم الناشط أيضًا فرض تغيير في السيطرة من خلال معركة بالوكالة. يقوم المستثمر الناشط ، الذي يعتقد أن لدى الشركة إمكانات كبيرة لتحسين الأداء - وبالتالي سعر السهم - بترشيح قائمة أعضاء مجلس الإدارة التي يعتقد أنها ستخدم مصالح المساهمين ، ويفترض أن تكون تلك الخاصة بجميع المساهمين الآخرين. يتم ترشيح مرشحيه ، الذين يمثلون غالبية أعضاء مجلس الإدارة ، للتصويت خلال فترة الانتخابات السنوية. إذا نجح الناشط في مساعيه ، فسوف يكتسب سيطرة الشركات.
