معدل كوبون السند هو النسبة المئوية للقيمة الاسمية المستحقة الدفع كفوائد كل عام. السند مع معدل كوبون صفر ، لذلك ، لا يدفع أي فائدة. ومع ذلك ، هذا لا يعني أن السندات لا تحقق ربحًا. بدلاً من ذلك ، يولد سندات القسيمة الصفرية عائدًا عند الاستحقاق. ينظر مستثمرو السندات إلى عدد من العوامل عند تقييم الربحية المحتملة لسند معين. العوامل الرئيسية التي تؤثر على ربحية السند هي القيمة الاسمية ، أو القيمة الاسمية ، وسعر القسيمة ، وسعر البيع.
القيمة الاسمية للسند هي القيمة المعلنة عند الإصدار ، وعادة ما تكون 100 دولار أو 1000 دولار. سعر القسيمة يعتمد إلى حد كبير على أسعار الفائدة الفيدرالية. هذا يعني أنه مع ارتفاع أو انخفاض أسعار الفائدة ، تتقلب القيمة السوقية للسندات اعتمادًا على ما إذا كانت أسعار كوبونهم أعلى أو أقل من سعر الفائدة الحالي.
على سبيل المثال ، يدفع سند بقيمة 1000 دولار يصدر بمعدل كوبون بنسبة 4٪ فائدة سنوية بقيمة 40 دولارًا بغض النظر عن سعر السوق الحالي للسند. إذا ارتفعت أسعار الفائدة إلى 6٪ ، فإن السندات التي تم إصدارها حديثًا والتي تساوي 1000 دولار تدفع فائدة سنوية قدرها 60 دولارًا ، مما يجعل السندات بنسبة 4٪ أقل استحسانًا. نتيجة لذلك ، ينخفض سعر السوق للسندات بنسبة 4٪ لإغراء المشترين على شرائها ، على الرغم من انخفاض سعر القسيمة.
سندات القسيمة صفر
عادةً ما يكون لسند القسيمة الصفرية سعر سوق مخفض بالنسبة إلى القيمة الاسمية لأن المشتري يجب أن يحتفظ بملكية السند حتى استحقاقه لجني الأرباح. يقال إن السندات التي تبيع بأقل من قيمتها الاسمية تباع بسعر مخفض. غالبًا ما تسمى سندات القسيمة الصفرية سندات الخصم نظرًا لانخفاض أسعارها.
في حين أن إدرار الدخل من هذا النوع من الاستثمار يتطلب قدراً أكبر من الصبر مقارنة بنظرائه الذين يحملون فوائد ، إلا أن سندات القسيمة الصفرية لا تزال مربحة للغاية. بالإضافة إلى ذلك ، تعتبر هذه الأنواع من السندات خيارات استثمار بسيطة منخفضة الصيانة ، مما يمكّن المستثمرين من التخطيط لأهداف ادخار طويلة الأجل من خلال استثمار مبالغ صغيرة نسبيًا تنمو على مدى فترة زمنية أطول.
