جدول المحتويات
- أنواع الأوراق المالية القابلة للتسويق
- الأسهم كأوراق مالية
- السندات والأوراق المالية
- مشاركات مفضلة
- الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)
- الأوراق المالية الأخرى القابلة للتسويق
- ميزات الأوراق المالية القابلة للتسويق
- محاسبة
- الخط السفلي
الأوراق المالية القابلة للتسويق هي استثمارات يمكن شراؤها أو بيعها أو تداولها بسهولة في البورصات العامة. السيولة العالية للأوراق المالية القابلة للتسويق تجعلها تحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات. يمكن أن تكون هذه الأنواع من الاستثمارات سندات دين أو أوراق مالية أسهم.
الماخذ الرئيسية
- تعد الأسهم والسندات والأسهم المفضلة وصناديق الاستثمار المتداولة من بين أكثر الأمثلة شيوعًا للأوراق المالية القابلة للتسويق. يمكن أن تكون أدوات السوق المالية والعقود الآجلة والخيارات واستثمارات صناديق التحوط بمثابة أوراق مالية قابلة للتسويق. والسمة الرئيسية للأوراق المالية القابلة للتسويق هي السيولة. الأصول التي ليست أوراق مالية قابلة للتسويق ، وهناك أوراق مالية قابلة للتسويق ليست أصولًا سائلة. ويجب أن يظل كل ضمان قابل للتداول يفي بمتطلبات كونه ضمان مالي.
أنواع الأوراق المالية القابلة للتسويق
هناك العديد من أنواع الأوراق المالية القابلة للتسويق ، لكن الأسهم هي أكثر أنواع الأسهم شيوعًا. السندات والسندات هي أوراق الدين الأكثر شيوعا.
الأسهم كأوراق مالية
يمثل السهم استثمارًا في الأسهم لأن المساهمين لديهم ملكية جزئية في الشركة التي استثمروا فيها. يمكن للشركة استخدام استثمارات المساهمين كرأس مال أسهم في تمويل عمليات الشركة وتوسعها.
في المقابل ، يتلقى المساهم حقوق التصويت وأرباح الأسهم الدورية بناءً على ربحية الشركة. يمكن أن تتقلب قيمة سهم الشركة بشكل كبير اعتمادًا على الصناعة والأعمال الفردية المعنية ، لذلك يمكن أن يكون الاستثمار في سوق الأسهم خطوة محفوفة بالمخاطر. ومع ذلك ، فإن الكثير من الناس يحققون عيشًا جيدًا من خلال الاستثمار في الأسهم.
السندات والأوراق المالية
السندات هي الشكل الأكثر شيوعًا لأمن الديون القابلة للتسويق وهي مصدر مفيد لرأس المال للشركات التي تتطلع إلى النمو. السند هو ضمان تصدره شركة أو حكومة يسمح لها باقتراض الأموال من المستثمرين. يشبه السند القرض البنكي ، ويضمن معدل عائد ثابت ، يسمى سعر الكوبون ، في مقابل استخدام الأموال المستثمرة.
القيمة الاسمية للسند هي قيمتها الاسمية. كل سند تم إصداره له قيمة اسمية محددة وسعر كوبون وتاريخ استحقاق. تاريخ الاستحقاق هو عندما يتعين على الجهة المصدرة سداد القيمة الاسمية الكاملة للسند.
نظرًا لأن السندات يتم تداولها في السوق المفتوحة ، فيمكن شراؤها بأقل من الاسمية. هذه السندات التجارة في الخصم. وفقًا لظروف السوق الحالية ، قد تبيع السندات أيضًا بأكثر من الاسمية. عندما يحدث هذا ، يتم تداول السندات بسعر أعلى. تعتمد مدفوعات الكوبون على القيمة الاسمية للسند بدلاً من القيمة السوقية أو سعر الشراء. لذلك ، لا يزال المستثمر الذي يقوم بشراء السندات بسعر مخفض يتمتع بنفس مدفوعات الفوائد التي يتمتع بها المستثمر الذي يشتري الورقة المالية بالقيمة الاسمية.
تمثل مدفوعات الفوائد على السندات المخصومة عائد استثمار أعلى من معدل الكوبون المعلن. وعلى العكس ، فإن العائد على الاستثمار للسندات المشتراة بعلاوة أقل من معدل القسيمة.
مشاركات مفضلة
هناك نوع آخر من الأمن القابل للتسويق يحتوي على بعض الصفات الخاصة بكل من الأسهم والديون. تتمتع الأسهم المفضلة بفوائد توزيعات أرباح ثابتة يتم دفعها قبل توزيعات الأرباح إلى المساهمين العاديين ، مما يجعلها أشبه بالسندات. ومع ذلك ، يظل حملة السندات كبار المساهمين المفضلين. في حالة وجود صعوبات مالية ، قد تستمر السندات في تلقي مدفوعات الفوائد بينما تظل حصص الأسهم المفضلة غير المسددة.
على عكس السند ، لا يتم سداد الاستثمار الأولي للمساهم ، مما يجعله ضمانًا هجينًا. بالإضافة إلى الأرباح الثابتة ، يتم منح المساهمين المفضلين مطالبة أعلى على الأموال من نظرائهم العاديين في حالة إفلاس الشركة.
في المقابل ، يتخلى المساهمون المفضلون عن حقوق التصويت التي يتمتع بها المساهمون العاديون. إن شبكة توزيع الأرباح المضمونة وشبكة أمان الإعسار تجعل من الأسهم المفضلة استثمارًا جذابًا لبعض الأشخاص. إن الأسهم المفضلة جذابة بشكل خاص لأولئك الذين يجدون الأسهم العادية محفوفة بالمخاطر ، لكنهم لا يريدون الانتظار حتى تنضج السندات.
الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)
تتيح الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) للمستثمرين شراء وبيع مجموعات الأصول الأخرى ، بما في ذلك الأسهم والسندات والسلع. صناديق الاستثمار المتداولة هي أوراق مالية قابلة للتسويق بحكم تعريفها لأنها متداولة في البورصات العامة. قد تكون الموجودات التي تحتفظ بها الصناديق المتداولة في البورصة نفسها أوراق مالية قابلة للتسويق ، مثل الأسهم في مؤشر داو جونز. ومع ذلك ، قد تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا أصولًا ليست أوراقًا مالية قابلة للتسويق ، مثل الذهب والمعادن النفيسة الأخرى.
الأوراق المالية الأخرى القابلة للتسويق
يمكن أن تأتي الأوراق المالية القابلة للتسويق أيضًا في شكل أدوات لسوق المال ومشتقاته واستثمارات غير مباشرة. كل نوع من هذه الأنواع يحتوي على عدة أوراق مالية مختلفة.
الأوراق المالية السائلة الأكثر موثوقية تندرج في فئة سوق المال. تعمل معظم الأوراق المالية في أسواق المال كسندات قصيرة الأجل ويتم شراؤها بكميات كبيرة من قبل كيانات مالية كبيرة. وتشمل هذه أذون الخزانة ، وقبول البنك ، واتفاقات الشراء ، والورق التجاري.
يمكن اعتبار العديد من أنواع المشتقات قابلة للتسويق ، مثل العقود الآجلة والخيارات وحقوق الأسهم والضمانات. المشتقات هي استثمارات تعتمد بشكل مباشر على قيمة الأوراق المالية الأخرى. في الربع الأخير من القرن العشرين ، بدأت تجارة المشتقات في النمو بشكل كبير.
تشمل الاستثمارات غير المباشرة صناديق التحوط وصناديق الائتمان. تمثل هذه الأدوات ملكية في شركات الاستثمار. معظم المشاركين في السوق لديهم القليل من التعرض أو معدوم لهذه الأنواع من الأدوات ، لكنها شائعة بين المستثمرين المعتمدين أو المؤسسات.
ميزات الأوراق المالية القابلة للتسويق
السمة الغالبة للأوراق المالية القابلة للتسويق هي السيولة. السيولة هي القدرة على تحويل الأصول إلى نقد واستخدامها كوسيط في الأنشطة الاقتصادية الأخرى. أصبح الأمن أكثر سائلة من خلال العرض والطلب النسبي في السوق. يلعب حجم المعاملات أيضًا دورًا حيويًا في السيولة. نظرًا لأنه يمكن بيع الأوراق المالية القابلة للتسويق بسرعة مع توفر عروض الأسعار على الفور ، فعادة ما يكون معدل عائدها أقل من الأصول الأقل سيولة. ومع ذلك ، عادة ما ينظر إليها على أنها مخاطر أقل كذلك.
هناك أصول سائلة ليست أوراق مالية قابلة للتسويق ، وهناك أوراق مالية قابلة للتسويق ليست أصول سائلة.
من وجهة نظر السيولة ، تكون الاستثمارات قابلة للتسويق عندما يمكن شراؤها وبيعها بسرعة. إذا كان المستثمر أو العمل يحتاج إلى بعض النقود بضغطة واحدة ، فمن الأسهل بكثير الدخول إلى السوق وتصفية الأوراق المالية القابلة للتسويق. على سبيل المثال ، يعد بيع الأسهم العادية أسهل بكثير من شهادة الإيداع غير القابلة للتفاوض (CD).
يقدم هذا عنصر النية كخاصية "للتسويق". وفي الواقع ، يدعي العديد من الخبراء الماليين ودورات المحاسبة أن القصد من السمات المميزة بين الأوراق المالية القابلة للتسويق والأوراق المالية الاستثمارية الأخرى. بموجب هذا التصنيف ، يجب أن تستوفي الأوراق المالية القابلة للتسويق شرطين. الأول جاهز للتحويل إلى نقد. الشرط الثاني هو أن أولئك الذين يشترون الأوراق المالية القابلة للتسويق يجب أن يعتزموا تحويلها عند الحاجة إلى النقد. وبعبارة أخرى ، فإن الملاحظة التي يتم شراؤها مع وضع أهداف قصيرة الأجل في الاعتبار أكثر قابلية للتسويق من مذكرة مماثلة تم شراؤها مع وضع أهداف طويلة الأجل في الاعتبار.
الأوراق المالية القابلة للتسويق في المحاسبة
في المصطلحات المحاسبية ، الأوراق المالية القابلة للتداول هي أصول متداولة. لذلك ، غالبًا ما يتم تضمينها في حسابات رأس المال العامل في ميزانيات الشركات. ويلاحظ عادة إذا كانت الأوراق المالية القابلة للتسويق ليست جزءًا من رأس المال العامل. على سبيل المثال ، يأخذ تعريف رأس المال العامل المعدل في الاعتبار الأصول والخصوم التشغيلية فقط. يستثني هذا أي بنود متعلقة بالتمويل ، مثل الديون قصيرة الأجل والأوراق المالية القابلة للتسويق.
تميل الشركات التي لديها سياسات متحفظة لإدارة النقد إلى الاستثمار في الأوراق المالية القابلة للتسويق على المدى القصير. وهي تتجنب الأوراق المالية طويلة الأجل أو المحفوفة بالمخاطر ، مثل الأسهم والأوراق المالية ذات الدخل الثابت ذات آجال استحقاق أطول من عام. يتم عادةً الإبلاغ عن الأوراق المالية القابلة للتسويق مباشرة ضمن حساب النقد والنقد المعادل في الميزانية العمومية للشركة في قسم الأصول الحالية.
قد يرغب المستثمر الذي يحلل الشركة في دراسة إعلانات الشركة بعناية. تقدم هذه الإعلانات التزامات نقدية محددة ، مثل مدفوعات الأرباح ، قبل الإعلان عنها. لنفترض أن الشركة منخفضة في النقد وأن كل رصيدها مرتبط بالأوراق المالية القابلة للتسويق. بعد ذلك ، قد يستبعد المستثمر الالتزامات النقدية التي أعلنتها الإدارة من أوراقها المالية القابلة للتسويق. يتم تخصيص هذا الجزء من الأوراق المالية القابلة للتسويق وينفق على شيء آخر غير سداد الالتزامات الحالية.
الخط السفلي
هناك أصول سائلة ليست أوراق مالية قابلة للتسويق ، وهناك أوراق مالية قابلة للتسويق ليست أصول سائلة. على سبيل المثال ، تعتبر عملة النسر الذهبية الأمريكية التي تم سكها مؤخرًا أحد الأصول السائلة ، ولكنها ليست ضمانًا قابلًا للتسويق. من ناحية أخرى ، قد يكون صندوق التحوط بمثابة ضمان قابل للتسويق دون أن يكون أحد الأصول السائلة. يجب أن يفي كل ورقة مالية قابلة للتسويق بمتطلبات كونه ضمان مالي. يجب أن يمثل الفائدة كمالك أو دائن ، ويحمل قيمة نقدية معينة ، ويكون قادرًا على توفير فرصة ربح للمشتري.
