جدول المحتويات
- ما هي السلع؟
- معايير للسلع الأساسية
- لماذا السلع تضيف قيمة
- كيف هي السلع المتقلبة
- تاريخ تجارة السلع
- كيف تستثمر في السلع؟
- الخط السفلي
يصور معظم الناس قاعة تداول في بورصة مستقبلية كمشهد من الفوضى المطلقة ، مع مباريات الصراخ العنيفة وإشارات اليد المحمومة ، والتجار المتوترين بشدة يتنافسون لتنفيذ أوامرهم ، التي ليست بعيدة عن الحقيقة. هذه الأسواق هي المكان الذي يجتمع فيه البائعون والبائعون للتداول في قائمة متنامية باستمرار من السلع. تشمل هذه القائمة اليوم السلع الزراعية والمعادن والنفط ومنتجات مثل الأدوات المالية والعملات الأجنبية ومؤشرات الأسهم التي تتداول في بورصة السلع.
في قلب هذا الاضطراب المزعوم ، توجد منتجات توفر ملاذاً آمناً - تحوطاً ضد التضخم. لأن أسعار السلع ترتفع عادة عندما يتسارع التضخم ، فإنها توفر الحماية من آثار التضخم. القليل من الأصول يستفيد من ارتفاع التضخم ، وخاصة التضخم غير المتوقع ، لكن السلع عادة ما تستفيد. مع زيادة الطلب على السلع والخدمات ، يرتفع سعر السلع والخدمات كما يرتفع سعر السلع المستخدمة لإنتاج تلك السلع والخدمات. وبالتالي يتم استخدام أسواق العقود الآجلة كأسواق مزاد علني ودور مقاصة للحصول على أحدث المعلومات عن العرض والطلب.
الماخذ الرئيسية
- يتم إنتاج السلع أو استخلاصها من المنتجات ، غالبًا الموارد الطبيعية أو السلع الزراعية ، التي تستخدم غالبًا كمدخلات في عمليات أخرى. يوصي العديد من الخبراء باستثمار بعض محفظتك في السلع نظرًا لأنها تعتبر فئة أصول متنوعة. تميل إلى أن تكون تحوط جيد ضد التضخم ، مثل المعادن الثمينة ومنتجات الطاقة.
ما هي السلع؟
السلع هي السلع التي تكون موحدة إلى حد ما في الجودة وفائدة بغض النظر عن مصدرها. على سبيل المثال ، عندما يشتري المتسوقون أذنًا من الذرة أو كيسًا من دقيق القمح في سوبر ماركت ، فإن معظمهم لا يهتمون كثيرًا بمكان زراعتهم أو طحنهم. سلع السلع قابلة للتبادل ، ومن خلال هذا التعريف الواسع ، يمكن أن تكون مجموعة كاملة من المنتجات التي لا يهتم الناس بشكل خاص بالعلامة التجارية مؤهلة لتكون سلعًا. يميل المستثمرون إلى إلقاء نظرة أكثر تحديدًا ، وغالبًا ما يشيرون إلى مجموعة مختارة من السلع الأساسية المطلوبة في جميع أنحاء العالم. العديد من السلع التي يركز عليها المستثمرون عبارة عن مواد خام للبضائع المصنعة النهائية.
يقوم المستثمرون بتقسيم السلع إلى فئتين: قاسية وناعمة. تتطلب السلع الصلبة التنقيب أو التنقيب عن المعادن مثل الذهب والنحاس والألومنيوم ومنتجات الطاقة مثل النفط الخام والغاز الطبيعي والبنزين الخالي من الرصاص. تشير السلع اللينة إلى الأشياء التي تزرع أو تربى مثل الذرة والقمح وفول الصويا والماشية.
معايير الاستثمار السلعي الواسع
يعد تحديد أداء محفظتك أمرًا بالغ الأهمية لأنه يتيح لك قياس مدى تحملك للمخاطر وتوقعات العائد. الأهم من ذلك ، يوفر القياس أساسًا لمقارنة أداء محفظتك مع بقية السوق.
بالنسبة للسلع ، يعتبر مؤشر العائد الكلي لمؤشر S&P GSCI مؤشرًا واسعًا للسلع الأساسية ومعيارًا جيدًا. انها تحمل جميع العقود المستقبلية للسلع مثل النفط والقمح والذرة والألومنيوم والماشية الحية ، والذهب. يعد مؤشر S&P GSCI مؤشرًا مرجحًا للإنتاج استنادًا إلى أهمية كل سلعة في الاقتصاد العالمي ، أو السلع التي يتم إنتاجها بكميات أكبر ، لذلك فهو مقياس أفضل لقيمة هذه المنتجات في السوق على غرار القيمة السوقية. فهارس مرجحة للأسهم. يعتبر المؤشر أكثر تمثيلا لسوق السلع مقارنة بالمؤشرات المماثلة.
لماذا السلع تضيف قيمة
تميل السلع إلى تحمل ارتباط منخفض إلى سلبي بفئات الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات. معامل الارتباط هو رقم بين -1 و 1 يقيس الدرجة التي يرتبط بها متغيرين خطيًا. إذا كانت هناك علاقة خطية مثالية ، فسيكون معامل الارتباط هو 1. العلاقة الإيجابية تعني أنه عندما يكون لأحد المتغيرات قيمة عالية (منخفضة) ، كذلك يفعل الآخر. إذا كانت هناك علاقة سلبية مثالية بين المتغيرين ، فإن معامل الارتباط سيكون -1. تعني العلاقة السلبية أنه عندما يكون لأحد المتغيرات قيمة منخفضة (عالية) ، فإن الآخر سيكون له قيمة عالية (منخفضة). معامل الارتباط 0 يعني أنه لا توجد علاقة خطية بين المتغيرات.
عادة ، ترتبط الأسهم الأمريكية ، سواء كانت في شكل أسهم أو صناديق استثمار ، ارتباطًا وثيقًا ببعضها البعض وتميل إلى وجود علاقة إيجابية مع بعضها البعض. السلع ، من ناحية أخرى ، هي رهان على التضخم غير المتوقع ، ولديها ارتباط منخفض إلى سلبي بفئات الأصول الأخرى.
وفقًا لنيكولاس رينولدز ، نائب الرئيس المساعد ومدير المحافظ في إدارة الثروات والخدمات الاستشارية في واشنطن ترست بنك ، فإن الأداء السنوي للسلع منذ عام 2011 كان سلبياً (باستثناء 2016). يتساءل العديد من المستثمرين عن قيمة السلع في المحافظ وما إذا كانت السلع ستستمر في الانخفاض في المستقبل.
يمكن للسلع وقد عرضت عائدات متفوقة ، لكنها لا تزال واحدة من فئات الأصول الأكثر تقلبا المتاحة. أنها تحمل انحرافًا قياسيًا (أو مخاطرة) أعلى من معظم استثمارات الأسهم الأخرى. ومع ذلك ، من خلال إضافة السلع الأساسية إلى محفظة الأصول الأقل تقلبًا ، فإن مخاطر الحافظة الإجمالية تتناقص بسبب العلاقة السلبية.
كيف تتقلب السلع المختلفة
ديناميات العرض والطلب هي السبب الرئيسي في تغيير أسعار السلع. عندما يكون هناك محصول كبير من محصول معين ، فإن سعره عادة ما ينخفض في حين أن ظروف الجفاف قد تجعل الأسعار ترتفع من المخاوف من أن الإمدادات المستقبلية ستكون أصغر من المتوقع. وبالمثل ، عندما يكون الطقس باردًا ، غالبًا ما يؤدي الطلب على الغاز الطبيعي لأغراض التدفئة إلى ارتفاع الأسعار ، في حين أن الارتفاع الحاد خلال أشهر الشتاء يمكن أن يخفض الأسعار.
نظرًا لأن خصائص العرض والطلب تتغير بشكل متكرر ، فإن التقلب في السلع يميل إلى أن يكون أعلى منه في الأسهم والسندات وأنواع الأصول الأخرى. تظهر بعض السلع مزيدًا من الاستقرار أكثر من غيرها ، مثل الذهب ، والذي يعمل أيضًا كأصل احتياطي للبنوك المركزية لتفادي التقلبات. ومع ذلك ، حتى الذهب يصبح متقلبًا في بعض الأحيان ، وتميل السلع الأخرى إلى التبديل بين الظروف المستقرة والمتقلبة اعتمادًا على ديناميات السوق.
تاريخ تجارة السلع
لقد تبادل الناس السلع السلعية المختلفة لآلاف السنين. أقرب بورصات السلع الرسمية هي من بين أسواق أمستردام في القرن السادس عشر وأوساكا باليابان في القرن السابع عشر. في منتصف القرن التاسع عشر فقط ، بدأ تداول العقود الآجلة للسلع في مجلس شيكاغو التجاري والسلف لما أصبح يعرف في النهاية باسم بورصة نيويورك التجارية.
كانت العديد من الأسواق التجارية للسلع المبكرة نتيجة المنتجين معا مع مصلحة مشتركة. من خلال تجميع الموارد ، يمكن للمنتجين ضمان الأسواق المنظمة وتجنب المنافسة الشديدة. في وقت مبكر ، ركزت العديد من أماكن تداول السلع الأساسية على السلع الفردية ، ولكن مع مرور الوقت ، تم تجميع هذه الأسواق لتصبح أسواق تداول سلعية أوسع نطاقًا مع مجموعة متنوعة من السلع في نفس المكان.
كيف تستثمر في السلع؟
هناك أربع طرق للاستثمار في السلع الأساسية:
- الاستثمار مباشرة في السلعة. باستخدام عقود السلع الآجلة للاستثمار. شراء أسهم الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تتخصص في السلع. شراء أسهم الأسهم في الشركات التي تنتج السلع.
الاستثمار مباشرة في سلعة ما يتطلب الحصول عليها وتخزينها. بيع سلعة يعني إيجاد مشتر وتجهيز لوجستيات التسليم. قد يكون هذا ممكنًا في حالة السلع المعدنية والحانات أو العملات المعدنية ، لكن بوشل الذرة أو براميل النفط الخام أكثر تعقيدًا.
توفر عقود السلع الآجلة تعرضًا مباشرًا للتغيرات في أسعار السلع. بعض صناديق الاستثمار المتداولة ETFs تعرض التعرض للسلع. إذا كنت تفضل الاستثمار في سوق الأوراق المالية ، فيمكنك تداول الأسهم في الشركات التي تنتج سلعة معينة.
تتطلب العقود المستقبلية للسلع أن يقوم المستثمر بشراء أو بيع كمية معينة من سلعة معينة في وقت محدد في المستقبل بسعر معين. لتداول العقود الآجلة ، يحتاج المستثمرون إلى حساب سمسرة أو سمسار أوراق مالية يقدم تداول العقود الآجلة.
عندما ترتفع أسعار السلعة ، ترتفع قيمة عقد المشتري بينما يعاني البائع من الخسارة. على العكس من ذلك ، عندما ينخفض سعر سلعة ما ، فإن بائع العقود الآجلة يربح على حساب المشتري.
تم تصميم العقود المستقبلية للشركات الكبرى في صناعة السلع ذات الصلة. قد يتطلب عقد واحد من الذهب شراء 100 أونصة من الذهب ، والذي قد يكون التزامًا بقيمة 150،000 دولار ، وهو أكثر تعرضًا مما يريده المستثمر العادي في محافظه الاستثمارية.
يختار معظم المستثمرين الأفراد صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات التعرض للسلع. تقوم بعض الصناديق المتداولة في البورصة بشراء السلع المادية ثم تقدم أسهم للمستثمرين الذين يمثلون كمية معينة من سلعة معينة.
تستخدم بعض صناديق الاستثمار المتداولة في السلع الأساسية العقود المستقبلية. ومع ذلك ، فإن أسعار العقود الآجلة تأخذ في الاعتبار تكاليف تخزين سلعة معينة. لذلك ، قد لا تظهر السلعة التي تكلف الكثير لتخزينها مكاسب حتى لو ارتفع السعر الفوري للسلعة نفسها.
يمكن للمستثمرين أيضا شراء أسهم الشركات التي تنتج السلع. على سبيل المثال ، الشركات التي تستخرج النفط الخام والغاز الطبيعي أو الشركات التي تزرع المحاصيل وتبيعها لمنتجي الأغذية. يعرف المستثمرون في أسهم السلع أن قيمة الشركة لن تعكس بالضرورة سعر السلعة التي تنتجها ، والأهم هو مقدار السلعة التي تنتجها الشركة مع مرور الوقت. يمكن أن ينخفض سعر السهم إذا لم تنتج الشركة ما توقعه المستثمرون.
الخط السفلي
خلال أوقات التضخم ، ينظر العديد من المستثمرين إلى فئات الأصول مثل السندات ذات العائد الحقيقي والسلع (وربما السندات الأجنبية والعقارات) لحماية القوة الشرائية لرأس المال. من خلال إضافة فئات الأصول المتنوعة هذه إلى محافظها الاستثمارية ، يسعى المستثمرون إلى توفير درجات متعددة من الحماية السلبية وإمكانية الصعود. المهم هو أن يقوم المستثمر برسم الخط على الحد الأقصى للارتباط بالعائدات التي سيقبلونها بين فئات الأصول الخاصة بهم وأن يختاروا فئات الأصول الخاصة بهم بحكمة.
