ما هي غرفة المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP)؟
تعتبر غرفة المقاصة المركزية للأطراف المقابلة (CCP) كيانًا يساعد على تسهيل التداول في مختلف أسواق المشتقات وأسواق الأسهم الأوروبية. تعمل مراكز السيطرة على السلع ، التي تديرها عادة البنوك الكبرى في كل بلد ، على إدخال الكفاءة والاستقرار في مختلف الأسواق المالية. فهو يقلل من مخاطر الطرف المقابل ، والتشغيلية ، والتسوية ، والسوق ، والقانونية ، والتخلف عن السداد للمتداولين.
غرفة المقاصة المركزية
فهم غرفة المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP)
تؤدي غرف المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCPs) وظيفتين أساسيتين كوسيط في المعاملة: المقاصة والتسوية. كطرف مقابل للمشترين والبائعين ، تضمن CCPs شروط التجارة - حتى لو تخلف طرف واحد عن الاتفاق. تتحمل نقاط التحكم الحرجة حصة الأسد من مخاطر الائتمان للمشترين والبائعين عند تصفية وتسوية المعاملات السوقية.
يجمع CCP ما يكفي من المال من كل مشترٍ وبائع لتغطية الخسائر المحتملة الناجمة عن الفشل في متابعة الاتفاق. في مثل هذه الحالات ، يحل CCP محل التجارة بسعر السوق الحالي. تعتمد المتطلبات النقدية على تعرض كل متداول والتزاماته المفتوحة.
الماخذ الرئيسية
- غرفة المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP) هي منظمة ، عادة ما يتم تشغيلها من قِبل بنك رئيسي ، موجود في الدول الأوروبية للمساعدة في تسهيل تداول المشتقات والأسهم. تقوم غرف مقاصة الأطراف المقابلة المركزية (CCPs) بوظيفتين أساسيتين كوسيط في معاملة: المقاصة والتسوية. يعمل CCP كطرف مقابل كل من البائعين والمشترين ، ويقوم بجمع الأموال من كل منهم ، مما يسمح له بضمان شروط التجارة.
وظائف غرفة المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP)
كوسيلة لحماية الخصوصية ، تقوم CCPs بحماية هويات المتداولين المرتبطين من بعضهم البعض. تحمي CCPs أيضًا الشركات التجارية من التخلف عن السداد من المشترين والبائعين الذين يقابلهم دفتر أوامر إلكتروني وجدارة ائتمانية غير معروفة. علاوة على ذلك ، فإن CCPs تقلل من عدد المعاملات التي يتم تسويتها. وهذا يساعد على تسهيل العمليات مع تقليل قيمة الالتزامات ، مما يساعد على تحريك الأموال بشكل أكثر كفاءة بين المتداولين.
في الولايات المتحدة ، يُعرف المكافئ لـ CCP باسم منظمة مقاصة المشتقات (DCO) أو مركز مقاصة المشتقات ، ويتم تنظيمه بواسطة لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).
طرق تصنيف موديز لغرف المقاصة المركزية
في يناير 2016 ، احتلت وكالة Moody's Investors Service عناوين الصحف من خلال الكشف عن منهجيتها الجديدة لتصنيف نقاط التحكم الحرجة في جميع أنحاء العالم. في تقرير تصنيف النظير للمقاصة (CCR) ، تقوم Moody's بتقييم الكيفية التي قد تفي بها CCP بالتزامات المقاصة والتسوية بطريقة فعالة ، ومقدار الأموال التي من المحتمل أن تُفقد إذا تخلف المتداول عن الوفاء بالتزاماته. عوامل تقرير CCR في الاعتبارات التالية:
- إمكانات إدارة CCP للافتراضات الإلزامية والحماية ذات الصلةأعمال CCP والأساسيات المالية A بيئة تشغيل CCPA القياسات الكمية لـ CCP والقضايا النوعية ، والتي تستخدمها Moody عند تحديد الجدارة الائتمانية CCP معينة
Blockchain التكنولوجيا و CCPs
تمثل تقنية Blockchain ، التي توصف بأنها دفتر الأستاذ الرقمي غير القابل للفساد للمعاملات الاقتصادية التي يمكن برمجتها لتسجيل المعاملات المالية ، حدًا جديدًا لـ CCPs. في نوفمبر 2015 ، توحدت غرف المقاصة من العديد من الدول لإنشاء مركز أبحاث يُعرف باسم Postger Distributed Ledger Group ، والتي تدرس كيف يمكن أن تؤثر تكنولوجيا البلوكتشين على الطريقة التي يتم بها تصفية الصفقات الأمنية وتسويتها وتسجيلها. المجموعة ، التي بدأت في عام 2018 بالتعاون مع مجلس الأعمال العالمي بلوكتشين ، تضم الآن حوالي 40 مؤسسة مالية في جميع أنحاء العالم.
تعتقد مجموعة PTDL أن التكنولوجيا الجديدة يمكنها تقليل متطلبات المخاطرة والهامش ، وتوفير تكاليف التشغيل ، وزيادة كفاءة دورة التسوية ، وتيسير المزيد من الرقابة التنظيمية - قبل وبعد التداول. ولأن أعضاء هذه المجموعة يمثلون أجزاء مختلفة من عملية تسوية الأوراق المالية ، فهم يفهمون بشكل شامل كيف يمكن أن تساعد تقنية blockchain عمليات التسوية والمقاصة والإبلاغ.
