ما هو مشروع قانون إدارة النقد؟
فاتورة إدارة النقد (CMB) عبارة عن ضمان قصير الأجل يتم بيعه بواسطة وزارة الخزانة الأمريكية. يمكن أن تتراوح فترة الاستحقاق في CMB من بضعة أيام إلى ثلاثة أشهر. تستخدم الخزانة الأموال التي يتم جمعها من خلال هذه القضايا لمواجهة أي عجز نقدي مؤقت وتوفير تمويل للطوارئ.
فهم فواتير إدارة النقد
عندما تنخفض الأرصدة النقدية للخزانة الأمريكية وتحتاج إلى جمع الأموال لبضعة أيام ، فإنها تبيع الأوراق المالية ، المعروفة باسم أذونات إدارة النقد ، للمستثمرين من المؤسسات. فواتير إدارة النقد (CMB) عبارة عن أدوات دين قصيرة الأجل ذات آجال استحقاق تتراوح من 7 إلى 50 يومًا ، على الرغم من أن آجال الاستحقاق التي تصل إلى 3 أشهر ليست غير شائعة. الحد الأدنى من سندات الدين لهذه الأوراق المالية هو 100 دولار ويجب شراؤها بزيادات قدرها 100 دولار. مطلوب شراء حد أدنى قدره 1 مليون دولار ، وبالتالي ، فإن السبب وراء مبيعات تستهدف المستثمرين من المؤسسات. وهي تُكمِّل سندات الخزانة (أو سندات الخزانة) التي يتم بيعها بالمزاد بانتظام وتسمح للخزانة بالبقاء في نفس الوقت دون الحد القانوني للدين وتلبية احتياجاتها النقدية المتوقعة لأي شهر معين.
قد يتم إصدار CMBs قبل استلام مدفوعات ضريبة الدخل أو قبل أن تقوم الحكومة بدفع مبلغ كبير من نوع ما. على سبيل المثال ، في 8 سبتمبر 2017 ، أصدرت وزارة الخزانة 20 مليار دولار في سندات إدارة النقد لمدة 7 أيام من المقرر أن تنضج في 15 سبتمبر 2017.
تعتبر فاتورة إدارة النقد أكثر الأدوات مرونة في وزارة الخزانة الأمريكية لأنه يمكن إصدارها عند الحاجة - على عكس الجدول الزمني المعتاد الذي يتم إصداره لإصدار سندات ومذكرات وسندات أخرى - مما يسمح لوزارة الخزانة بأن يكون لديها أرصدة نقدية وإصدار أقل أقل تلاحظ طويلة الأجل. يمكن إصدار هذه الفواتير في أي يوم عمل مع إشعار أقل من يوم واحد. تميل CMBs إلى دفع عوائد أعلى من الفواتير ذات آجال استحقاق ثابتة ، ولكن آجال الاستحقاق الأقصر تؤدي إلى انخفاض مصاريف الفوائد الإجمالية.
يتم إصدار CMBs في شكل fungible وغير fungible. تكون CMB قابلة للاستبدال عندما يتزامن تاريخ استحقاقها مع تاريخ استحقاق إصدار الفاتورة الحالي. في حالة CMBs غير القابلة للاستبدال ، فإن مشاركة المتعاملين الأساسيين ليست إلزامية كما هي الحال بالنسبة CMBs fungable أو لسندات T- المجدولة بانتظام أو إصدارات السندات.
