التدفق النقدي من تعريف الأنشطة التشغيلية

ما هو التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية (CFO)؟

يشير التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية (CFO) إلى مقدار الأموال التي تجلبها الشركة من أنشطتها التجارية المستمرة والمنتظمة ، مثل تصنيع السلع وبيعها أو تقديم خدمة للعملاء. هذا هو القسم الأول المبين في بيان التدفق النقدي للشركة.

لا يشمل التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية النفقات الرأسمالية طويلة الأجل أو إيرادات ونفقات الاستثمار. يركز المدير المالي فقط على الأعمال الأساسية ، ويعرف أيضًا باسم التدفق النقدي التشغيلي (OCF) أو صافي النقد من الأنشطة التشغيلية.

الماخذ الرئيسية

• يعد التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية معيارًا مهمًا لتحديد النجاح المالي للأنشطة التجارية الأساسية للشركة. التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية هو القسم الأول المبين في بيان التدفق النقدي ، والذي يتضمن أيضًا النقد من أنشطة الاستثمار والتمويل. هناك طريقتان لتصوير النقد من الأنشطة التشغيلية في بيان التدفق النقدي: الطريقة غير المباشرة والأسلوب المباشر. تبدأ الطريقة غير المباشرة مع صافي الدخل من بيان الدخل ثم تضيف البنود غير النقدية للوصول إلى رقم نقدي. تتبع الطريقة جميع المعاملات في فترة على أساس نقدي وتستخدم التدفقات النقدية الفعلية الداخلة والخارجة في بيان التدفق النقدي.

التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية

فهم التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية (CFO)

يمثل التدفق النقدي أحد أهم أجزاء العمليات التجارية وحسابات إجمالي المبلغ الذي يتم تحويله من وإلى العمل. نظرًا لأنه يؤثر على سيولة الشركة ، فإنه له أهمية لأسباب متعددة. إنه يتيح لأصحاب الأعمال والمشغلين التحقق من مصدر الأموال والذهاب إليها ، ويساعدهم على اتخاذ خطوات لتوليد والحفاظ على ما يكفي من النقود اللازمة لتحقيق الكفاءة التشغيلية والاحتياجات الضرورية الأخرى ، كما أنه يساعد في اتخاذ قرارات تمويل رئيسية وفعالة.

تتوفر التفاصيل حول التدفق النقدي للشركة في بيان التدفق النقدي الخاص بها ، والذي يعد جزءًا من التقارير الفصلية والسنوية للشركة. التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية يصور القدرات المدرة للنقد للأنشطة التجارية الأساسية للشركة. ويشمل عادةً صافي الدخل من بيان الدخل والتسويات لتعديل صافي الدخل من أساس المحاسبة على أساس الاستحقاق إلى أساس المحاسبة النقدية.

يتيح توفر النقد للشركات إمكانية توسيع ، بناء وإطلاق منتجات جديدة ، إعادة شراء الأسهم لتأكيد مركزها المالي القوي ، دفع أرباح الأسهم لمكافأة وتعزيز ثقة المساهمين ، أو تخفيض الديون لتوفير مدفوعات الفائدة. يحاول المستثمرون البحث عن الشركات التي تكون أسعار أسهمها منخفضة ويظهر التدفق النقدي من العمليات اتجاها تصاعديا خلال الفصول الأخيرة. يشير التباين إلى أن الشركة لديها مستويات متزايدة من التدفق النقدي والتي ، إذا تم استغلالها بشكل أفضل ، يمكن أن تؤدي إلى ارتفاع أسعار الأسهم في المستقبل القريب.

التدفق النقدي الإيجابي (وزيادة) من الأنشطة التشغيلية يشير إلى أن الأنشطة التجارية الأساسية للشركة تزدهر. ويوفر مقياسًا / مؤشرًا إضافيًا لإمكانية تحقيق الربحية للشركة ، بالإضافة إلى المؤشرات التقليدية مثل صافي الدخل أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

بيان التدفقات النقدية

يعد بيان التدفق النقدي أحد البيانات المالية الرئيسية الثلاثة المطلوبة في التقارير المالية القياسية - بالإضافة إلى بيان الدخل والميزانية العمومية. ينقسم بيان التدفق النقدي إلى ثلاثة أقسام - التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية ، والتدفق النقدي من أنشطة الاستثمار ، والتدفق النقدي من أنشطة التمويل. بشكل جماعي ، تقدم الأقسام الثلاثة صورة عن مصدر أموال الشركة ، وكيفية إنفاقها ، والتغيير الصافي في النقد الناتج عن أنشطة الشركة خلال فترة محاسبة معينة.

يُظهر التدفق النقدي من قسم الاستثمار النقد المستخدم في شراء الأصول الثابتة والطويلة الأجل ، مثل المصنع والممتلكات والمعدات (PPE) ، وأي عائدات من بيع هذه الأصول. يُظهر التدفق النقدي من قسم التمويل مصدر تمويل الشركة ورأس مالها وكذلك خدماتها ومدفوعاتها على القروض. على سبيل المثال ، سيتم إدراج عائدات إصدار الأسهم والسندات ومدفوعات توزيعات الأرباح ومدفوعات الفوائد ضمن أنشطة التمويل.

يقوم المستثمرون بفحص التدفق النقدي للشركة من الأنشطة التشغيلية ، ضمن بيان التدفق النقدي ، لتحديد من أين تحصل الشركة على أموالها. على النقيض من أنشطة الاستثمار والتمويل التي قد تكون إيرادات لمرة واحدة أو متقطعة ، فإن الأنشطة التشغيلية أساسية للشركة وتتكرر بطبيعتها.

أنواع التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية

يمكن عرض التدفق النقدي من قسم الأنشطة التشغيلية في بيان التدفق النقدي بإحدى طريقتين.

طريقة غير مباشرة

الخيار الأول هو الطريقة غير المباشرة ، حيث تبدأ الشركة مع صافي الدخل على أساس المحاسبة على أساس الاستحقاق وتعمل إلى الوراء لتحقيق رقم الأساس النقدي للفترة. بموجب طريقة المحاسبة على أساس الاستحقاق ، يتم الاعتراف بالإيرادات عند اكتسابها ، وليس بالضرورة عند استلام النقد.

على سبيل المثال ، إذا اشترى العميل أداة بقيمة 500 دولار على الائتمان ، فقد تم إجراء البيع ولكن لم يتم استلام النقد بعد. لا تزال الشركة تدرج الإيرادات في شهر البيع ، وتظهر في صافي الدخل في بيان الدخل.

لذلك ، تم المبالغة في تقدير صافي الدخل بهذا المبلغ على أساس نقدي. ستظهر الإزاحة إلى 500 دولار من الإيرادات في بند بند الحسابات المدينة في الميزانية العمومية. في بيان التدفق النقدي ، يجب أن يكون هناك تخفيض من صافي الدخل بمبلغ الزيادة البالغة 500 دولار للحسابات المستحقة القبض نتيجة لهذا البيع. سيتم عرضه في بيان التدفق النقدي كـ "زيادة في حسابات القبض - 500 دولار".

طريقة مباشرة

الخيار الثاني هو الطريقة المباشرة ، حيث تسجل الشركة جميع المعاملات على أساس نقدي وتعرض المعلومات في بيان التدفق النقدي باستخدام التدفقات النقدية الداخلة والخارجة الفعلية خلال الفترة المحاسبية.

من الأمثلة على الطريقة المباشرة للتدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية ما يلي:

• الرواتب المدفوعة للعاملينالنقدية المدفوعة للبائعين والموردينالنقدية المحصلة من العملاءإيرادات الدخل والأرباح المستحقة ضريبة الدخل المدفوعة والفوائد المدفوعة

الطريقة غير المباشرة مقابل الطريقة المباشرة

يفضل العديد من المحاسبين الطريقة غير المباشرة لأنه من السهل إعداد بيان التدفق النقدي باستخدام المعلومات من بيان الدخل والميزانية العمومية. تستخدم معظم الشركات طريقة الاستحقاق في المحاسبة ، لذلك سيكون لبيان الدخل والميزانية العمومية أرقام متوافقة مع هذه الطريقة.

يوصي مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) الشركات باستخدام الطريقة المباشرة لأنها تقدم صورة أوضح للتدفقات النقدية داخل وخارج الشركة. ومع ذلك ، وكتعقيد إضافي للأسلوب المباشر ، يتطلب FASB أيضًا عملًا يستخدم الطريقة المباشرة للكشف عن توفيق صافي الدخل مع التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية التي كان سيتم الإبلاغ عنها لو تم استخدام الطريقة غير المباشرة لإعداد بيان.

يتم استخدام تقرير التسوية للتحقق من دقة النقد من الأنشطة التشغيلية ، وهو يشبه الطريقة غير المباشرة. يبدأ تقرير التسوية بإدراج صافي الدخل وتعديله للمعاملات غير النقدية والتغييرات في حسابات الميزانية العمومية. هذه المهمة المضافة تجعل الطريقة المباشرة غير شعبية بين الشركات.

صيغ الطريقة غير المباشرة لحساب التدفق النقدي من أنشطة التشغيل

وتتبع الشركات معايير مختلفة لتقديم التقارير ، مما قد يؤدي إلى حسابات مختلفة بموجب الطريقة غير المباشرة. بناءً على الأرقام المتاحة ، يمكن حساب قيمة CFO بإحدى الصيغ التالية ، حيث أن كلاهما يحقق النتيجة نفسها:

التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية = الأموال من العمليات + التغيرات في رأس المال العامل

حيث ، الأموال من العمليات = (صافي الدخل + الاستهلاك ، النضوب ، الإطفاء + الضرائب المؤجلة وخفض ضريبة الاستثمار + الصناديق الأخرى)

يستخدم هذا التنسيق للإبلاغ عن تفاصيل التدفق النقدي من خلال بوابات التمويل مثل MarketWatch.

أو

التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية = صافي الدخل + الاستهلاك ، النضوب ، الإطفاء + التعديلات على صافي الدخل + التغييرات في حسابات القبض + التغييرات في الالتزامات + التغييرات في المخزونات + التغييرات في أنشطة التشغيل الأخرى

يستخدم هذا التنسيق للإبلاغ عن تفاصيل التدفق النقدي من خلال بوابات التمويل مثل Yahoo! المالية.

جميع الأرقام المذكورة أعلاه المدرجة أعلاه متوفرة كبنود قياسية في كشوف التدفق النقدي لمختلف الشركات.

يأتي رقم الدخل الصافي من بيان الدخل. نظرًا لأنه يتم إعداده على أساس الاستحقاق ، تتم إضافة المصاريف غير النقدية المسجلة في بيان الدخل ، مثل الاستهلاك والإطفاء ، إلى صافي الدخل. بالإضافة إلى ذلك ، يتم إضافة أي تغييرات في حسابات الميزانية العمومية أو طرحها من صافي الدخل لحساب إجمالي التدفق النقدي.

تعد المخزونات والموجودات الضريبية وحسابات القبض والإيرادات المستحقة من العناصر الشائعة للموجودات التي سينعكس فيها التغيير في القيمة على التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية. الحسابات الدائنة والمطلوبات الضريبية والإيرادات المؤجلة والمصروفات المستحقة هي أمثلة شائعة للالتزامات التي ينعكس فيها التغيير في القيمة في التدفق النقدي من العمليات.

من فترة إعداد التقارير إلى فترة لاحقة ، يتم استبعاد أي تغيير إيجابي في الأصول من رقم صافي الدخل لحسابات التدفق النقدي ، في حين تتم إضافة تغيير إيجابي في المطلوبات مرة أخرى إلى صافي الدخل لحسابات التدفق النقدي. بشكل أساسي ، تعني الزيادة في حساب الأصول ، مثل حسابات القبض ، تسجيل الإيرادات التي لم يتم تلقيها بالفعل نقدًا. من ناحية أخرى ، تعني الزيادة في حساب الالتزام ، مثل الحسابات المستحقة الدفع ، أنه قد تم تسجيل مصروفات لم يتم دفع مبالغ نقدية بها بعد.

مثال على التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية

دعونا نلقي نظرة على تفاصيل التدفق النقدي لشركة التكنولوجيا الرائدة Apple Inc. (AAPL) للسنة المالية المنتهية في سبتمبر 2018. وكان لصانع iPhone دخل صافٍ بلغ 59.53 مليار دولار ، واستهلاك ، ونضوب ، واستهلاك 10.9 مليار دولار ، ضرائب مؤجلة ائتمان ضريبة الاستثمار - 32.59 مليار دولار ، وصناديق أخرى بقيمة 4.9 مليار دولار.

باتباع الصيغة الأولى ، فإن جمع هذه الأرقام يجعل قيمة الصندوق من العمليات 42.74 مليار دولار. وكان صافي التغير في رأس المال العامل للفترة نفسها 34.69 مليار دولار. إن إضافته إلى الصندوق من العمليات يمنح التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية لشركة آبل 77.43 مليار دولار.

للطريقة الثانية ، لخص القيم المتاحة من Yahoo! بوابة التمويل التي تبلغ صافي دخل آبل للعام المالي 2018 59.531 مليار دولار ، الاستهلاك 10.903 مليار دولار ، التعديلات على صافي الدخل - 27.694 مليار دولار ، التغييرات في حسابات القبض - 5.322 مليار دولار ، التغييرات في الالتزامات 9.131 مليار دولار ، التغييرات في المخزونات.828 مليار دولار الأنشطة التشغيلية 30.057 مليار دولار يعطي صافي قيمة المدير المالي 77.434 مليار دولار.

كلا الطريقتين تسفر عن نفس القيمة.

إعتبارات خاصة

يجب على المرء أن يلاحظ أن رأس المال العامل هو عنصر هام من عناصر التدفق النقدي من العمليات ، ويمكن للشركات معالجة رأس المال العامل عن طريق تأخير دفع الفواتير للموردين ، وتسريع تحصيل الفواتير من العملاء ، وتأخير شراء المخزون. كل هذه التدابير تسمح للشركة للاحتفاظ النقدية. تتمتع الشركات أيضًا بحرية تحديد عتبات الرسملة الخاصة بها ، مما يسمح لها بتعيين المبلغ بالدولار الذي يتأهل عنده الشراء كنفقات رأسمالية.

يجب أن يكون المستثمرون على دراية بهذه الاعتبارات عند مقارنة التدفق النقدي للشركات المختلفة. نظرًا لهذه المرونة حيث يكون المديرون قادرين على معالجة هذه الأرقام إلى حد ما ، فإن التدفق النقدي من العمليات يستخدم بشكل أكثر شيوعًا لمراجعة أداء شركة واحدة خلال فترتي تقرير ، بدلاً من مقارنة شركة واحدة بشركة أخرى ، حتى لو كان الاثنان ينتميان في نفس الصناعة.