ارتفع سعر العقود الآجلة لستاندرد آند بورز 500 إلى أعلى مستوى في ستة أسابيع يوم الخميس ، بعد أن أكدت الصين أن المحادثات التجارية المتوقفة ستستأنف في أكتوبر ، وتتداول الآن حوالي 50 نقطة تحت أعلى مستوياتها في يوليو عند 3028. تراجعت العقود الآجلة في بورصة "ناسداك 100" والتقنية الكبيرة مع ارتفاع الرقائق الزرقاء ، مما رفع العقد ضمن 160 نقطة من أعلى مستوى على الإطلاق بالقرب من 8000. تحولت العقود الآجلة في Russell 2000 ذات الأداء الضعيف صعوديًا أيضًا لكنها ظلت عالقة تحت مستوى العرض الهائل.
لقد سلكنا هذا الطريق من قبل على الرغم من نشوة النشوة ، مع استمرار التوترات التجارية في شهرها العشرين. لا يزال محللو وول ستريت يشككون بشدة في فرص التوصل إلى صفقة تجارية فعلية ، مما يثير الشكوك حول مكاسب الارتفاع هذا الأسبوع. بالإضافة إلى ذلك ، فشلت الدوافع السابقة في الارتفاع في إنهاء الخروج المستمر من الأسهم الأمريكية بواسطة Main Street America والعديد من المؤسسات - فما الاختلاف هذه المرة؟
كما اكتشفنا في الربعين الثالثين من عام 2018 وعام 2019 ، يمكن للمعايير الرئيسية التداول بسهولة عند مستويات قياسية جديدة لبضعة أسابيع أو أشهر ولكن لا تزال لا تجتذب اهتمام الشراء الملتزم اللازم للحفاظ على هذه المستويات النبيلة. من منظور ميكانيكي ، فإن خوارزميات الكمبيوتر التي تتحكم في الأسعار لديها الكثير لتكسبه من خلال الارتفاع فوق المستويات المرتفعة القديمة أو الهبوط خلال المستويات المنخفضة القديمة لأنها تولد حجمًا وتقلبًا يتحول إلى أرباح مفاجئة.
كما أن هذا النشاط منحوت على مكبرات الصوت ، والمعروفة أيضًا باسم التكوينات المتسعة ، والتي تؤدي فيها المستويات المرتفعة الجديدة الاسمية إلى إنشاء خطوط اتجاه صعودية ضحلة في حين بلغت الانخفاضات الحادة مستويات منخفضة جديدة. يتمتع هذا النمط بسمعة هابطة لأنه يبني عددًا كبيرًا من المساهمين الذين يتعرضون للاندفاع من خلال الانعكاسات ، مما يؤدي في النهاية إلى التخلي عن الخطوط الجانبية. إنه أمر خطير بشكل خاص على قمم الأسهم والمؤشرات المحتملة ، مما يرفع جرس الإنذار الذي تكثف بهجوم S&P 500 على 3،000.
استغرق مؤشر السوق الممتد 11 عاماً لاختبار واستكمال اختراق فوق 1000 وصل إلى 2،000 في الربع الرابع من عام 2014. وقد تسبب هذا الحدث في خسارة فورية من الزخم والتصحيح المعقد الذي استمر لمدة عامين. لقد وصل الارتفاع الحالي إلى 3000 منذ شهرين فقط ، وإذا كان الماضي قد مضى ، فمن غير المرجح أن تثبت المقاومة في السنة أو السنتين القادمتين. ولكي نكون واضحين ، لا نعرف حقًا ما إذا كان المؤشر سيتداول ما دون 2000 أو حتى 1000 مرة أخرى.
الرسم البياني الأسبوعي SPY (2016 - 2019)
TradingView.com
ارتفع مؤشر SPDR S&P 500 ETF (SPY) عن أدنى مستوى له في عام 2016 في زيادة سريعة بعد الانتخابات الرئاسية. سجلت مكاسب مثيرة للإعجاب في يناير 2018 وانخفضت بشكل حاد بعد أن تحول الرئيس ترامب انتباهه إلى السياسات التجارية الصينية. ارتفع الصندوق إلى أعلى مستوى في أغسطس ، لكنه لم يجتذب اهتمامًا كبيرًا بالشراء ، مما مهد الطريق لكسر فاشل للربع الرابع وتراجع عميقًا إلى أدنى مستوى في 22 شهرًا.
حدث الشيء نفسه بعد أن أكمل الصندوق والمؤشر والعقود الآجلة فنجانًا وتعامل مع الاختراق فوق أعلى مستوى في أغسطس 2018 في يوليو 2019 ، مع وجود عدد قليل من المشترين الملتزمين المستعدين لفتح صفقات. تسبب الاختراق الفاشل لشهر أغسطس في حدوث أضرار فنية قليلة حتى الآن ، حيث وجد الدعم عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا (EMA). ومع ذلك ، فإن الاتجاه الصعودي المحتمل محصور الآن في خط مكبرات الصوت العلوي ، والذي يتجاوز 305 دولارات ، أو حوالي 3050 في العقد الآجل.
إذن الإجابة المختصرة هي ، نعم ، ستاندرد آند بورز 500 ومشتقاته يمكن أن تتداول عند مستويات قياسية جديدة. ومع ذلك ، هذا ليس ذا معنى لأن هناك القليل من المكافآت المحتملة في مقاومة كبيرة. الأهم من ذلك هو أن قاع شهر ديسمبر لم يتم اختباره ، مما كشف عن الحد الأدنى من مكبر الصوت الذي يصل الآن إلى 220 دولارًا. بالطبع ، ستتحسن التوقعات الفنية بشكل كبير من خلال اختراق كبير الحجم فوق الخط العلوي ، وهو أمر ممكن بالتأكيد إذا أنهت القوى العظمى مشاحناتها وعقدت صفقة تجارية.
الخط السفلي
مؤشر S&P 500 يغلق عند أعلى مستوى له على الإطلاق في يوليو ، لكن المقاومة الشديدة فوق هذا المستوى تقلل من احتمالات تقدم قوي في الاتجاه.
