وضع الثور انتشار انتشار

ما هو انتشار الثور؟

انتشار الثور هو استراتيجية خيارات يتم استخدامها عندما يتوقع المستثمر ارتفاعًا معتدلًا في سعر الأصل الأساسي. تستخدم الإستراتيجية خيارين للتكوين لتشكيل نطاق يتكون من سعر إضراب مرتفع وسعر إضراب منخفض. يحصل المستثمر على رصيد صافٍ من الفرق بين العلايتين من الخيارات.

وأوضح ثور وضع الثور

عادةً ما يستخدم المستثمرون خيارات البيع للربح من الانخفاضات في سعر السهم لأن خيار البيع يمنح المستثمر القوة - وليس الشرط - لبيع الأسهم في تاريخ انتهاء العقد. يحتوي كل خيار طرح على سعر الإضراب ، وهو السعر الذي يتحول عنده الخيار إلى السهم الأساسي عند انتهاء الصلاحية. يقوم المستثمر بدفع علاوة لشراء خيار طرح.

الماخذ الرئيسية

• انتشار الثور عبارة عن استراتيجية خيارات يتم استخدامها عندما يتوقع المستثمر ارتفاعًا معتدلًا في سعر الأصل الأساسي.وتدفع هذه الاستراتيجية ائتمانًا مبدئيًا وتستخدم خيارين للتكوين لتشكيل نطاق يتكون من سعر إضراب مرتفع ومنخفض سعر الإضراب. الحد الأقصى للخسارة يساوي الفرق بين أسعار الإضراب وصافي الائتمان المستلم. يحدث الحد الأقصى للربح ، وهو صافي الائتمان ، فقط إذا أغلق سعر السهم أعلى سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية.

الأرباح والخسائر من خيارات البيع

عادةً ما يتم استخدام خيارات البيع من قبل المستثمرين الذين يتخذون اتجاهًا هبوطيًا ، مما يعني أنهم يأملون في انخفاض سعر السهم إلى أقل من حد تنفيذ الخيار. ومع ذلك ، تم تصميم انتشار وضع الثور للاستفادة إذا ارتفع سعر السهم. إذا كان السهم يتداول فوق الضربة عند انتهاء الصلاحية ، فإن هذا الخيار لا قيمة له نظرًا لأن لا أحد يبيع الأسهم بسعر إضراب أقل من سعر السوق. نتيجة لذلك ، يفقد مشتر الطرح قيمة القسط المدفوع.

من ناحية أخرى ، يأمل المستثمر الذي يبيع خيار البيع أن لا ينخفض ​​السهم ولكن بدلاً من ذلك ، يرتفع فوق مستوى الضربة بحيث يصبح خيار البيع بلا قيمة عند انتهاء الصلاحية. يتلقى بائع خيار البيع - كاتب الخيار - العلاوة لبيع الخيار في البداية ويريد الاحتفاظ بهذا المبلغ. ومع ذلك ، إذا انخفض السهم أدنى مستوى الإضراب ، يكون البائع على الخطاف. صاحب الخيار لديه ربح وسوف يمارس حقوقه ، ويبيع أسهمه بسعر أعلى. بمعنى آخر ، يتم ممارسة خيار البيع ضد البائع.

سيتم تخفيض الأقساط التي يستلمها البائع بناءً على مدى انخفاض سعر السهم إلى أقل من حد خيار البيع. تم تصميم فروق العرض الثنائي للسماح للبائع بالاحتفاظ بالقسط المكتسب من بيع خيار البيع حتى إذا انخفض سعر السهم.

بناء الثور وضع انتشار

يتكون وضع الثور من خيارين. أولاً ، يشتري المستثمر خيار البيع ويدفع علاوة. بعد ذلك ، يقوم المستثمر ببيع خيار البيع بسعر أعلى من سعر الشراء الذي يحصل عليه العلاوة. كلا الخيارين لهما تاريخ انتهاء الصلاحية نفسه.

يتجاوز القسط المكتسب من بيع الطرح الأعلى السعر المدفوع عن الطرح الأدنى الإضافي. يتلقى المستثمر رصيد حساب بفرق صافي الأقساط من خياري الطرح عند بداية الصفقة. يمكن للمستثمرين الذين يتجهون نحو الصعود على الأسهم الأساسية استخدام انتشار صعودي لتوليد الدخل مع انخفاض الجانب السلبي. ومع ذلك ، هناك خطر الخسارة مع هذه الاستراتيجية.

ثور وضع الربح والخسارة

أقصى ربح لفروق البيع في وضع الثور يساوي الفرق بين المبلغ المستلم من البيع المباع والمبلغ المدفوع للعرض الذي تم شراؤه. وبعبارة أخرى ، فإن صافي الائتمان المستلم في البداية هو أقصى ربح ، وهو ما يحدث فقط إذا أغلق سعر السهم أعلى سعر الإضراب الأعلى عند انتهاء الصلاحية.

يتحقق هدف استراتيجية انتشار الثور عندما يتحرك سعر التحركات الأساسية أو يظل أعلى من سعر الإضراب الأعلى. والنتيجة هي أن خيار البيع ينتهي بلا قيمة. السبب في انتهاء صلاحيتها هو أن لا أحد يرغب في ممارستها وبيع أسهمها بسعر الإضراب إذا كان أقل من سعر السوق.

عيب في الاستراتيجية هو أنه يحد من الربح المكتسب إذا ارتفع السهم أعلى بكثير من سعر الإضراب العلوي لخيار البيع المباع. سوف يقوم المستثمر بجني الائتمان المبدئي لكنه يفوتك أي مكاسب مستقبلية.

إذا كان السهم أقل من المستوى الأعلى للإستراتيجية ، فسوف يبدأ المستثمر في خسارة المال حيث من المحتمل أن يتم تطبيق خيار البيع. قد يرغب شخص ما في السوق في بيع أسهمه بهذا السعر الإضافي الأكثر جاذبية.

ومع ذلك ، حصل المستثمر على ائتمان صافٍ للاستراتيجية في البداية. يوفر هذا الائتمان بعض وسادة للخسائر. بمجرد أن يتراجع السهم بدرجة كافية لمحو الرصيد المستلم ، يبدأ المستثمر بخسارة الأموال في التداول.

إذا انخفض سعر السهم إلى أقل من خيار البيع الأقل - خيار الشراء الذي تم شراؤه - فإن كلا الخيارين كانا سيخسران المال ، ويتحقق أقصى خسارة للخطة. الحد الأقصى للخسارة يساوي الفرق بين أسعار الإضراب وصافي الائتمان المستلم.

ماذا نحب

• يمكن للمستثمرين كسب دخل من صافي الائتمان المدفوع في بداية الاستراتيجية.

• الحد الأقصى للخسارة في الاستراتيجية محدد ومعروف.

سلبيات

• خطر الخسارة ، في أقصى حد ، هو الفرق بين أسعار الإضراب وصافي الائتمان المدفوع.

• الإستراتيجية لها إمكانات محدودة للربح وتفقد المكاسب المستقبلية إذا ارتفع سعر السهم فوق سعر الإضراب العلوي.

العالم الحقيقي مثال على انتشار الثور

دعنا نقول أن المستثمر متفائل في شركة Apple Inc. (APPL) خلال الشهر القادم. يتداول السهم حاليًا بسعر 275 دولارًا للسهم. يطبق المستثمر ثورًا موزّعًا على:

1. بيع خيار الشراء الواحد بسعر إضراب قدره 280 دولارًا مقابل 8.50 دولارات لتنتهي صلاحيته في شهر واحدشراء خيار شراء واحد بسعر 270 دولارًا أمريكيًا مقابل 2 دولار أمريكي تنتهي صلاحيتها في شهر واحد

يكسب المستثمر رصيداً صافياً قدره 6.50 دولارات لعقدين من الخيارات (ائتمان بقيمة 8.50 دولارات - 2 دولار مدفوع الأقساط). نظرًا لأن عقد خيارات واحد يساوي 100 سهم من الأصل الأساسي ، فإن إجمالي الائتمان يساوي 650 دولارًا.

السيناريو 1 الربح الأقصى

دعنا نقول أن سهم Apple يرتفع ويتداول عند 300 دولار عند انتهاء الصلاحية. يتم تحقيق أقصى ربح للمستثمر ويساوي 650 دولار (8.50 دولار - 2 دولار = 6.50 دولار × 100 سهم = 650 دولار). بمجرد ارتفاع السهم فوق سعر الإضراب العلوي ، تتوقف الإستراتيجية عن جني أي ربح إضافي.

السيناريو 2 الحد الأقصى للخسارة

إذا تم تداول سهم Apple بسعر 200 دولار أمريكي للسهم أو أقل من الحد الأدنى للإضراب ، فسوف تتحقق أقصى خسارة للمستثمر. ومع ذلك ، تبلغ الخسارة 350 دولارًا أو (280 دولارًا - 270 دولارًا - (8.50 دولارًا - 2 دولارًا)) × 100 سهم.

من الناحية المثالية ، يبحث المستثمر عن إغلاق السهم فوق 280 دولارًا للسهم الواحد عند انتهاء الصلاحية ، والتي ستكون النقطة التي يتم فيها تحقيق أقصى ربح.