يشهد سوق الأسهم ، وفقًا لقياس مؤشر S&P 500 (SPX) ، تراجعا بنسبة 16.4 في المائة على أساس سنوي خلال الإغلاق في 2 مايو 2019. وحتى 30 أبريل ، كان الربح منذ بداية العام 17.5 في المائة ، أفضل تشغيل لمدة أربعة أشهر منذ ديسمبر 2010 وأفضل افتتاح على مدار أربعة أشهر في السنة منذ عام 1987. تشير الدببة إلى قوانين الجاذبية وتشهد مكاسب منخفضة بشكل حاد في المستقبل. وفي الوقت نفسه ، يتوقع مؤشر Sell Sell من بنك أوف أمريكا ميريل لينش ، وهو أداة تنبؤ متناقضة ، زيادة إضافية بحوالي 9٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة ، أو 11٪ في حالة إدراج أرباح الأسهم.
"إذا رأينا الاختراق فوق أعلى مستوى في سبتمبر ، والذي كان عند حوالي 2941 - إذا تم تأكيد هذا الاختراق بمعنى أننا ننفق أكثر من أسبوع واحد فوقه ، عندئذٍ يجب أن نرى متابعة طويلة المدى على ظهر هذا الاختراق" ، رأي كاتي ستوكتون ، مؤسس وشريك إداري لشركة التحليل الفني Fairlead Strategies ، في تصريحات على قناة CNBC. يلخص الجدول أدناه توقعات BofAML ، بالإضافة إلى إشارات صعودية أخرى.
لماذا سوق الثور لديها الكثير من الغرفة للارتفاع
- المؤشر الجانبي لبيع BofAML: يصل مؤشر S&P 500 إلى 3،198 في 12 شهرًا. وسيكون هذا مكسبًا تراكميًا بنسبة 27.5٪ منذ بداية عام 2019. يحتفظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي بموقفه الحذر من أسعار الفائدة. لا يزال الإنفاق الاستهلاكي ونمو الوظائف قوياً. عند أدنى مستوى خلال 50 عامًا. تأتي أرباح الشركات في وضع أفضل من المتوقع. تم بالفعل نشر الكثير من الأخبار السيئة في أسعار الأسهم. يشير التاريخ إلى أن المزيد من المكاسب تتبع مستويات قياسية في السوق. "كانت المبيعات في مايو والذهاب بعيدا" نصيحة سيئة في آخر 10 سنوات.
أهمية للمستثمرين
يوضح مؤشر BofAML في تقريرهم الصادر في 1 مايو: "يعتمد مؤشر البيع الجانبي على متوسط توزيع الأسهم الموصى به لخبراء الاستراتيجيات في وول ستريت اعتبارًا من آخر يوم عمل من كل شهر". انخفض المؤشر إلى 57.6 ٪ في نهاية أبريل ، ليصل إلى أدنى مستوى في ستة أشهر. "عندما يكون مؤشرنا منخفضًا أو منخفضًا ، فإن إجمالي العوائد على مدار الـ 12 شهرًا القادمة كان إيجابيًا بنسبة 92٪ من الوقت" ، ينصح التقرير. استنادًا إلى التاريخ ، يتوقع المؤشر عائدات إجمالية تبلغ حوالي 11٪ لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدار الـ 12 شهرًا القادمة ، وتتألف من توزيعات أرباح بنسبة 2٪ بالإضافة إلى ارتفاع في السعر بنحو 9٪.
تعجل BofAML بإضافة "دعوة السوق" الرسمية لـ S&P 500 إلى أنها ستنتهي في 2019 عند 2900 ، بانخفاض طفيف عن اليوم. يلاحظون أن مؤشر البيع الجانبي هو مجرد واحد من خمسة عوامل يستخدمونها لإجراء مكالماتهم في السوق.
يقول مارك هيفيل ، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS ، وفقًا لما نقلته MW: "تميل الأرقام القياسية إلى أن تكون داعمة للعائدات على المدى القريب وليس ضارة بها". وأضاف قائلاً "باستخدام بيانات أسعار S&P منذ عام 1950 ، بعد أن سجلت الأسهم أعلى مستوى لها على الإطلاق ، كان عائد سعرها اللاحق لمدة ستة أشهر 4.7٪" ، وأضاف ، "لقد انخفض السوق بنسبة 11٪ فقط من الوقت بأكثر من 5 ٪ خلال الستة أشهر التالية لأعلى مستوى على الإطلاق ، مقارنة بـ 18٪ من الوقت على خلاف ذلك. " استنادًا إلى التداول اليومي ، وصل مؤشر S&P 500 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في 1 مايو ، بينما كان الإغلاق القياسي في 30 أبريل.
"البيع في شهر مايو والذهاب بعيدا" يعكس تلك الحقيقة ، على مدى عقود ، كان متوسط المكاسب لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الأشهر الستة من مايو حتى أكتوبر بالقرب من الصفر. ومع ذلك ، خلال فترتي السنوات العشر والخمس سنوات الماضية ، بلغ متوسط المكاسب خلال الفترة الزمنية من مايو إلى أكتوبر حوالي 4٪ ، وفقًا لتحليل داو جونز للسوق المستشهد به بواسطة MW.
أتطلع قدما
يقدم ريان ديتريك ، كبير محللي السوق لدى LPL Financial ، قراءة هبوطية لتاريخ السوق. "لقد مرت أربع سنوات أخرى منذ الحرب العالمية الثانية على ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 15٪ على الأقل لبدء العام كما سنكون هذا العام. ثلاثة من تلك السنوات ثابتة تقريبًا خلال أسوأ ستة أشهر من العام ، كان الآخر عام 1987 عندما فقدنا حوالي 13 ٪ ، "، وكتب في مذكرة للعملاء. ومع ذلك ، لا يزال Detrick صعوديًا على المدى الطويل ، مضيفًا "الأمور في الأساس لا تزال تبدو جيدة".
