ما هو تقلب الوقت؟
يشير التقلب المتغير بمرور الوقت إلى التقلبات في التقلبات خلال فترات زمنية مختلفة. قد يختار المستثمرون دراسة أو النظر في تقلب الأمن الأساسي خلال فترات زمنية مختلفة. على سبيل المثال ، قد يكون تقلب بعض الأصول أقل خلال فصل الصيف عندما يكون المتداولون في عطلة. يمكن أن يؤثر استخدام تقلبات الوقت المتغيرة على توقعات الاستثمارات.
كيف تقلب الوقت يعمل
يمكن دراسة التقلبات المتغيرة بمرور الوقت في أي إطار زمني. عمومًا ، يتطلب تحليل التقلب وضع نماذج رياضية لتوليد مستويات التقلب كإجراء واحد لمخاطر الأمان الأساسي. يولد هذا النوع من النماذج إحصائيات تقلبات تاريخية.
يشار إلى التقلبات التاريخية عمومًا على أنها الانحراف المعياري للأسعار للأداة المالية ، وبالتالي مقياس لمخاطرها. مع مرور الوقت ، من المتوقع أن يكون للأوراق المالية تقلبات متباينة تخضع لتقلبات كبيرة في الأسعار ، حيث تعرض الأسهم والأدوات المالية الأخرى فترات تقلبات عالية وتقلبات منخفضة في نقاط مختلفة في الوقت المناسب.
قد يستخدم المحللون أيضًا حسابات رياضية لتوليد تقلبات ضمنية. يختلف التذبذب الضمني عن التقلبات التاريخية من حيث أنه لا يعتمد على البيانات التاريخية بل على حساب رياضي يوفر مقياسًا لتقلب السوق المقدّر استنادًا إلى عوامل السوق الحالية.
الماخذ الرئيسية
- يصف التقلب المتغير بمرور الوقت كيف يمكن أن يتغير تقلب السعر للأصل في ظل فترات زمنية مختلفة. يتطلب تحليل التقلبات استخدام النماذج المالية لحل الاختلافات الإحصائية في تقلبات الأسعار عبر الأطر الزمنية المختلفة. من التقلبات العالية يمكن أن تليها فترات منخفضة ، والعكس بالعكس.
التقلبات التاريخية
يمكن تحليل التقلبات التاريخية بفترات زمنية بناءً على توفر البيانات. يسعى العديد من المحللين إلى وضع نموذج للتذبذب باستخدام أكبر عدد ممكن من البيانات المتاحة من أجل العثور على تقلبات الأمان طوال حياتها. في هذا النوع من التحليل ، يمثل التقلب ببساطة الانحراف المعياري لسعر الورقة المالية حول متوسطها.
يمكن أن يكون تحليل التقلبات وفقًا لفترات زمنية محددة مفيدًا لفهم كيفية تصرف الأمن خلال دورات السوق أو الأزمات أو الأحداث المستهدفة. يمكن أن يكون تقلب السلاسل الزمنية مفيدًا في تحليل تقلبات الأمان في الأشهر أو الأرباع الأخيرة مقابل الأطر الزمنية الأطول.
يمكن أن يكون التقلب التاريخي أيضًا متغيرًا في نماذج السوق المختلفة والنماذج الكمية. على سبيل المثال ، يتطلب نموذج تسعير خيار Black-Scholes التقلب التاريخي للأوراق المالية عند السعي لتحديد سعر الخيار الخاص به.
تقلب ضمني
يمكن أيضًا استخراج التقلب من نموذج مثل نموذج Black-Scholes لتحديد تقلب السوق الحالي المفترض. بمعنى آخر ، يمكن تشغيل النموذج للخلف مع الأخذ في الاعتبار سعر السوق المرصود لخيار ما كمدخلات لإثبات ما يجب أن يكون تقلب الأصل الأساسي لتحقيق هذا السعر.
بشكل عام ، يعتمد الإطار الزمني للتقلب الضمني على وقت انتهاء الصلاحية. بشكل عام ، سيكون للخيارات التي تستغرق وقتًا أطول لانتهاء الصلاحية تقلبًا أعلى بينما الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في فترة زمنية أقصر ستكون أقل تقلبًا ضمنيًا.
جائزة نوبل في الاقتصاد لعام 2003
في عام 2003 ، فاز الاقتصاديان روبرت ف. إنجل وكلايف جرانجر بجائزة نوبل التذكارية في الاقتصاد عن عملهما في دراسة التقلبات المتغيرة بمرور الوقت. طور الاقتصاديون نموذج التغاير اللاإرادي المشروط (ARCH). يوفر هذا النموذج نظرة ثاقبة لتحليل وشرح التقلبات خلال فترات زمنية مختلفة. يمكن بعد ذلك استخدام نتائجها في إدارة المخاطر التنبؤية والتي يمكن أن تساعد في تخفيف الخسائر في مجموعة متنوعة من السيناريوهات المختلفة.
