تعريف نسبة السندات
نسبة السندات هي نسبة مالية تعبر عن رافعة مصدر السندات. تشير الرافعة المالية إلى أي رأس مال مقترض ، مثل الدين الصادر في شكل سندات. تعبر نسبة السندات رسمياً عن نسبة السندات التي تصدرها الشركة كنسبة مئوية من إجمالي هيكل رأس المال. يشير هيكل رأس المال إلى الطريقة التي تمول بها الشركة عملياتها ونموها من خلال استخدام مصادر تمويل مختلفة ، وهي الديون وحقوق الملكية.
نسبة السندات = (قيمة السندات المستحقة بعد سنة واحدة)
(قيمة السندات المستحقة بعد سنة واحدة + قيمة رأس المال السهمي)
كسر أسفل نسبة السندات
يجسد البسط في نسبة السند القيمة الإجمالية لأي دين تصدره الشركة بتاريخ الاستحقاق في أكثر من عام. التزامات الدين قصيرة الأجل ، تلك ذات تواريخ الاستحقاق في أقل من سنة واحدة ، لا يتم أخذها في الاعتبار في هذا الحساب. يستولي المقام على كامل هيكل رأس مال الشركة.
تفسير نسبة السندات
يمكن أن يكون الدين وسيلة أكثر ملاءمة لتمويل العمليات بسبب مزاياها الضريبية. كما يسمح للشركات بالاحتفاظ بالملكية ، على عكس إصدار الأسهم ، والذي يسمح للمساهمين الخارجيين بامتلاك جزء من الشركة. على الرغم من أن الدين له بعض المزايا على رأس المال في هيكل رأس المال ، إلا أن الكثير من الديون يمكن أن يصبح عبئًا على أي شركة. إذا انخفضت الإيرادات للشركة ، بسبب ركود أو انخفاض الطلب على منتجاتها ، على سبيل المثال ، ستظل الشركة مطالبة بسداد حاملي السندات. تسمح نسبة السندات للمستثمرين بتحليل عبء ديون الشركة وتساعد على تكوين رأي حول قدرة الشركة على سداد ديونها وتجنب الإفلاس في حالة حدوث انخفاض في الإيرادات.
بشكل عام ، يتم اعتبار نسبة السندات التي تتجاوز 33٪ أعلى من متوسط الرافعة المالية. الاستثناء النموذجي لهذا ينطبق على شركات المرافق ، والتي عادة ما تكون نسبها في هذا المستوى أو أعلى منه. نسبة السندات هي واحدة من العديد من النسب التي يتم استخدامها لفحص الحالة المالية لمصدري السندات ، ويجب تحليلها بالاقتران مع تحليل النسب الأخرى.
