لقد أدى السعي وراء الذهب إلى القتل والفوضى والحروب والسحر الشديد طوال معظم التاريخ. الذهب مهم جدًا لدرجة أنه أصبح مرادفًا لكلمة "الثروة". ولكن وجود شذرات ذهبية أو عملات معدنية أو عقود مستقبلية لا يعني أن قيمة محفظتك في ارتفاع ، أو أنها آمنة. دعونا استكشاف الذهب الآجلة ، وكذلك الاستخدام في محفظة الاستثمار.
في مكان ما عبر الأفق
يذهب معظم الذهب الذي يتم توفيره للسوق كل عام إلى المنتجات المصنعة ، بينما يذهب الباقي إلى المستثمرين من القطاع الخاص والاحتياطيات النقدية. يتمتع الذهب بتاريخ طويل من الاستخدام كعملة أو كاحتياطي لدعم أشكال أخرى من المال. ومع ذلك ، لا يتم استخدام المعيار الذهبي حاليًا من قبل أي حكومة ، حيث تم استبداله بالكامل بعملة فيات. (لمعرفة المزيد ، راجع المعيار الذهبي المعاد تقييمه .)
يتطلب الاستثمار في الأسواق المالية القدرة على تغيير وجهات النظر مع مرور الوقت. إذا تم شراء قضبان الذهب أو Krugerrands (عملة ذهبية جنوب أفريقية واحدة أونصة) ، فإن الحيازة المادية لهذا الذهب تظل كما هي بغض النظر عن سعر السوق. الاستثمار هو خيار للمخاطرة برأس المال على أمل الربح. بعد الملكية هي من أجل الملكية ، بغض النظر عن أي مكسب في السعر.
تنويع المحفظة يعني تغيير فئات الأصول. الأسهم هي فئة أصول واحدة. الذهب شيء آخر. امتلاك أسهم شركة يعني امتلاك حصة في الشركة. القيمة ترتفع أو تنخفض ، والتغيرات مع السوق والشهادات الورقية لا تساوي شيئًا. ترتفع قيمة الذهب وتنخفض وتتغير مع السوق ولكن لا تساوي شيئًا أبدًا. هنا يضع الفرق الرئيسي. لا يجوز لك الربح من امتلاك الذهب ، ولكن على الأقل سوف تمتلك أصلًا ملموسًا مرغوبًا ، مهما كانت القيمة النقدية.
تخطيط المحفظة يأخذ في الاعتبار أيضا النية. هل القصد من زيادة الثروة أو الحصول على الذهب ، والذي يمكن في أي وقت تداوله مقابل الغذاء أو المأوى؟ يمكن تحقيق كلا الهدفين بمعرفة الأسواق. الذهب المحتفظ به في حالة الطوارئ يختلف عن شراء عقد أو عقد آجل في شركة تعدين الذهب. عقد الذهب في حالات الطوارئ لا يؤدي بالضرورة إلى زيادة الثروة. يمكن أن يكون الذهب جزءًا من ثروة الفرد ، ولكن يمكن أن ينخفض في القيمة أيضًا.
دعونا نقارن شراء الذهب Krugerrands لشراء الأصول المادية الأخرى ، مثل المنزل. سواء كان سعر المنزل يرتفع أو ينخفض ، لا يزال لديك منزل للعيش فيه وهو جزء من عقارك. سواء كانت أسعار الذهب Krugerrands ترتفع أو تنخفض ، فلا تزال تحتفظ بها وهي جزء من عقارك. الآن دعونا نلقي نظرة على شراء أسهم أحد صناديق التداول المتداولة (EFT) مثل SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD) (الشكل 2). إذا انخفض السعر من مكان شرائه ، فقد خسرت أموالًا وربما أصبحت الورقة لا قيمة لها.
العقود الآجلة للذهب
هناك طريقتان للاستثمار في سوق الذهب ، إما شراء الذهب السلعي المادي أو شراء عقد مستقبلي. شراء الذهب سلعة فعلية هو الحصول على ملكية. وبالتالي ، على الرغم من أن السعر سيتقلب ، فإن الملكية نهائية. شراء عقد أو عقد آجل يمثل تخمينًا ، حيث لا تملك أي ذهب ولكن يمكنك تحقيق ربح. (لمعرفة المزيد ، اقرأ The Gold Showdown: صناديق الاستثمار المتداولة مقابل العقود الآجلة وتداول عقود الذهب والفضة المستقبلية .)
عقد الذهب الآجل هو اتفاق ملزم قانونًا لتسليم الذهب في المستقبل بسعر متفق عليه. يتم توحيد العقود من خلال بورصة مستقبلية من حيث الكمية والجودة والوقت ومكان التسليم. فقط السعر متغير. يشير العقد إلى سلعة "الذهب". أسهم الذهب ليست سلعة بهذا المعنى. تقدم أسهم شركات مناجم الذهب أو الشركات ذات الصلة أسهمًا ، لكن هذا لا يمثل أي شكل من أشكال ملكية الذهب.
السبائك الذهبية هي أي نوع من منتجات الذهب التي تباع للمحتوى الذهبي. سعر سبائك الذهب ، بأي شكل كان ، يتبع السعر الفوري اليومي للذهب. سوق السبائك الذهبية دولي. الطلب عالمي. يتم تداول الذهب في مكان ما في العالم تقريبًا في كل ساعة من اليوم.
القاعدة الذهبية
عادةً ما تشير عبارة "رحلة إلى الجودة" إلى الذهب ، والذي يطلق عليه غالبًا عملة الملاذ الأخير. الفرضية الأساسية هي أنه إذا حدث انهيار اقتصادي وأصبحت النقود الورقية عتيقة ، فسيحتفظ الذهب بالقيمة. العملة هي أي شكل من أشكال المال في أي بلد ، والمال هو أي شيء يمكن استبداله أو مقايضته بشيء آخر ، مما يجعل الذهب هو الشكل النهائي للنقود خلال فترة الركود الاقتصادي. (لمزيد من القراءة حول كيفية تبادل الأموال ، اقرأ من المقايضة إلى الأوراق النقدية .)
إذا كانت الرغبة في الحصول على سلعة كوسيلة بديلة للتبادل ، فقم بشراء سبائك الذهب. العملات الأجنبية لا تحل محل الذهب لأنه لا يوجد بلد على مستوى الذهب. قد يتطلب شراء الذهب أكثر أو أقل ، وهذا يتوقف على الطلب ، ولكن الذهب عادة ما يكون مقبولاً. (لمعرفة المزيد ، راجع ما هو المال؟ )
لا يتم استبدال الأسهم الذهبية للذهب. نادرا ما يتم استبدال عقود الذهب الآجلة بالذهب. لا يعني الشراء في صندوق أو مؤشر ذهب أن لديك حيازة الذهب. شراء العملات الأجنبية ليس بديلاً عن الذهب السلعي.
يتم تحقيق ملكية الذهب فقط من خلال شراء سبائك الذهب. السبائك الذهبية هي أي نوع من منتجات الذهب التي تباع للمحتوى الذهبي. يمكن أن يكون عملات ذهبية أو أشرطة ذهب أو مجوهرات ذهبية.
عواقب تجارة العملات
قد يبدو المال والذهب متماثلين ، ويمكنهما جميعهما أن يكونا عملة مقبولة على قدم المساواة ، لكنهما مختلفان. المال هو مقبول أي شيء. غالبًا ما تكون العملة خاصة بكل بلد وتمثلها الأوراق الورقية التي تصدرها الحكومة. إنه مال لكنه ليس ذهب. الذهب (وكذلك الفضة) هو المال ووسيلة للتبادل. يمكن أن يكون الذهب عملة ، لكنه أيضًا أكثر من ذلك ، حيث إنه أحد الأصول الملموسة والاستثمار الوحيد الذي لا يتم تسييله عن طريق الدين.
يوضح الشكل 4 أدناه العلاقة العكسية بين الذهب والدولار الأمريكي.
يظهر الرسم البياني التالي (الشكل 5) علاقة عكسية بين الدولار الأمريكي والفرنك السويسري. يتحرك الفرنك السويسري عمومًا مقابل الدولار الأمريكي. يرتبط الفرنك السويسري بشكل إيجابي بالذهب. تعتبر الارتباطات أداة إدارة جيدة لإجراء عمليات تخصيص في الحافظة.
يشير سوق الصرف الأجنبي (الفوركس أو الفوركس) إلى سوق العملات. سوق الصرف الأجنبي لا يعني أي تمثيل للذهب. إنها ببساطة عملة دولة مقابل أخرى. يمكن استبدال أموال فيات مقابل لا شيء ، بينما يحتفظ الذهب دائمًا بوضعه النقدي. (لمعرفة المزيد ، راجع الأسئلة الشائعة حول تجارة العملات .)
المخطط التالي (الشكل 6) هو معدل تقاطع (أو زوج عملات لا يشمل الدولار الأمريكي) مقارنة بالذهب. لا يمكن تحويل الملاحظات الورقية لأي بلد إلى كميات محددة مسبقًا من الذهب.
يرتبط زوج اليورو / الين الياباني ارتباطًا إيجابيًا بالذهب (الشكل 5) ، حيث ارتفع السعر أو انخفض في نفس الوقت. لا يتم تنويع عملية شراء الذهب وزوج العملات هذا حيث أن الخسارة أو الربح هو ضعف هذا المبلغ. (للمزيد ، انظر حكايات الخنادق: الربحية السلبية تمامًا .)
في الشكل 7 ، كان SPY يتحرك بالفعل قبل سنوات من بدء الذهب في الصعود. من 2004 إلى 2008 ، ارتفع الجاسوس بنسبة 50 ٪. لم يبدأ الذهب في الارتفاع خارج النطاق حتى أواخر عام 2007. وتراجع سوق الأسهم إلى أدنى مستوياته في عام 2004 ، كما انخفضت أسعار الذهب. تأخرت السلع في سوق الأسهم لهذه الدورة الزمنية. من الواضح أن إدارة المحافظ تكون أكثر فعالية عندما تؤخذ دورات الاقتصاد في الاعتبار.
الحد الأدنى
هناك قول مأثور بأن "السلع ستحمي المحافظ من مخاطر السوق". ومع ذلك ، هناك مخاطر السوق والمخاطر النظامية ومخاطر الأسعار في كل فئة من الأصول. الحماية الوحيدة للمحفظة هي الإدارة الحكيمة للأصول. بمعنى آخر ، على الرغم من أن الذهب له العديد من الفوائد للمستثمرين ، إلا أن حيازة الذهب لا يضمن رفع قيمة الأصول. لمسة ميداس هي في الحقيقة مجرد إدارة أموال جيدة.
