جدول المحتويات
- يضع والمكالمات
- كتابة خيارات الاتصال للدخل
- الجمع بين خيارات الاتصال
- كتابة خيارات وضع للدخل
- الجمع بين خيارات البيع
- الخط السفلي
خيارات الاتصال وخيارات البيع هما النوعان الأساسيان لاستراتيجيات الخيار. فيما يلي لمحة موجزة عن كيفية الاستفادة من استخدام هذه الخيارات في محفظتك.
الماخذ الرئيسية
- بالنسبة للمبتدئين ، هناك العديد من استراتيجيات الخيارات الأساسية التي توفر هيكلًا بسيطًا نسبيًا ونتائج مباشرة للأرباح والخسائر. يمكن استخدام خيارات الشراء للحماية من المخاطر ، أو المضاربة دون المخاطرة كثيرًا على الجانب السلبي. يمكن للخيارات المغطاة توفير دخل إضافي مع محدودية المخاطرة.تتوفر أيضًا المزيد من استراتيجيات الجمع والانتشار المعقدة ، ولكنها قد تتطلب فهمًا أكثر عمقًا لتداول الخيارات.
يضع والمكالمات
يوفر خيار الاتصال للمستثمر الحق ، ولكن ليس الالتزام بشراء سهم بسعر محدد. يُعرف هذا السعر باسم الإضراب أو سعر التمرين. يوفر خيار البيع للمستثمر الحق ، ولكن ليس الالتزام ببيع الأسهم بسعر محدد. يُعرف هذا السعر أيضًا باسم الإضراب أو سعر التمرين. تتضمن شروط العقد الهامة الأخرى حجم العقد ، والذي عادة ما يكون للأسهم فئة 100 سهم لكل عقد. يحدد تاريخ انتهاء الصلاحية وقت انتهاء صلاحية الخيار ، أو نضوجه. نمط العقد مهم أيضا ويمكن أن يكون في شكلين. تتيح الخيارات الأمريكية للمستثمر ممارسة خيار في أي وقت قبل تاريخ الاستحقاق. لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
كتابة خيارات الاتصال للدخل
شراء خيار الاتصال هو نفس الشراء أو الربح من ارتفاع سعر السهم. كما هو الحال مع الأسهم ، يمكن للمستثمر أيضًا شراء خيار مكالمة أو كتابته واستلام القسط. يلتزم كاتب المكالمة ببيع السهم لصاحب خيار الاستدعاء إذا ارتفع سعر السهم عن سعر التمرين.
في كتابة خيارات الاتصال ، يراهن المستثمر المختل على أن سعر السهم سيبقى دون سعر التمرين خلال مدة الخيار. طالما حدث هذا ، يحصل المستثمر على دخل من الإستراتيجية إلى جانب القسط.
ثلاث طرق للربح باستخدام خيارات الاتصال
الجمع بين مكالمة واحدة مع خيار آخر
لإنشاء إستراتيجية أكثر تقدمًا وإظهار استخدام خيارات الاتصال في الممارسة ، فكر في دمج خيار الاتصال مع كتابة خيار للدخل. تُعرف هذه الاستراتيجية باسم انتشار المكالمة الصعودية وتتكون من الشراء ، أو شراء خيار مكالمة طويلة والجمع بينه وبين إستراتيجية قصيرة لكتابة نفس العدد من المكالمات بسعر إضراب أعلى. في هذه الحالة ، فإن الهدف هو الربح من نطاق تداول ضيق.
على سبيل المثال ، افترض أن تداول الأسهم عند 10 دولارات ، يتم شراء مكالمة بسعر إضراب قدره 15 دولارًا ومكالمة مكتوبة على 20 دولارًا كعلاوة قدرها 0.04 دولار لكل عقد. يفترض هذا عقدًا واحدًا لدخل متميز يبلغ 4 دولارات ، أو 0.04 دولار × 100 سهم. سوف يحتفظ المستثمر بالدخل المميز بغض النظر عن الموقف. إذا بقي السهم ما بين 15 دولارًا و 20 دولارًا ، فسيحتفظ المستثمر بإيرادات الأقساط وأيضًا الأرباح من مركز الشراء الطويل. أقل من 15 دولارًا ، خيار الاتصال الطويل لا قيمة له. فوق 20 دولارًا ، يحتفظ المستثمر بإيرادات الأقساط البالغة 4 دولارات بالإضافة إلى ربح 5 دولارات من خيار الشراء الطويل ، لكنه يخسر على أي اتجاه صعودي أعلى من 20 دولارًا لأن المركز القصير يعني أنه سيتم استدعاء السهم.
كتابة خيارات وضع للدخل
شراء خيار البيع يشبه البيع على الأسهم ، أو الربح من انخفاض سعر السهم. ومع ذلك ، يمكن للمستثمر أيضًا البيع أو كتابة خيار طرح. هذا يتيح له / لها الحصول على قسط التأمين ويأمل أن يظل السهم أعلى من سعر التنفيذ. إذا انخفض السهم عن سعر الإضراب ، فإن كاتب البيع ملزمًا بشراء السهم (لأنه "وضع" له فعليًا) من حامل خيار البيع. مرة أخرى ، يحدث هذا إذا انخفض سعر السهم عن سعر التمرين.
عند كتابة خيارات البيع ، يراهن المستثمر الذي هو قصير على أن سعر السهم سيبقى أعلى من سعر التمرين خلال مدة الخيار. طالما حدث هذا ، يحصل المستثمر على دخل من الإستراتيجية إلى جانب القسط.
الجمع بين وضع واحد مع خيار آخر
لإنشاء استراتيجية أكثر تقدمًا وإظهار استخدام خيارات الوضع في الممارسة ، فكر في دمج خيار البيع مع خيار الاتصال. تُعرف هذه الإستراتيجية بأنها ستاندرد وتتكون من شراء خيار البيع بالإضافة إلى شراء خيار الشراء. في هذه الحالة ، يتوقع المستثمر أن يتحرك السهم بشكل كبير نسبيًا سواء لأعلى أو لأسفل.
على سبيل المثال ، افترض تداول الأسهم عند 11 دولار. يمكن أن تكون إستراتيجية التدرج واضحة نسبياً وتتألف من شراء كلٍّ من سعر العرض والطلب بسعر 11 دولار. يتم شراء خيارين طويلين بنفس تاريخ انتهاء الصلاحية ويتم الوصول إلى الربح إذا تحرك السهم لأعلى أو لأسفل بأكثر من تكلفة شراء كلا الخيارين.
لنفترض أن أسهم XYZ تم تداولها مؤخرًا بسعر 11 دولارًا للسهم. يتكلف خيار الاتصال 0.20 دولارًا وخيار الشراء يكلف 0.15 دولارًا بتكلفة إجمالية قدرها 0.35 دولار. في هذه الحالة ، يتعين على السهم الارتفاع فوق 11.35 دولارًا لخيار الاستدعاء للدفع وأقل من 10.65 دولار لخيار البيع للتسديد.
الخط السفلي
يمكن الجمع بين استراتيجيات الاستدعاء البسيطة وخيارات البيع مع مجموعة واسعة من المواقف الأكثر غرابة لتوليد الأرباح والسيطرة على المخاطر.
