ماذا كان بير شتيرنز؟
كان بنك بير شتيرنز بنكًا استثماريًا عالميًا يقع في مدينة نيويورك والذي انهار خلال أزمة الرهن العقاري عالي المخاطر في عام 2008.
الماخذ الرئيسية
- كان Bear Stearns بنكًا استثماريًا عالميًا ومقره مدينة نيويورك تم تأسيسه عام 1923 وانهار خلال الأزمة المالية في عام 2008. تعرض CDOs والأصول السامة الموجودة في صناديق التحوط الرئيسية التي تم شراؤها بدرجة عالية من الرفع المالي في النهاية ، تم التخلص من أصول الشركة إلى JP Morgan Chase مقابل بنسات على الدولار.
أساسيات بير ستيرنز
تأسست شركة Bear Strearns في عام 1923 ونجت من تحطم سوق الأوراق المالية عام 1929 ، ليصبح بنك استثمار عالمي له فروع في جميع أنحاء العالم. الإدارة المختصة والمجازفة شهدت Bear Stearns نموها مع الاقتصاد العالمي. لقد كانت واحدة من الشركات العديدة التي تتبنى توريق لويس رانييري لتدين الديون لإنشاء منتجات مالية جديدة.
بحلول أوائل عام 2000 ، كان Bear Stearns من بين أكبر البنوك الاستثمارية في العالم وعضوًا يحظى باحترام كبير في مجموعة البنوك الاستثمارية في وول ستريت. على الرغم من بقائه على قيد الحياة ثم ازدهاره بعد الكساد العظيم ، كان بير شتيرنز لاعباً في انهيار الرهن العقاري والركود العظيم الذي أعقب ذلك.
تدير بير شتيرنز مجموعة واسعة من الخدمات المالية. داخل هذا المزيج كانت صناديق التحوط تستخدم الرافعة المالية المعززة للربح من التزامات الدين المضمونة (CDOs) وغيرها من أسواق الديون المضمونة. في أبريل 2007 ، هبط القاع من سوق الإسكان ، وسرعان ما بدأ بنك الاستثمار يدرك أن الخطر الفعلي لاستراتيجيات صندوق التحوط هذه كان أكبر بكثير مما كان يعتقد في البداية.
لقد فاجأ انهيار سوق الإسكان النظام المالي بأكمله بالمفاجأة ، حيث أن معظم النظام كان مبنيًا على أساس سوق إسكان قوي يقوم على أساس سوق مشتقات قوي. استخدمت صناديق Bear Stearns أساليب لزيادة تعزيز هذه الأسس المفترضة للسوق فقط لمعرفة أن مخاطر الجانب السلبي على الأدوات التي كانوا يتعاملون معها لم تكن محدودة في هذه الحالة القصوى من انهيار السوق.
The Bear Stearns Hedge Fund Collapse
سجلت صناديق التحوط التي تستخدم هذه الاستراتيجيات خسائر فادحة تطلبت إنقاذها داخليًا ، مما كلف الشركة عدة مليارات مقدماً ثم خسائر إضافية بقيمة مليار دولار في عمليات شطب على مدار العام. كانت هذه أخبارًا سيئة لـ Bear Stearns ، لكن الشركة كان لها رأس مال سوقي بقيمة 20 مليار دولار ، لذا فقد تم اعتبار الخسائر مؤسفة ولكن يمكن التحكم فيها.
شهدت هذه الاضطرابات أول خسارة فصلية خلال 80 عامًا لـ Bear Stearns. ثم تراكمت شركات التصنيف وواصلت خفض تصنيف الأوراق المالية المدعومة بالرهن في بير شتيرنز وغيرها من الممتلكات. هذا ترك الشركة مع الأصول غير السائلة في السوق إلى أسفل. نفدت أموال الشركة ، وفي مارس 2008 ، ذهبت إلى الاحتياطي الفيدرالي للحصول على ضمان ائتماني من خلال تسهيل إقراض Term Securities. آخر خفض تصنيف الشركة وبدأ تشغيل البنك. بحلول 13 مارس ، تم كسر Bear Stearns وهبط سهمها.
جيه بي مورغان تشيس تشتري أصول بير ستيرنز
تم بيع أصول Bear Stearns في عملية بيع إلى JPMorgan Chase في جزء صغير من القيمة السوقية السابقة. أقرض بنك الاحتياطي الفيدرالي JPMorgan Chase المال لإجراء عملية الشراء ، وكلف الشركة فيما بعد عدة مليارات لإغلاق الصفقات الفاشلة وتسوية الدعاوى القضائية ضد شركة Bear Stearns. السبب في بيع بير شتيرنز بثمن بخس هو أنه ، في ذلك الوقت ، لم يكن أحد يعرف أي البنوك لديها أصول سامة أو حجم ثقب هذه المنتجات الاصطناعية التي تبدو غير ضارة ، والتي يمكن أن تدق في ميزانية عمومية.
إن تعرض السيولة التي واجهها بنك بير شتيرنز بسبب تعرضه للديون المضمونة إلى مشاكل في البنوك الاستثمارية الأخرى كذلك. تعرض الكثير من البنوك الكبرى بشدة لهذا النوع من الاستثمار ، بما في ذلك بنك ليمان براذرز وميريل لينش. كان انهيار Bear Stearns وبيعه لـ JP Morgan Chase بداية إراقة الدماء في القطاع المصرفي الاستثماري ، وليس النهاية.
