ما هو الأمن المدعوم بالأصول؟
الضمان المدعوم بالأصول (ABS) هو ضمان مالي مثل السند أو السند الذي يتم ضمانه بواسطة مجموعة من الأصول مثل القروض أو الإيجارات أو ديون بطاقات الائتمان أو الإتاوات أو الذمم المدينة. بالنسبة للمستثمرين ، تعتبر الأوراق المالية المدعومة بالأصول بديلاً عن الاستثمار في ديون الشركات. وتقاسم المنافع يشبه الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، باستثناء أن الأوراق المالية الأساسية لا تستند إلى رهن عقاري.
الأمن المدعوم بالأصول (ABS)
فهم الأوراق المالية المدعومة بالأصول
تسمح الأوراق المالية المدعومة بالأصول للمُصدرين بتوليد المزيد من النقود ، والتي بدورها تُستخدم لمزيد من الإقراض ، مع إعطاء المستثمرين الفرصة للاستثمار في مجموعة واسعة من الأصول المدرة للدخل. عادةً ما تكون الأصول الأساسية لـ ABS غير سائلة ولا يمكن بيعها بمفردها. ومع ذلك ، فإن تجميع الأصول معًا وخلق ضمان مالي ، وهي عملية تسمى التوريق ، تمكن مالك الأصول من جعلها قابلة للتسويق. قد تكون الأصول الأساسية لهذه المجمعات هي قروض الأسهم المنزلية أو قروض السيارات أو حسابات بطاقات الائتمان أو قروض الطلاب أو التدفقات النقدية الأخرى المتوقعة. يمكن لمصدري ABS أن يكونوا مبدعين بقدر ما يرغبون. على سبيل المثال ، تم إنشاء ABS استنادًا إلى التدفقات النقدية من إيرادات الأفلام ، ومدفوعات الإتاوات ، واستئجار الطائرات ، والضوئية الشمسية. حول أي موقف إنتاج النقد يمكن أن تكون مضمونة في الحصول وتقاسم المنافع.
الماخذ الرئيسية
- الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) هي أوراق مالية مدعومة بأصول مثل مستحقات بطاقات الائتمان وقروض الرهن العقاري وقروض السيارات. على الرغم من أنها تشبه الأوراق المالية المدعومة برهن عقاري ، فإن الأوراق المالية المدعومة بالأصول ليست مضمونة بالأصول القائمة على الرهن العقاري. جاذبية ABS للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستثمار في شيء آخر غير ديون الشركات.
مثال على الضمان المدعوم بالأصول
افترض أن الشركة X تعمل في مجال تقديم قروض السيارات. إذا أراد شخص ما اقتراض أموال لشراء سيارة ، فإن الشركة X تمنح ذلك الشخص النقود ، ويكون الشخص ملزمًا بسداد القرض مع قدر معين من الفائدة. ربما تقدم الشركة X العديد من القروض بحيث تنفد من النقد لمواصلة تقديم المزيد من القروض. يمكن للشركة X أن تقوم بتعبئة قروضها الحالية وبيعها لشركة Investment X ، وبالتالي الحصول على النقد الذي يمكن أن تستخدمه لتقديم المزيد من القروض.
تقوم شركة الاستثمار X بعد ذلك بترتيب القروض المشتراة إلى مجموعات مختلفة تسمى الشرائح. هذه الشرائح هي مجموعة من القروض ذات الخصائص المتشابهة ، مثل الاستحقاق وسعر الفائدة ومعدل الجنوح المتوقع. بعد ذلك ، ستصدر شركة الاستثمار X أوراق مالية مماثلة للسندات النموذجية لكل شريحة تقوم بإنشائها.
ثم يقوم المستثمرون الأفراد بشراء هذه الأوراق المالية والحصول على التدفقات النقدية من المجموعة الأساسية لقروض السيارات ، مطروحًا منها الرسوم الإدارية التي تحتفظ بها شركة الاستثمار X لنفسها.
إعتبارات خاصة
شرائح
عادةً ما تحتوي ABS على ثلاث شرائح: الفئة "أ" و "ب" و "ج". الشريحة الأولى ، "أ" ، هي دائمًا الشريحة الأكبر ويتم تنظيمها للحصول على تصنيف من فئة الاستثمار لجعلها جذابة للمستثمرين.
تتمتع الشريحة B بجودة ائتمانية منخفضة ، وبالتالي تتمتع بعائد أعلى من الشريحة العليا. تتمتع الشريحة C بتصنيف ائتماني أقل من الشريحة B وقد تكون ذات جودة ائتمانية سيئة بحيث لا يمكن بيعها للمستثمرين. في هذه الحالة ، سيحتفظ المصدر بالشريحة C ويستوعب الخسائر.
