الأوراق المالية المدعومة بالرهن (MBS) والتزامات الدين المضمونة (CDOs) هي مفاهيم مختلفة مع تداخل متكرر بينهما. MBS هي الاستثمارات التي يعاد تغليفها من قبل البنوك الإقليمية الصغيرة كوسيلة لتمويل القروض العقارية عن طريق إعادة بيعها كأوراق مالية من خلال أسواق الاستثمار. عادةً ما تستخدم استثمارات CDO لتعبئة العديد من القروض العقارية وأدوات القروض الأخرى معًا حسب مستوى المخاطر للمستثمرين. العديد من MBS هي أيضا CDOs. بعد قيام بنك صغير بتمويل الرهن العقاري ، يتم تعبئته بعد ذلك كاستثمار مع عقار يدعم الضمان كضمان.
غالبًا ما يتم إنشاء التزامات الديون المضمونة من القروض العقارية المحفوفة بالمخاطر كوسيلة لنشر المخاطر عبر العديد من المنتجات والمقترضين. تُباع مجموعات استثمارات CDO ، المعروفة باسم الشرائح ، على شكل قطع للمستثمرين ذوي الأوراق المالية الأكثر خطورة والتي تتطلب معدلات عائد أعلى للمستثمرين. عادةً ما يتم تمويل أفضل القطع من الشرائح أولاً ، نظرًا لأنها ذات مخاطر أقل. تقدم أدوات CDO الأوراق المالية الاصطناعية مع مستوى مخصص من المخاطر. كأوراق مالية اصطناعية ، تتميز أدوات CDO بخصائص العديد من أنواع الاستثمار المختلفة. تتم الاستثمارات الاصطناعية من خلال تجميع أنواع مختلفة من الأصول والقروض. ينتج عن هذا استثمارات معقدة ذات خصائص مخصصة. يتم استخدام العديد من أصول MBS ، إلى جانب أنواع أخرى من الديون ، في إنشاء أدوات CDO.
بعض MBS هي CDOs ؛ وبعبارة أخرى ، حيث يتم تمويلها باستخدام إنشاء وتبادل الأدوات المالية الاصطناعية. يجادل العديد من المهنيين الماليين بأن الاستخدام الواسع النطاق للاستثمارات الاصطناعية عالية الخطورة ساهم بشكل كبير في الركود العالمي الذي شهدته عام 2007 وما بعده.
