ما هي نظرية الوكالة؟
نظرية الوكالة هي مبدأ يستخدم لشرح وحل المشكلات في العلاقة بين مديري الأعمال ووكلائهم. والأكثر شيوعًا ، أن العلاقة هي العلاقة بين المساهمين ، كمديرين ، والمسؤولين التنفيذيين للشركة ، كوكلاء.
الماخذ الرئيسية
- تحاول نظرية الوكالة شرح حل الخلافات حول الأولويات بين المديرين ووكلائهم. تسمى حل الاختلافات في التوقعات "تقليل فقدان الوكالة." إن التعويض القائم على الأداء هو إحدى الطرق التي يتم استخدامها لتحقيق توازن بين المدير والعميل.
فهم نظرية الوكالة
الوكالة ، بعبارات عامة ، هي أي علاقة بين طرفين يمثل أحدهما الآخر ، الوكيل ، في المعاملات اليومية. استعان المدير أو المدير بالوكيل لأداء خدمة نيابة عنه.
يقوم المديرون بتفويض سلطة اتخاذ القرار إلى الوكلاء. نظرًا لأن العديد من القرارات التي تؤثر على رأس المال مالياً يتخذها الوكيل ، فقد تنشأ اختلافات في الرأي وحتى الاختلافات في الأولويات والاهتمامات. يشار إلى هذا في بعض الأحيان باسم مشكلة الوكيل الرئيسي.
بحكم التعريف ، يستخدم الوكيل موارد المدير. لقد عهد الموكل بالمال ولكن ليس لديه أي مدخلات يومية قليلة أو معدومة. الوكيل هو صانع القرار ولكنه يتكبد مخاطرة ضئيلة أو معدومة لأن أي خسائر سوف يتحملها الموكل.
تفترض نظرية الوكالة أن مصالح الموكل والوكيل ليست دائمًا في توافق.
اعتبارات خاصة في نظرية الوكالة
تتناول نظرية الوكالة المنازعات التي تنشأ أساسًا في مجالين رئيسيين: اختلاف في الأهداف أو اختلاف في كره المخاطر.
على سبيل المثال ، قد يقرر المسؤولون التنفيذيون بالشركة توسيع أعمالهم إلى أسواق جديدة. سيؤدي ذلك إلى التضحية بربحية الشركة على المدى القصير توقعًا للنمو وارتفاع الأرباح في المستقبل. ومع ذلك ، قد يضع المساهمون أولوية على نمو رأس المال على المدى القصير ويعارضون قرار الشركة.
قضية مركزية أخرى غالباً ما تتناولها نظرية الوكالة تنطوي على مستويات غير متوافقة من تحمل المخاطر بين الموكل والوكيل. على سبيل المثال ، قد يعترض المساهمون في أحد البنوك على أن الإدارة قد حددت الشريط بدرجة كبيرة للغاية في الموافقات على القروض ، وبالتالي تحمل مخاطر التخلف عن السداد.
أمثلة على نظرية الوكالة
يعد المخططون الماليون ومديرو المحافظون وكلاء نيابة عن مديريهم ويتم إعطائهم المسؤولية عن أصول المدراء. قد يكون المستأجر مسؤولاً عن حماية وحماية الأصول التي لا تنتمي إليها. على الرغم من أن المستأجر مكلف بمهمة العناية بالأصول ، فإن المستأجر لديه اهتمام أقل بحماية البضائع من المالكين الفعليين.
اقترح العديد من مؤيدي نظرية الوكالة طرقًا لحل النزاعات بين العملاء والمبادئ. وهذا ما يسمى "الحد من فقدان وكالة". خسارة الوكالة هي المبلغ الذي يزعم أن الأصل قد ضاع بسبب الوكيل الذي يتعارض مع مصالح الموكل.
ومن أهم هذه الاستراتيجيات تقديم الحوافز لمديري الشركات لتعظيم أرباح مديريهم. خيارات الأسهم الممنوحة للمديرين التنفيذيين للشركة لها أصلها في نظرية الوكالة. وتشمل الممارسات الأخرى ربط التعويض التنفيذي جزئياً بعوائد المساهمين.
وقد أدت هذه الممارسات إلى مخاوف من أن الإدارة ستهدد نمو الشركة على المدى الطويل من أجل زيادة الأرباح قصيرة الأجل والأجور الخاصة بها. وقد أدى هذا القلق إلى نظام تعويض آخر يتم فيه تأجيل الدفع التنفيذي جزئيًا وتحديده وفقًا لأهداف طويلة الأجل.
هذه الحلول لها أوجه التشابه في علاقات الوكالات الأخرى. التعويض على أساس الأداء هو مثال واحد. آخر يتطلب أن يتم نشر السند لضمان تسليم النتيجة المرجوة. ثم هناك الملاذ الأخير ، وهو مجرد إطلاق النار على الوكيل.
