مع تزايد المخاوف بشأن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين ، أجبرت العشرات من الشركات الأمريكية على تعديل استراتيجيات مبيعاتها في الصين وتجديد سلاسل التوريد الخاصة بها. وفي الوقت نفسه ، "تتمتع الشركات الأخرى بميزة تنافسية لعدم تأثرها نسبيًا باحتمالية زيادة الرسوم الجمركية" ، كما يقول جولدمان ساكس ، كما استشهد بها MarketWatch. يقدر المحللون في شركة وول ستريت أن هناك فرصة بنسبة 30٪ بفرض تعريفة بنسبة 25٪ على الواردات المتبقية البالغة 300 مليار دولار من الصين والتي لا تخضع حاليًا للتعريفة الجمركية.
8 التجارة الناجين من الحرب
(أداء الأسهم العام حتى تاريخه)
- ماكدونالدز كورب (MCD) ؛ 11.5٪ Netflix Inc. (NFLX) ؛ 29.1 ٪ كومكاست كورب (CMCSA) ؛ 26 ٪ شركة والت ديزني (DIS) ؛ 21.5٪ MasterCard Inc. (MA) ؛ 30.4 ٪ Visa Inc. (V) ؛ 21.4 ٪ المجموعة المتحدة (الأمم المتحدة) ؛ -5.1٪ Verizon Communications Inc. (VZ) ؛ 06.٪
التعريفات الانتقامية تهدد شركات السلع
كتب جولدمان في تقريره S&P 500 Beige Book أن القرار الأخير الذي اتخذته ترامب برفع التعريفات "فاجأ كل من الإدارات والمستثمرين الذين اعتقدوا أن الاحتكاكات التجارية تتجه نحو قرار". هذا يهدد بتفاقم الضغط الهبوطي بالفعل على هوامش الربح ، حيث أن العديد من الشركات تستعد لتحويل سلاسل التوريد بعيدا عن الصين لتخفيف المخاطر.
في يوم الاثنين ، أعلن المسؤولون الصينيون عن فرض رسوم انتقامية على صادرات الولايات المتحدة السنوية إلى الصين بقيمة 60 مليار دولار مع فرض رسوم جديدة وموسعة تصل إلى 25٪ في الأول من يونيو. في أحد مواقع تويتر يوم الإثنين ، قام هو شيجين ، رئيس تحرير صحيفة جلوبال تايمز الصينية ، اليومية أشارت صحيفة صينية لها علاقات بالحكومة الشيوعية ، إلى أن بكين قد تعلن عن تدابير مضادة إضافية في الأيام والأسابيع القادمة "للتأكد من أنها تضرب الولايات المتحدة وتقلل من الأضرار التي تلحق بنفسها".
أسهم الخدمات أقل عرضة للحرب التجارية
قد يرغب المستثمرون في الأسهم الذين يبحثون عن الأسهم التي يمكنها الصمود في وجه الحرب التجارية في النظر في النظر إلى الشركات التي تقدم خدمات بدلاً من السلع الصلبة. سيكونون أكثر مرونة ومن المحتمل أن يتفوقوا على أداء جولدمان. تشمل قائمة الشركات هذه ماكدونالدز كورب (MCD) و Netflix Inc. (NFLX) و Comcast Corp (CMCSA) و Walt Disney Co. (DIS) و MasterCard Inc. (MA) و Visa Inc. (V) و UnitedHealth Group Inc. (الأمم المتحدة) وشركة Verizon Communications Inc. (VZ) ، وفقًا لتقرير جولدمان ساكس المفصل.
"تتمتع أسهم الخدمات بتكاليف أقل للمدخلات الأجنبية التي قد تكون خاضعة للتعريفات وأيضًا أقل تعرضًا للانتقام التجاري المحتمل نظرًا لأن تعرضها لمبيعات من خارج الولايات المتحدة أقل من شركات السلع" ، وفقًا لشركة Goldman لكل MarketWatch. أيضًا ، "تتمتع أسهم الخدمات بنمو مبيعات وأرباح أسرع ، وهوامش إجمالي أكثر استقرارًا ، وميزانيات أقوى". يضيف المحللون أن التقييم النسبي للشركات التي تقدم الخدمات ، مقابل تلك التي توفر السلع ، مرتفع قليلاً مقابل المتوسط التاريخي.
في قطاع الخدمات ، تفضل جولدمان الشركات ذات الأساسيات القوية في مجال البرمجيات ، وسائل الإعلام ، الترفيه ، التجزئة والخدمات المصرفية. تشمل قائمة أفضل الشركات العملاقة في مجال التكنولوجيا مثل Alphabet Inc. (GOOGL) و Microsoft Corp. (MSFT) و Amazon.com Inc. (AMZN).
يعارض جولدمان هذه المجموعة المرنة مع بائعي السلع ، والتي يلاحظ المحللون أنها معرضة بدرجة كبيرة ، بما في ذلك شركات الرقائق الزرقاء مثل Apple Inc. (AAPL) ، و Johnson & Johnson (JNJ) ، و PepsiCo Inc. (PEP) ، و Coca-Cola Co. (KO)) ، شركة Abbott Laboratories (ABT) ، شركة شيفرون (CVX) ، شركة بوينج (BA) وشركة يونايتد تكنولوجيز (UTX).
أتطلع قدما
في حين أن قطاع الخدمات قد يكون أكثر عزلة عن الصدمة التي تحركها الحرب التجارية ، فإن أي تباطؤ كبير يمكن أن يؤدي إلى حدوث خسائر كبيرة في أسعار الأسهم عبر الصناعات.
ومع ذلك ، يتوقع بعض مراقبي السوق ، بمن فيهم المحللون في Morgan Stanley ، أن تكون إعادة التصعيد في التعريفات التجارية مؤقتة. يرى البنك الاستثماري الأحداث الأخيرة تكتيكًا محتملاً لتسريع التوصل إلى اتفاق ، مضيفًا أن "ضعف السوق من شأنه أن يساعد في إعادة الجانبين". في النهاية ، "أي تصعيد يزيد بطبيعته من عدم اليقين ويزيد من تعرضه لأسواق المخاطرة ، حيث يؤدي تراجع المعتدل إلى كتب مورجان ستانلي في مذكرته الأخيرة التي تحمل عنوان "إعادة تعريف التعريفة ، مخاطرة كبيرة للأسواق".
