ركز المستثمرون على التوقعات المتفائلة للبنوك الوطنية الكبرى ، مع توقع مكاسب باركليز لعام 2018 بنسبة 20٪. ومع ذلك ، فإن تقارير بارون وارتفاع أسعار الفائدة ونمو القروض بشكل أسرع وقانون الضرائب الجديد ستمكن البنوك الإقليمية التي تخلفت عن إخوانها الأكبر في عام 2017 من قيادة المجموعة في عام 2018.
شارك مات أولني ، محلل أبحاث الأسهم في شركة ستيفنس إنك المصرفية الاستثمارية التي تتخذ من أركنساس مقراً لها ، مع بارونز:
- مجموعة البنك المستقلة (IBTX) BancorpSouth Bank (BXS) TriState Capital Holdings Inc. (TSC) Home BancShares Inc. (HOMB) CBTX Inc. (CBTX) Triumph Bancorp Inc. (TBK).
السائقين الربح الكلي
إن ارتفاع أسعار الفائدة سيساعد البنوك الإقليمية لأن ذلك سيسمح لهم بزيادة الهامش ، أو هامش الربح ، بين ما يدفعونه للمودعين والتحصيل من المقترضين ، يلاحظ أولني. في الواقع ، يضيف أن المعدلات المفروضة على المقترضين كانت ترتفع بشكل أسرع من العائدات المكتسبة من المودعين ، ويتوقع أن تنمو هذه الهوامش أكثر في عام 2018.
في هذه الأثناء ، أخبر أولني بارونز أن البنوك الإقليمية يبدو أنها تحافظ على جودة الائتمان الخاصة بالإقراض. كان نمو القروض مخيبا للآمال في عام 2017 ، والمفتاح المجهول لعام 2018 هو ما إذا كان يمكن أن يتسارع. إذا كان الأمر كذلك ، يشير إلى أن "هذا سيجعلها عامًا رائعًا للبنوك".
على المدى القصير ، قد يكون هناك بعض الاضطرابات في أرباح الربع الرابع للبنوك ، مدفوعة إلى حد كبير برسوم لمرة واحدة تتعلق بالتشريعات الضريبية الفيدرالية الجديدة. ومع ذلك ، فإن صورة الربح على المدى الطويل تبدو مشرقة.
قصص محددة
تتمتع مجموعة البنك المستقلة بمزيج جذاب من نمو القروض العضوية والمدفوعة بالاستحواذ ، كما أخبر أولني بارونز. ومقره في تكساس ، يدخل الآن "سوق نمو قوي" في دنفر من خلال عملية استحواذ أشاد بها المستثمرون. ارتفعت مجموعة Bank المستقلة بنسبة 9٪ في عام 2017 وارتفعت بنسبة 4.5٪ لعام 2018 ، حتى الساعة 11:00 صباحًا بتوقيت نيويورك يوم الخميس.
كان لدى BancorpSouth العديد من عمليات الاستحواذ التي تم تعليقها من قبل المنظمين ، لكن Olney تتوقع إغلاق هذه الصفقات في أوائل عام 2018. وارتفع السهم بنسبة 3.5 ٪ في عام 2017 ، وتجاوز 6 ٪ أخرى حتى الآن في عام 2018.
أثارت TriState أولني بنمو يزيد عن 20٪ في السنوات الأخيرة. ارتفع سهمها 4.1 ٪ في عام 2017 وارتفع 2.4 ٪ حتى الآن في عام 2018.
انتصار هو "وضع فريد" في رأي أولني. هامشها أقل بقليل من 6 ٪ ، مقارنة ب 3.8 ٪ فقط لأقرانها. كما أن لديها محفظة قروض أكثر تنوعًا من أقرانها ، ومن الأمثلة على ذلك تقديم خدمات العوملة ، أو تمويل حسابات القبض ، مع التركيز على صناعة النقل. ارتفع النصر بنسبة 20.5 ٪ في عام 2017 وارتفع 10.6 ٪ في عام 2018.
تضرر Home BancShares في عام 2017 بسبب تعرضه للعقار في فلوريدا كيز ، والتي تم التوصل إليها من قبل إعصار إيرما. يتم تداول Home Bank الآن بسعر أعلى من نظرائه ، وهو الآن بسعر مخفض ، لكن أولني تتوقع أن يعود إلى تقييم ممتاز في عام 2018. انخفض السهم بنسبة 14.9 ٪ في عام 2017 ، لكنه ارتفع بنسبة 4.7 ٪ في عام 2018.
كان CBTX الذي يتخذ من هيوستن مقرا له ، هو الاكتتاب العام الأولي في عام 2017. في تصريحاته لـ Barron ، يقول أولني إنه "منضبط للغاية ، ولديه ميزانية عمومية جيدة ، وهو محافظ للغاية". بدأت أسهم CBTX التداول في 8 نوفمبر وارتفعت 3.5 ٪ حتى نهاية عام 2017. إنها انخفضت بنسبة 1.7 ٪ حتى الآن في عام 2018.
نشط عمليات الاندماج والشراء
تتوقع "أولني" أن نشاط الاندماجات والاستحواذات بين البنوك الإقليمية سوف يزداد في عام 2018 ، مضيفًا أنه كان "نشطًا جدًا في السنوات القليلة الماضية" ، ولكنه يشمل عمومًا عمليات استحواذ صغيرة جدًا لم تحظ باهتمام كبير بين المستثمرين. ويتوقع أيضًا أن تصبح البنوك الكبرى أكثر نشاطًا في عمليات الاندماج والشراء خلال عام 2018 ، لكنه لا يقول ما إذا كان أي من البنوك الإقليمية المذكورة قد ينتهي به المطاف كأهداف.
