ما هي ميزانية رأس المال؟
موازنة رأس المال هي العملية التي تقوم بها الشركة لتقييم المشروعات أو الاستثمارات الرئيسية المحتملة. بناء مصنع جديد أو استثمار كبير في مشروع خارجي هي أمثلة على المشاريع التي تتطلب ميزانية رأسمالية قبل الموافقة عليها أو رفضها.
كجزء من الميزانية الرأسمالية ، قد تقوم الشركة بتقييم التدفقات النقدية والتدفقات الخارجة من المشروع المحتمل مدى الحياة لتحديد ما إذا كانت العائدات المحتملة التي سيتم توليدها تلبي معيارًا مستهدفًا كافيًا. تُعرف العملية أيضًا باسم تقييم الاستثمار.
الميزانية الرأسمالية
فهم الميزانية الرأسمالية
من الناحية المثالية ، ستتابع الشركات أي وجميع المشاريع والفرص التي تعزز قيمة المساهمين. ومع ذلك ، نظرًا لأن حجم رأس المال المتاح لأي عمل جديد للمشاريع الجديدة محدود ، تستخدم الإدارة تقنيات الميزانية الرأسمالية لتحديد المشروعات التي ستحقق أفضل عائد خلال فترة قابلة للتطبيق.
بعض أساليب استخدام الموازنة الرأسمالية التي تستخدمها الشركات لتحديد المشاريع التي يتعين متابعتها تشمل تحليل الإنتاجية ، صافي القيمة الحالية (NPV) ، معدل العائد الداخلي ، التدفق النقدي المخصوم ، وفترة الاسترداد.
الماخذ الرئيسية
- تستخدم الشركات ميزانية رأس المال لتقييم المشروعات والاستثمارات الكبرى ، مثل المصانع أو المعدات الجديدة. تتضمن العملية تحليل التدفقات النقدية والتدفقات الخارجة للمشروع لتحديد ما إذا كان العائد المتوقع يفي بمعيار محدد. تشمل الطرق الرئيسية لميزانية رأس المال الإنتاجية ، والتدفقات النقدية المخصومة ، وتحليلات الاسترداد.
أنواع الموازنة الرأسمالية
تحليل الإنتاجية
تحليل الإنتاجية هو أكثر أشكال تحليل الميزانية الرأسمالية تعقيدًا ولكنه أيضًا الأكثر دقة في مساعدة المديرين على تحديد المشاريع التي يجب متابعتها. بموجب هذه الطريقة ، تعتبر الشركة بأكملها كنظام واحد لتوليد الأرباح. يتم قياس الإنتاجية على أنها كمية من المواد تمر عبر هذا النظام.
يفترض التحليل أن جميع التكاليف تقريبًا عبارة عن مصروفات تشغيلية ، وأن الشركة تحتاج إلى زيادة إنتاجية النظام بأكمله إلى الحد الأقصى لدفع المصاريف ، وأن الطريقة لتحقيق أقصى قدر من الأرباح تتمثل في زيادة الإنتاجية التي تمر عبر عملية عنق الزجاجة. عنق الزجاجة هو المورد في النظام الذي يتطلب أطول وقت في العمليات.
هذا يعني أنه يجب على المديرين دائمًا إعطاء أولوية أعلى لمشاريع الموازنة الرأسمالية التي ستزيد من الإنتاجية عبر عنق الزجاجة.
تحليل DCF
ينظر تحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) إلى التدفقات النقدية الأولية اللازمة لتمويل المشروع ، ومزيج التدفقات النقدية الداخلة في شكل إيرادات ، والتدفقات الخارجة الأخرى في شكل صيانة وغيرها من التكاليف.
يتم خصم هذه التكاليف ، باستثناء التدفق الخارجي الأولي ، إلى التاريخ الحالي. الرقم الناتج من تحليل DCF هو القيمة الحالية الصافية (NPV). يجب أن تحتل المشاريع ذات أعلى NPV مرتبة على مشاريع أخرى ما لم يكن واحد أو أكثر يستبعد بعضها البعض.
تحليل الاسترداد
تحليل الاسترداد هو أبسط شكل من أشكال تحليل الميزانية الرأسمالية لكنه أيضًا الأقل دقة. لا يزال يستخدم على نطاق واسع لأنه سريع ويمكن أن يعطي المديرين "خلفية المغلف" فهم القيمة الحقيقية للمشروع المقترح.
يحسب هذا التحليل المدة التي سيستغرقها تعويض تكاليف الاستثمار. يتم تحديد فترة الاسترداد عن طريق قسمة الاستثمار الأولي في المشروع على متوسط التدفق النقدي السنوي الذي سيولده المشروع.
