لا تزال تقييمات الأسهم بالقرب من أعلى مستوياتها التاريخية ، وأسعار الفائدة آخذة في الارتفاع والسوق الصاعدة والتوسع الاقتصادي يشيخان ، وتصاعدت الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. يمثل هذا بيئة "محفوفة بالمخاطر" قد ينصح فيها المستثمرون بتغطية دفاعية ، وفقًا لما ذكره مايكل ويلسون ، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورجان ستانلي ، وفقًا لتقرير نشرته صحيفة بارونز. توصي ويلسون بقطاع المرافق في الوقت الحالي ، وتحظى هذه الأسهم الأربعة بتصنيفات من الوزن الزائد من شركة Morgan Stanley: American Electric Power Co. (AEP) و PG&E Corp. (PCG) و Public Service Enterprise Group Inc. (PEG) و XCEL شركة الطاقة (XEL).
| مخزون | العائد الربحي | إلى الأمام P / E |
| الطاقة الكهربائية الأمريكية | 3.7٪ | 16.3 |
| PG & E | N / A | 9.9 |
| مؤسسة الخدمات العامة | 3.4٪ | 16.0 |
| XCEL | 3.5٪ | 16.9 |
ترقية المرافق
قام ويلسون مؤخرًا بترقية قطاع المرافق إلى زيادة الوزن ، وفقًا لبارون ، بناءً على توقعه بأن العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات قد وصل إلى القمة ، إلى جانب اتساع الأرباح النسبية في المرافق التي تتحسن. على النقيض من ذلك ، يلاحظ أن معدلات نمو الأرباح بلغت ذروتها بالنسبة لمؤشر S&P 500 (SPX) ككل.
قصة PG&E
قامت شركة PG&E بتعليق أرباحها في شهر ديسمبر ، في أعقاب حرائق الغابات في شمال كاليفورنيا في شهر أكتوبر والتي تم إلقاء اللوم عليها ، والتي قد تتسبب في مطالبات ضخمة بتلفيات الممتلكات التي تتجاوز تغطيتها التأمينية. وفقًا لتقرير 11 يونيو من Morningstar Inc. ، كما أتاحته Morgan Stanley لعملائها ، يمكن أن يصل إجمالي المطالبات إلى 10 مليارات دولار ، وهو ما يمثل أسوأ سيناريو بقيمة 13 دولارًا في القيمة المفقودة للسهم الواحد. على الرغم من التحذير من أن هذه الحرائق يمكن أن تمثل "عبءًا طويلًا" على أسهم PG&E ، مع احتمال تعليق الأرباح الموزعة حتى عام 2019 ، فإن Morningstar تعين مع ذلك قيمة عادلة قدرها 53 دولارًا للسهم ، أي ما يقرب من 33٪ أعلى من سعر الافتتاح في 20 يونيو.
وفي الوقت نفسه ، يستهدف مورجان ستانلي سعرًا قدره 58 دولارًا لشركة PG&E ، أي بنسبة 45٪ أعلى من 20 يونيو. يتوقعون معدل نمو سنوي متوسط ربحية السهم من 2017 إلى 2020 بنسبة 4٪ تقريبًا ، وفقًا لتقديرات الإجماع. في تقرير بحثي في 20 يونيو حول PG&E ، قدم Morgan Stanley تحليلًا متعمقًا لأكبر حريق في شمال كاليفورنيا ، وهو Tubbs fire. وخلصوا إلى أن "هناك احتمال كبير بأن PG&E إما لم يتسبب في الحريق ، أو إذا تسببت معداته في الحريق ، فمن المحتمل ألا ينتهك أي متطلبات لإدارة الغطاء النباتي."
خيار الصندوق
بدلاً من الاستثمار في أسهم المرافق الفردية ، قد ينظر المستثمرون الذين يشتركون في أطروحة ويلسون في صندوق المرافق بدلاً من ذلك. صندوق Revis Utility Income Fund (UTG) هو صندوق مغلق يركز على تقديم عائد توزيعات الأرباح مع تقليل المخاطر ، وفقًا لمقال بارون آخر. الصندوق متنوع خارج المرافق الكهربائية ، وشراء مزودي الاتصالات وشركات خطوط أنابيب الغاز بين الولايات كذلك. كما يمكن أن تضع ما يصل إلى 20٪ من محفظتها في شركات أخرى منخفضة المخاطر وعالية العائد خارج عالم المرافق المحدد على نطاق واسع.
يشير Barron's إلى أن الصندوق حقق عائدات سنوية إجمالية تبلغ حوالي 11 ٪ خلال السنوات العشر الماضية ، مقابل 6.6 ٪ لمؤشر MSCI World Utilities. كما أخبر جون بارتليت ، المدير المشارك لـ Barron ، أن "التوقعات بالنسبة للمرافق لا تزال قوية للغاية. معظم هذه الشركات لديها القدرة على تحقيق نمو يتراوح بين 5 ٪ إلى 7 ٪. لديهم عائد أرباح في منتصف 3 ٪."
المنظر الهابط
تحذر وول ستريت جورنال من استمرار ارتفاع أسعار الفائدة ، حيث سيكون هناك ضغط هبوطي مستمر على أسعار بدائل السندات مثل صناديق الاستثمار العقاري وأسهم المرافق. انخفض مؤشر S&P 500 لقطاع المرافق (S5UTIL) بنسبة 4.7٪ عن العام المنتهي في 19 يونيو ، وفقًا لمؤشرات S&P Dow Jones. مع تسريع بنك الاحتياطي الفيدرالي لبرنامج التشديد النقدي ، تلاحظ المجلة أن الانخفاضات في أسهم الأسهم الحساسة لأسعار الفائدة مثل المرافق يجب أن تتسارع كذلك. أحد العوامل المخففة التي لم تذكرها المجلة هو أن الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح توفر إمكانية زيادة الأرباح في المستقبل ، وهي ميزة غير موجودة في السندات.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
ملف الشركة
ما الذي يجعل نموذج أعمال تسلا مختلفًا؟
صناديق الاستثمار المتداولة
5 صناديق ETF للحماية من تقلبات السوق
الأسهم الموزعة
توزيعات الأرباح مقابل إعادة الشراء: ما الفرق؟
القوانين واللوائح
الرابحون والخاسرون في نافتا
تجارة الطاقة
أعلى مخزون الطاقة النووية لعام 2019
الأسهم الأعلى
أهم مخزون الفحم للربع الأول 2020
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
تعريف البيع على المكشوف يحدث البيع على المكشوف عندما يقترض المستثمر ورقة مالية ويبيعها في السوق المفتوحة ويتوقع شرائها مرة أخرى في وقت لاحق مقابل أقل من المال. المزيد Brexit Definition يشير Brexit إلى مغادرة بريطانيا للاتحاد الأوروبي ، والذي كان من المقرر أن يحدث في نهاية شهر أكتوبر ، ولكن تم تأجيله مرة أخرى. المزيد تعريف صندوق الاستثمار المشترك: يمثل الصندوق المشترك نوعًا من أدوات الاستثمار التي تتكون من محفظة من الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى ، والتي يشرف عليها مدير أموال محترف. more خطأ في التتبع يتعرف خطأ التتبع على الفرق بين أداء الأسهم أو الصناديق المشتركة ومؤشرها. أكثر سوق الأوراق المالية | Investopedia يتكون سوق الأوراق المالية من بورصات أو أسواق خارج البورصة يتم فيها إصدار الأسهم والأوراق المالية الأخرى للشركات المملوكة ملكية عامة وتداولها. المزيد تحطم سوق الأسهم تعريف انهيار سوق الأسهم هو انخفاض سريع وغير متوقع في كثير من الأحيان في أسعار الأسهم. أكثر