جدول المحتويات
- مشكلة مالية
- نفقات غير متوقعة
- نمو التمويل
- لتأجيل الأرباح المفضلة
تحظى الأسهم التي تحمل توزيعات الأرباح بشعبية كبيرة بين مجموعة واسعة من المستثمرين ، لذلك عندما تقرر الشركة تعليق مدفوعات توزيعات الأرباح ، فقد تكون هذه إشارة لبيعها لكثير من المساهمين. بالطبع ، من المرجح أن يتخلى عن الذين يمتلكون مخزونًا في المقام الأول لصالح مدفوعات الأرباح السنوية. ومع ذلك ، حتى المستثمرين الذين يستخدمون استراتيجية الشراء والتعليق قد يتحولون إلى الركض والركض إذا أعلنت الشركة التي تدفع تقليديًا توزيعات أرباح ثابتة عن تعليق غير متوقع.
فيما يلي أهم أربعة أسباب لتوقف الشركة عن توزيع أرباحها. على الرغم من أن هذا الإجراء يمكن أن يكون غالبًا علامة على مؤسسة تكافح ، إلا أن جميع عمليات تعليق الأرباح تنبئ بفشل الشركات.
الماخذ الرئيسية
- تقوم العديد من الشركات بدفع أرباح الأسهم كوسيلة لإعادة الأرباح إلى المستثمرين. ومع ذلك ، تختار بعض الشركات الاحتفاظ بالأرباح من أجل تمويل فرص نمو جديدة. وقد تقوم الشركات أيضًا بتعليق أرباح الأسهم العادية استجابةً للمشاكل المالية أو النفقات الكبيرة غير المتوقعة.
مشكلة مالية
السبب الرئيسي لتعليق الأرباح هو أن الشركة المصدرة تتعرض لضغوط مالية. نظرًا لتوزيع الأرباح على المساهمين من الأرباح المحتجزة للشركة ، قد تختار الشركة التي تكافح تعليق مدفوعات توزيعات الأرباح لحماية احتياطياتها المالية من أجل النفقات المستقبلية. إذا انخفضت الإيرادات أو ارتفعت التكاليف ، فقد يكون مبلغ المال المتبقي لتوزيعات الأرباح في نهاية العام ضئيلًا أو غير موجود. في بعض الأحيان ، قد يتم الإعلان عن تعليق توزيعات الأرباح على أساس الضرورة ، مما يعني عدم وجود ربح لتوزيعه ، أو بسبب التخطيط المالي الاستباقي ، مما يعني أن هوامش الربح ليست كبيرة بما يكفي لتبرير أي إنفاق غير أساسي.
نفقات غير متوقعة
سبب آخر قد تعلقه الشركة عن أرباحها يرجع إلى نفقات غير متوقعة لمرة واحدة تؤدي إلى خفض الأرباح مؤقتًا. حتى إذا بقيت الإيرادات ثابتة من عام إلى آخر ، فقد يتطلب حكم قضائي ضد الشركة أو الحاجة إلى استبدال أو تحديث معدات باهظة التكلفة أن تستخدم الشركة أرباحها لأغراض أخرى. في هذه السيناريوهات ، يتم إعادة توزيع الأرباح بشكل عام بمجرد أن يتم تلبية المصاريف غير المتوقعة. قد يضطر المساهمون الذين يقفزون السفينة في أول علامة على وجود مشكلة إلى التضحية بتوزيعات الأرباح ومكاسب رأس المال في المستقبل لأنهم فشلوا في البحث عن السبب وراء التعليق. ليس كل تعليق أرباح الأسهم سبباً في ذعر المساهمين.
نمو التمويل
يتم إصدار الأرباح الموزعة من الأرباح المحتجزة للشركة ، والتي تمثل المبلغ الإجمالي للربح المتراكم مع مرور الوقت والذي لم يتم توزيعه سابقًا كأرباح في السنوات السابقة أو بطريقة أخرى. خارج مدفوعات توزيعات الأرباح ، يتمثل أحد الاستخدامات الرئيسية للأرباح المستبقاة في تمويل مشاريع النمو التي تعد باهظة التكلفة مؤقتًا ، ولكنها تعد بتوفير مزيد من الدخل في المستقبل. إذا قررت الشركة أن الوقت قد حان لفتح موقع جديد ، أو توسيع خط الإنتاج أو الوصول إلى قطاع جديد في السوق ، فقد تنخفض أرباحها المحتجزة لتمويل النمو. في هذه الحالة ، قد يتم تعليق أرباح الأسهم مؤقتًا لتسهيل زيادة الأرباح. مرة أخرى ، قد يفقد المساهمون الذين قاموا بتفريغ الأسهم التي تعلق توزيعات الأرباح لتمويل النمو ، المكاسب الرأسمالية المتسارعة وزيادة الأرباح في السنوات المقبلة.
لتأجيل الأرباح المفضلة
يمكن أن تكون توزيعات الأرباح معقدة بعض الشيء لأن هناك نوعين من الأسهم يمكن لشركة إصدارهما. يُعتبر معظم الأسهم أسهمًا عادية ، ويتم إصدار أرباح الأسهم وفقًا لتقدير الجهة المصدرة. ومع ذلك ، فإن العديد من الشركات تقوم أيضًا بإصدار أسهم مفضلة لا تتمتع بنفس حقوق الملكية مثل الأسهم العادية ولكنها تقدم مبلغًا مضمونًا من الأرباح كل عام ، وهو أعلى عادة من الأرباح التي يتلقاها المساهمون العاديون.
لإصدار توزيعات الأرباح للمساهمين المشتركين ، يجب على الشركة أولاً سداد أي أرباح مستحقة للمساهمين المفضلين. في بعض الحالات ، قد يكون لدى الشركة الأموال اللازمة لدفع أرباح مشتركة ولكن ليس لدفع الأرباح المفضلة والعامة. في هذه الحالة ، قد تختار شركة ما دفع أرباح الأسهم المفضلة ولكن تعليق الأرباح المشتركة أو تقرر تعليق جميع الأرباح بالكامل.
ومع ذلك ، يجب دفع أي أرباح مفضلة مؤجلة قبل توزيع أي أرباح مشتركة. في هذه الحالة ، قد يتم تعليق الأرباح المشتركة إلى أجل غير مسمى حتى تتمكن الشركة من دفع المساهمين المفضلين. تخوض الشركات التي يتعين عليها تعليق الأرباح المفضلة معركة شاقة ضد المدفوعات المتأخرة المتزايدة في السنوات اللاحقة ، لذلك ليس هذا خيارًا شائعًا ما لم تكن الشركة في مشكلة خطيرة.
