من بين مؤشرات سوق الأسهم الأمريكية الرائدة ، حقق مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ارتفاعًا مثيرًا للإعجاب بشكل خاص من أدنى مستوياته في ديسمبر 2018 ، وهو الآن ضمن 3٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق. كانت الأسهم الدورية في القطاعات المالية والطاقة والصناعية المرتبطة بشكل خاص بالاقتصاد من أبرز المواقف في الارتفاع ، وقد جدد الموقف الحذر الذي اتخذه مجلس الاحتياطي الفيدرالي الآمال بين المستثمرين الصعوديين في تحقيق مكاسب مستمرة.
وقال ريان لارسون ، رئيس تداول الأسهم الأمريكية في RBC Global Asset Management ، لصحيفة وول ستريت جورنال: "في الوقت الحالي وفي المستقبل المنظور ، فإن الولايات المتحدة في وضع قوي من الناحية الاقتصادية". وأضاف "حتى لو تباطأ النمو ، فإن التوقعات تبدو أننا نتجنب الركود".
داو على النار
- الأرباح في 2019: + 12.0٪ ربح من أدنى سعر ليوم 2018: + 20.3٪ انخفاض من أعلى إلى منخفض في 2018: -19.4٪
أهمية للمستثمرين
وقد ساعدت البنوك والأسهم المالية من خلال تثبيت العائدات على سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل لأنها تميل إلى الاقتراض بأسعار فائدة منخفضة على المدى القصير والإقراض بأسعار أعلى طويلة الأجل. من بين الأسهم المالية في مؤشر داو جونز ، كانت شركة جولدمان ساكس جروب (GS) وشركة أمريكان إكسبريس (AXP) هي القيادية ، حيث ارتفعت بنسبة 30.5 ٪ و 21.5 ٪ على التوالي ، من أدنى مستوياتها في ديسمبر إلى 25 فبراير.
ارتفعت أسعار النفط والسلع الصناعية الرئيسية الأخرى في عام 2019 ، مدفوعة بتوقعات استمرار النمو الاقتصادي. ارتفع سعر النفط الخام الأمريكي بنسبة 26٪ على أساس سنوي حتى 22 فبراير ، مما أدى إلى تحقيق أفضل أداء على الإطلاق خلال الـ 36 يومًا الأولى من السنة الجديدة ، لكل Barron. مكونات داو سجلت إكسون موبيل كورب (XOM) وشيفرون كورب (CVX) مكاسب لكل منهما 21.3 ٪ و 19.1 ٪ من أدنى مستوياتها.
يؤدي تحسن معنويات الأعمال إلى دفع الأسهم الصناعية ، والتي تعد حتى الآن في عام 2019 القطاع الأفضل أداء في مؤشر S&P 500 الأوسع نطاقًا (SPX) ، مرتفعًا بنسبة 18.0٪ منذ بداية العام لمؤشر S&P Dow Jones. آخر مرة قادت فيها الصناعات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للربع بأكمله كانت في عام 2013 ، تلاحظ المجلة.
سجلت شركة بوينج العملاقة لصناعة الطائرات (BA) مكاسب بلغت 46.2 ٪ من قاعها ، مما أدى إلى ارتفاع جميع أسهم داو. النتائج القوية للربع الرابع من عام 2018 ، جنبًا إلى جنب مع الآمال في الحصول على دفعة إضافية من صفقة التجارة بين الولايات المتحدة والصين ، دفعت أسهمها. ارتفعت المجموعة المتحدة للتكنولوجيا المتحدة (UTX) ، والتي تشمل خطوط إنتاجها الواسعة مصاعد أوتيس ومحركات برات آند ويتني النفاثة ، من بين العديد من الشركات الأخرى ، بنسبة 28.1 ٪.
يلاحظ بنك جولدمان ساكس أن "النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة قد تباطأ بشكل حاد منذ أوائل ديسمبر" ، وفقًا لتقرير ويكلي ستارت الأمريكي الأخير. تتوقع جولدمان أن يبلغ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي المعدّل حسب التضخم في الولايات المتحدة 2.2٪ في عام 2019 ، في حين تشير إلى أن مسح Blue Chip الأخير للمتنبئين الاقتصاديين المحترفين لديه متوسط نمو قدره 2.5٪. ومع ذلك ، يقول جولدمان إن سلة الأسهم الدورية الخاصة بهم قد تفوقت على سلة المخزونات الدفاعية بمقدار 410 نقطة أساس من 24 ديسمبر 2018 وحتى 21 فبراير 2019.
في حين أن توقعات أرباح الشركات لعام 2019 تتجه نحو الانخفاض ، فإن نقطة مضيئة في نتائج الربع الرابع من عام 2018 هي أنه مع حوالي 90 ٪ من شركات ستاندرد آند بورز 500 قد سجلت نتائج حتى الآن ، فاز 61 ٪ على تقديرات الإيرادات ، لكل قصة أخرى في وول ستريت جورنال. هذا أفضل من متوسط الخمس سنوات البالغ 60٪ ، ومن المتوقع أن ترتفع المبيعات في عام 2019 ، كما يضيف التقرير. ومع ذلك ، استنادًا إلى تقديرات الإجماع ، ترى Goldman أن متوسط نمو مبيعات S&P 500 انخفض من أكثر من 10٪ في عام 2018 إلى حوالي 5٪ في عام 2019 ، باستثناء الأسهم المالية والعقارية والمرافق.
أتطلع قدما
استعاد الارتفاع الحالي نحو 9 تريليونات دولار لتقييم الأسهم العالمية ، لكنه بدأ يبدو "متعبًا" ، كما يقول بلومبرج. وقال بوب دول كبير محللي الأسهم وكبير مديري المحافظ في نوفين لبلومبرج "الأسعار وصلت إلى حد بعيد وبسرعة كبيرة. قد تكون الأسواق مستحقة للتوحيد أو التراجع". إذا كان على حق ، وإذا بدأت البيانات الاقتصادية وبيانات الأرباح في إحباط المستثمرين ، فقد يكون من الصعب الحفاظ على الزخم التصاعدي في أسعار الأسهم.
