يعتقد المستثمر الأسطوري وارن بافيت أن العامل الأكثر أهمية في اختيار استثمار ناجح هو تحديد متانة الميزة التنافسية للشركة أو "خندق". يشير الخندق الاقتصادي إلى قدرة الشركة على الحفاظ على ميزة تنافسية على منافسيها لحماية أرباحها وحصتها في السوق.
يمكن للشركة إنشاء خندق من خلال مزايا التكلفة ، والحصول على ميزة الحجم ، وضمان تكاليف التحويل العالية وتمتلك غير مادية فريدة ، مثل براءات الاختراع والتعرف على العلامة التجارية. على سبيل المثال ، أنشأت Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) خندقًا اقتصاديًا من خلال جودتها المتصورة والاعتراف بالعلامة التجارية التي سمحت للشركة بحماية حصتها في السوق من المنافسين الذين يقدمون منتجات بأسعار منخفضة.
يجب على المستثمرين الذين يرغبون في تبني الركن المركزي لاستراتيجية بافيت الاستثمارية أن يفكروا في هذه المنتجات الثلاثة المتداولة في البورصة (ETP) والتي تعرض الشركات التي لديها خراف اقتصادي مستدام.
VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF (NYSEARCA: MOAT)
تهدف VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ، التي تم تشكيلها في عام 2012 ، إلى توفير عائدات مماثلة لمؤشر Morningstar Wide Moat Focus. يقوم الصندوق بذلك عن طريق استثمار ما لا يقل عن 80 ٪ من أصوله في الأوراق المالية التي تشكل المؤشر الأساسي. هذه الأوراق المالية هي شركات تعتبرها Morningstar Inc. ميزة تنافسية كبيرة اكتسبتها من عمليات الملكية والأصول ، مثل براءات الاختراع وارتفاع تكاليف التحويل. الأسهم الرئيسية في محفظة ETF تشمل Twenty-First Century Fox، Inc. Class A (NASDAQ: FOXA) ، Campbell Soup Company (NYSE: CPB) ، Amazon.com، Inc. (NASDAQ: AMZN) و Dominion Energy، Inc. (NYSE: D). في المجموع ، سلة الصندوق يحمل 47 سهم.
لدى VanEck Vectors Morningstar Wide Moat ETF أصول تحت الإدارة (AUM) تبلغ 1.41 مليار دولار. نسبة المصاريف الخاصة به البالغة 0.48٪ أعلى من متوسط فئة 0.33٪. اعتبارًا من يوليو 2018 ، حقق الصندوق عوائد سنوية مدتها خمس وثلاث سنوات بلغت 13.73٪ و 14.05٪ على التوالي. سنة حتى تاريخه (YTD) ، عاد MOAT بنسبة 2.61 ٪. يحصل المستثمرون أيضًا على أرباح بنسبة 1.05٪.
VanEck Vectors Morningstar International Moat ETF (NYSEARCA: MOTI)
تم إطلاق VanEck Vectors Morningstar International Moat ETF ، التي تم إطلاقها في عام 2015 ، لتتبع أداء مؤشر Moratstar Global السابق للولايات المتحدة للتركيز على الخندق. يحقق المدير ذلك من خلال استثمار غالبية أصول الصندوق في الأوراق المالية التي تشمل المؤشر القياسي. هذه هي الشركات الدولية في المقام الأول التي يعتقد Morningstar أن لديها ميزة تنافسية وتقييم جذابة. تحوز الشركات الثلاث الأولى من ETF في Rolls-Royce Holdings PLC (OTC: RYCEF) و Naturgy Energy Group SA (BCN: NTGY) و LINE Corporation (NYSE: LN) على التراكمي 6.95٪.
تمتلك VanEck Vectors Morningstar International Moat ETF أصولا صافية بلغت 97.79 مليون دولار وتفرض على المستثمرين رسوم إدارة سنوية بنسبة 0.56 ٪. على الرغم من أن الصندوق حقق عائدًا مخيبًا للآمال حتى تاريخه عند -4.48٪ ، إلا أنه عاد بنسبة 3.48٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من يوليو 2018. تدفع ETF أرباحًا بنسبة 2.96٪. (لمزيد من المعلومات ، راجع: أفضل 5 من صناديق الاستثمار المتداولة لتوزيع الأرباح ).
مؤشر إرتفاع إجمالي مؤشر مورنينجستار للعائدات المكثفة ETN (NYSEARCA: WMW)
تم إنشاء ETN في عام 2007 ، ويحاول مؤشر ETN لتكرار نتائج مؤشر Morningstar Wide Moat Focus. يقوم بذلك عن طريق الاستثمار في الأوراق المالية التي تشكل المؤشر المتتبع. ويشمل ذلك الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة التي يمكنها استغلال ميزتها التنافسية. تشمل أهم التخصيصات فئة Twenty-First Century Fox Inc من الفئة A بنسبة 2.92٪ وإيلي ليلي وشركاه (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: LLY) بنسبة 2.90٪ وشركة Biogen Inc. (المدرجة في بورصة NASDAQ: BIIB) بنسبة 2.78٪. تحتوي الأوراق المالية المتداولة في البورصة (ETN) على 46 ورقة مالية في المجموع.
يعد مؤشر ETN الخاص بالعناصر Morningstar Wide Moat Focus Total Return أصغر بكثير من الصندوقين الأولين ، حيث بلغ إجمالي الأصول المتداولة 19.87 مليون دولار. لديها نسبة نفقة عالية نسبياً بلغت 0.75٪ ، ولكنها منحت المستثمرين أداءً قويًا على مدى فترة طويلة بعائد 10.4 في المائة من 10 سنوات ، وعائد لمدة 5 سنوات 12.54٪ وعائد لمدة ثلاث سنوات 14.7٪. تتمتع ETN أيضًا بعائد مذهل منذ بداية العام عند 6.63٪.
