ما هي رسوم 12B-1؟
رسم 12b-1 هو رسم تسويق أو توزيع سنوي على صندوق مشترك. تُعد رسوم 12b-1 بمثابة مصروفات تشغيلية ، وبالتالي ، يتم تضمينها في نسبة مصروفات الصندوق. تتراوح النسبة بين 0.25٪ و 0.75٪ (الحد الأقصى المسموح به) لصافي أصول الصندوق. تحصل الرسوم على اسمها من قسم من قانون شركة الاستثمار لعام 1940.
12b-1 الرسوم
فهم رسوم 12B-1
مرة أخرى في الأيام الأولى من عمل صناديق الاستثمار المشترك ، كان يعتقد أن الرسوم 12b-1 تساعد المستثمرين. كان يعتقد أنه من خلال تسويق صندوق مشترك ، ستزيد أصوله ويمكن للإدارة أن تخفض النفقات بسبب وفورات الحجم. هذا لم يثبت بعد. مع تجاوز أصول صناديق الاستثمار المشتركة لمبلغ 10 تريليونات دولار ونموها المطرد ، يشكك منتقدو هذه الرسوم بجدية في مبررات استخدامها. اليوم ، يتم استخدام رسوم 12b-1 بشكل أساسي لمكافأة الوسطاء على بيع أسهم الصندوق. نظرًا لأن العمولة المدفوعة إلى مندوبي المبيعات ، يُعتقد أنها لا تفعل شيئًا في الوقت الحالي لتحسين أداء الصندوق.
في عام 2015 ، بدأت لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) في فحص استخدام رسوم 12b-1 لتحديد ما إذا كان يتم التقيد بقواعد فرض هذه الرسوم ويتم الكشف عن وجود هذه الرسوم بشكل صحيح.
رسوم 12b-1 مكسورة
يمكن تقسيم رسوم 12b-1 إلى تهمتين منفصلتين: رسوم التوزيع والتسويق ورسوم الخدمة. إجمالي الرسوم 12b-1 التي يفرضها الصندوق محددة بـ 1٪ سنويًا. تبلغ نسبة التوزيع والتسويق للرسوم 0.75٪ سنويًا ، بينما يمكن أن يصل جزء رسوم الخدمة إلى 0.25٪.
استخدام 12b-1 في الأسهم الوساطة المباعة
عادةً ما يكون لصناديق الفئة "ب" و "الفئة ج" من الصناديق المباعة من الوسطاء رسوم 12 ب -1 ، لكن قد يتم فرض رسوم عليها أيضًا على أسهم الصناديق المشتركة غير المحملة والأسهم التي تباع في الفئة "أ".
قد تأتي مصنوعات الفئة "أ" ، التي عادةً ما تتقاضى عبءًا من الواجهة الأمامية ولكن لا يوجد حمولة خلفية ، بتكلفة مخفضة تبلغ 12b-1 ولكن عادةً لا تأتي برسوم 1٪ كحد أقصى. أسهم الفئة B ، التي لا تحمل عادة الواجهة الأمامية ولكنها تتقاضى حمولة خلفية تتناقص مع مرور الوقت ، غالبًا ما تكون مصحوبة برسوم 12b-1. عادةً ما يكون لدى أسهم الفئة C أكبر احتمال لتحمل رسوم الحد الأقصى 1٪ 12b-1. وجود رسوم 12 ب -1 يدفع في كثير من الأحيان نسبة المصروفات الإجمالية على الصندوق إلى أكثر من 2 ٪.
يعد صندوق Calamos Growth Fund مثالاً على صندوق يحمل رسومًا أقل بنسبة 0.25٪ من 12b-1 على أسهم الفئة A ويتقاضى رسومًا بحد أقصى 1٪ من 12b-1 على أسهم الفئة C.
ما 12b-1 الرسوم المستخدمة ل
تغطي رسوم التوزيع التسويق والدفع للوسطاء الذين يبيعون الأسهم. يذهبون أيضًا نحو الإعلان عن منشورات الصندوق وإرسال النشرات البريدية للعملاء. رسوم خدمة المساهمين ، شكل آخر ، تدفع على وجه التحديد للصندوق لتوظيف أشخاص للرد على استفسارات المستثمرين وتوزيع المعلومات عند الضرورة ، على الرغم من أن هذه الرسوم قد تكون مطلوبة دون اعتماد خطة 12 ب -1. تُعرف فئة أخرى من الرسوم التي يمكن فرضها باسم "النفقات الأخرى". يمكن أن تشمل النفقات الأخرى التكاليف المرتبطة بالخدمات القانونية والمحاسبة والإدارية. قد يدفعون أيضًا رسوم وكيل النقل ورسوم الحراسة.
