تعكس عمليات البيع الأخيرة في سوق الأوراق المالية جزئياً مخاوف المستثمرين المتزايدة بشأن ارتفاع أسعار الفائدة ، وارتفاع تكاليف العمالة والتعريفات ، والتي تعد بضغط هوامش الربح وإرسال أسعار الأسهم إلى مستويات أقل. وكتب جولدمان ساكس في تقرير حديث: "يجب أن تؤثر العائدات المتزايدة على الشركات ذات العبء الأكبر للديون. نوصي المستثمرين بالتركيز على الأسهم التي لديها أقوى ميزانيات." تحقق سلة Goldman التي تضم 50 سهماً مع ميزانيات قوية ، نموًا أسرع في المبيعات مقارنة بنظيراتها ذات الميزانيات العمومية الضعيفة ، بينما تقدم أيضًا متوسط العائد من عام حتى تاريخه (YTD) في عام 2018 ، وهو ضعف ضعف متوسط أسهم S&P 500.
ومن بين الأسهم القوية في الميزانية العمومية لشركة جولدمان ، هناك 12 شركة: Alphabet Inc. (GOOGL) ، Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG) ، Ulta Beauty Inc. (ULTA) ، Valero Energy Corp. (VLO) ، Intuitive Surgical Inc. (ISRG) ، Align Technology Inc. (ALGN) ، Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX) ، Robert Half International inc. (RHI) و Nvidia Corp (NVDA) و Intuit Inc. (INTU) و MasterCard Inc. (MA) و Xilinx Inc. (XLNX). مزيد من التفاصيل حول هذه الأسهم في الجدول أدناه.
12 فائزين في النمو السريع والديون المنخفضة| مخزون | 2019 نمو EPS | ألتمان زد سكور |
| محاذاة التكنولوجيا | 26٪ | 30.1 |
| الأبجدية | 19٪ | 12.4 |
| شبوتل | 40٪ | 15.1 |
| يستشعر | 14٪ | 15.1 |
| الجراحية بديهية | 12٪ | 43.5 |
| بطاقة ماستر بطاقة ائتمان | 17٪ | 11.8 |
| نفيديا | 14٪ | 31.4 |
| روبرت هاف | 10٪ | 10.7 |
| أولتا الجمال | 18٪ | 12.1 |
| فاليرو | 60٪ | 4.4 |
| قمة الرأس | 22٪ | 18.8 |
| XILINX | 17٪ | 6.9 |
ما يهم بالنسبة للمستثمرين
تعتبر Altman Z-Score مقياسًا لاحتمال وقوع شركة في حالة إفلاس. التفسير المقبول بشكل شائع هو أن النتيجة التي تقل عن 1.8 تشير إلى وجود مخاطر عالية للإفلاس ، بينما تشير درجة أعلى من 3.0 إلى مخاطر منخفضة جدًا. تبلغ القيمة المتوسطة لسهم S&P 500 3.5 ، في حين يبلغ متوسط الأسهم في السلة 9.4.
معظم المخزونات في الجدول لديها درجات أعلى بكثير ، وتصدرت بنسبة 43.5 لجراحة بديهية. ومع ذلك ، يصطف أعلى معدل نمو EPS متوقع ، 60 ٪ لفاليرو ، مع أدنى درجة في الجدول ، 4.4 ، والعلاقة بين المقياسين فضفاضة ، كما تكشف لمحة عارضة على الجدول. هناك عوامل أخرى غير القوة المالية التي تم قياسها بواسطة Altman Z-Score بوضوح. التفسير المحتمل الآخر هو أنه في هذه المستويات العالية من القوة المالية ، تصبح الاختلافات بين الأسهم الفردية أقل إحصائياً كمؤشر على نمو الأرباح ، خاصةً على المدى القصير.
يتم تقديم حالة توضيحية من قبل Mastercard ، مع عائد سنوي يبلغ 43٪ (YTD) على أسهمها ، وتوقع نموًا بنسبة 17٪ في ربحية السهم في عام 2019 ، و Altman Z-Score قوية تبلغ 11.8 ، وذلك اعتبارًا من إصدار تقرير Goldman. ويشير Barron's إلى أن Mastercard و Visa Inc. (V) لها تاريخ طويل في اعتبارها معالجات دفع متشابهة إلى حد كبير مع القليل لتمييز نفسها ، مما يؤدي إلى أداء نسبي مماثل لسعر السهم في الماضي. ومع ذلك ، تقدم سهم Mastercard إلى الأمام في عام 2018 ، مدفوعًا جزئيًا بنمو أسرع في الإيرادات ، 20٪ في الربع الثاني مقابل 15٪ لـ Visa. تمتلك Mastercard قاعدة إيرادات أصغر ، أي حوالي 70٪ من حجم Visa ، لكن نسبة أكبر من إيراداتها تأتي من مصادر دولية سريعة النمو ، لكل Barron.
أتطلع قدما
نظرًا لانخفاض الرافعة المالية ، والأساسيات القوية الأخرى التي تسهم في ارتفاع Z-Scores ، من المحتمل أن تتجاهل هذه الأسهم القوية في الميزانية العمومية الزيادات في أسعار الفائدة وتتفوق على السوق. خلال 4 تشرين الأول (أكتوبر) ، حقق السهم المتوسط في السلة عائدا حتى تاريخه بلغ 10 ٪ ، مقابل 5 ٪ لسهم ستاندرد آند بورز 500. نمو 2019 EPS المتوقع هو 11 ٪ للسهم المتوسط في السلة ، و 10 ٪ لسهم S&P 500 المتوسط.
يتوقع بنك جولدمان أن تكون أرباح ستاندرد آند بورز 500 قوية بشكل عام للربع الثالث ، لكنه يرى عددًا من علامات الخطر التي تهدد بتراجع الأرباح في المستقبل. إن ارتفاع أسعار الفائدة لا يمثل سوى واحد من هذه التهديدات الكبيرة ، والتي تشمل أيضًا التضخم وزيادة الأجور والتعريفات وتباطؤ النمو الاقتصادي العالمي. إذا كان الانكماش الاقتصادي حادًا بدرجة كافية ، فقد لا تعوض الميزانية العمومية القوية عن الانخفاضات الحادة في إيرادات الخطوط الرئيسية.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
الأسهم الأعلى
شراء 8 أسهم عالية الجودة بعد "المبالغة في البيع" في أكتوبر
الأسهم الأعلى
10 أسهم غنية بالربح لـ Lean Times
الأسهم الأعلى
8 جودة الأسهم التي يمكن أن تزدهر في سوق متقلبة
سوق الاسهم
4 علامات تحذير وسط عمليات بيع S&P 500
أساسيات الاستثمار
دليل Investopedia لمشاهدة "المليارات"
أعمال صغيرة
9 الأعمال التي تزدهر في الركود
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي الميزانية العمومية لبنك الاحتياطي الفيدرالي هي الميزانية العمومية لنظام الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة من الأصول والخصوم. المزيد النمو المتسلسل يعتبر النمو المتسلسل مقياسًا للأداء المالي للشركة في الفترة الأخيرة مقارنة بالفترة التي سبقتها مباشرة. more منحنى النمو منحنى النمو هو تصوير مرئي للنمو الماضي و / أو المستقبلي لبعض الظواهر ، حيث يمثل المحور السيني عادة الوقت ونمو المحور ص. more تدفق السعر / النمو يعتبر معدل نمو التدفق مقياسًا لأرباح الشركة ونفقات البحث والتطوير مقارنةً بقيمتها السوقية الحالية. المزيد كيف يعمل نموذج الاحتياطي الفيدرالي نموذج الاحتياطي الفيدرالي هو أداة تستخدم لتحديد ما إذا كان سوق الأسهم الأمريكي صعوديًا أو هبوطيًا في وقت معين. المزيد من مخزون النمو الخارق تشهد أسهم النمو الخارقة نمواً سريعًا بشكل غير عادي لفترة طويلة ، ثم تعود إلى مستويات أكثر اعتيادية. أكثر