عندما تستثمر في شركة ، فأنت بحاجة إلى النظر في العديد من السجلات المالية المختلفة لمعرفة ما إذا كان هذا استثمارًا ذا قيمة. ولكن ماذا يعني ذلك بالنسبة لك ، بعد إجراء كل ما تبذلونه من الأبحاث ، تستثمر في شركة ثم تقرر اقتراض المال؟ نحن هنا ننظر في كيفية تقييم ما إذا كان الدين سيؤثر على استثمارك.
كيف تعمل ديون الشركات؟
قبل أن نتمكن من البدء ، نحتاج إلى مناقشة أنواع الديون المختلفة التي يمكن أن تتحملها الشركة. يمكن للشركة أن تقترض المال بطريقتين رئيسيتين:
- عن طريق إصدار أوراق مالية ذات دخل ثابت (دين) ، مثل السندات والسندات والسندات وأوراق الشركات ، عن طريق الحصول على قرض من بنك أو مؤسسة إقراض
- الأوراق المالية ذات الدخل الثابت: يتم شراء أوراق الدين الصادرة عن الشركة من قبل المستثمرين. عندما تشتري أي نوع من ضمان الدخل الثابت ، فأنت في جوهر الأمر تقرض أموالًا لشركة أو حكومة. عند إصدار هذه الأوراق المالية ، يجب على الشركة دفع رسوم التأمين. ومع ذلك ، فإن سندات الدين تسمح للشركة بجمع المزيد من الأموال والاقتراض لفترات أطول مما تسمح به القروض عادة. القروض: الاقتراض من كيان خاص يعني الذهاب إلى البنك للحصول على قرض أو حد ائتمان. عادة ما يكون لدى الشركات خطوط ائتمان مفتوحة يمكن أن تسحب منها لتلبية متطلباتها النقدية من الأنشطة اليومية. يمكن استخدام القرض الذي تقترضه الشركة من مؤسسة لدفع كشوف رواتب الشركة أو شراء مخزون ومعدات جديدة أو الاحتفاظ بها كشبكة أمان. بالنسبة للجزء الأكبر ، تتطلب القروض السداد في فترة زمنية أقصر من معظم الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
عن ماذا تبحث
يجب أن يبحث المستثمر عن بعض الأشياء الواضحة عند تقرير ما إذا كان سيستمر في استثماره في شركة تتولى ديون جديدة. إليك بعض الأسئلة التي تطرحها على نفسك:
ما مقدار ديون الشركة حاليا؟
إذا لم يكن لدى الشركة أي دين على الإطلاق ، فقد يكون من المفيد تحمل بعض الديون لأنها يمكن أن تمنح الشركة فرصة أكبر لإعادة استثمار الموارد في عملياتها. ومع ذلك ، إذا كان لدى الشركة المعنية بالفعل مبلغ كبير من الديون ، فقد ترغب في التفكير مرتين. بشكل عام ، يمثل الكثير من الديون شيئًا سيئًا للشركات والمساهمين لأنها تمنع قدرة الشركة على إنشاء فائض نقدي. علاوة على ذلك ، قد تؤثر مستويات الديون المرتفعة سلبًا على المساهمين العاديين ، الذين يتماشون مع مطالبهم بالاسترداد من شركة تصبح معسرة.
ما نوع الدين الذي تتخذه الشركة؟
تختلف القروض والأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي تصدرها الشركة بشكل كبير في تواريخ استحقاقها. يجب سداد بعض القروض في غضون بضعة أيام من الإصدار ، في حين لا يلزم سداد القروض لعدة سنوات. عادة ، سوف تكون سندات الدين الصادرة للجمهور (المستثمرين) آجال استحقاق أطول من القروض التي تقدمها المؤسسات الخاصة (البنوك). قد يكون من الصعب على الشركات سداد قروض كبيرة قصيرة الأجل ، لكن الأوراق المالية ذات الدخل الثابت طويلة الأجل ذات معدلات الفائدة المرتفعة قد لا تكون أسهل على الشركة. حاول تحديد ما إذا كان طول الدين وسعر الفائدة مناسبين لتمويل المشروع الذي ترغب الشركة في تنفيذه.
ما هو الدين ل؟
هل الديون التي تتكبدها شركة ما تهدف إلى سداد أو إعادة تمويل الديون القديمة أم أنها مخصصة لمشاريع جديدة لديها إمكانية زيادة الإيرادات؟ عادة ، يجب أن تفكر مرتين قبل شراء الأسهم في الشركات التي أعادت تمويل ديونها الحالية بشكل متكرر ، مما يشير إلى عدم القدرة على الوفاء بالالتزامات المالية. قد يتعين على الشركة التي يتعين عليها إعادة التمويل باستمرار أن تفعل ذلك لأنها تنفق أكثر مما تنفقه (النفقات التي تتجاوز الإيرادات) ، والتي من الواضح أنها سيئة للمستثمرين. ومع ذلك ، يجب ملاحظة أنه من الجيد للشركات إعادة تمويل ديونها لتخفيض أسعار الفائدة. ومع ذلك ، فإن هذا النوع من إعادة التمويل ، الذي يهدف إلى تخفيف عبء الديون ، لا ينبغي أن يؤثر على عبء الديون ولا يعتبر دينًا جديدًا.
هل تستطيع الشركة تحمل الدين؟
ستكون معظم الشركات متأكدة من أفكارها قبل تخصيص الأموال لها ؛ ومع ذلك ، لا تنجح جميع الشركات في جعل الأفكار تعمل. من المهم أن تحدد ما إذا كان لا يزال بإمكان الشركة سداد مدفوعاتها إذا واجهت مشكلة أو فشلت مشاريعها. يجب أن تنظر لمعرفة ما إذا كانت التدفقات النقدية للشركة كافية للوفاء بالتزامات الديون. وتأكد من أن الشركة قد تنوعت آفاقها.
هل هناك أي أحكام خاصة قد تفرض الاسترداد الفوري؟
عند النظر في ديون الشركة ، انظر لمعرفة ما إذا كانت أي أحكام قرض قد تكون ضارة للشركة إذا تم تنفيذ هذا الحكم. على سبيل المثال ، تتطلب بعض البنوك مستويات الحد الأدنى للنسبة المالية ، لذلك إذا انخفضت أي من نسب الشركة المعلنة عن المستوى المحدد مسبقًا ، يحق للبنك (أو طلب سداد) القرض. إن إجباركم على سداد القرض بشكل غير متوقع قد يؤدي إلى تضخيم أي مشكلة داخل الشركة وأحيانًا يجبرها على التصفية.
كيف تقارن ديون الشركة الجديدة بصناعتها؟
يمكن أن تساعدك العديد من نسب التحليل الأساسية المختلفة على طول الطريق. النسب التالية هي طريقة جيدة لمقارنة الشركات داخل نفس الصناعة:
- النسبة السريعة (اختبار الحمض): تخبر هذه النسبة المستثمرين تقريبًا بمدى قدرة الشركة على سداد جميع ديونها قصيرة الأجل دون الحاجة إلى بيع أي مخزون. النسبة الحالية: تشير هذه النسبة إلى حجم الأصول قصيرة الأجل مقابل الالتزامات قصيرة الأجل. كلما زادت الأصول قصيرة الأجل مقارنة بالالتزامات ، كانت الشركة الأفضل حالًا في سداد ديونها قصيرة الأجل. نسبة الدين إلى حقوق الملكية: هذا يقيس النفوذ المالي للشركة محسوبًا بتقسيم الدين طويل الأجل على حقوق المساهمين. إنه يوضح نسب الأسهم والديون التي تستخدمها الشركة لتمويل أصولها.
الخط السفلي
يجب أن يكون لدى الشركة التي تزيد من عبء ديونها خطة لسدادها. عندما يتعين عليك تقييم ديون الشركة ، حاول التأكد من أن الشركة تعرف كيف يؤثر الدين على المستثمرين ، وكيف سيتم سداد الدين والوقت الذي سيستغرقه ذلك.
