كان رحيل المملكة المتحدة المخطط له من الاتحاد الأوروبي ، المعروف شعبياً باسم خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ، مسألة فوضى ، مع العديد من المواعيد النهائية الضائعة. الموعد النهائي الحالي هو 31 أكتوبر 2019. في حين أن الشكوك التي تلوح في الأفق قد عرقلت الاستثمارات في المملكة المتحدة ، يبدو أن وارين بافيت يرى فرصة. وقال لصحيفة فاينانشيال تايمز في مقابلة موسعة: "نرحب بفرصة وضع الأموال في أي مكان نعتقد أننا نفهمه ونثق فيه بالنظام". وأضاف: "لن نفهم أبدًا أي ثقافة أو قوانين ضريبية أو عادات أخرى وكذلك الولايات المتحدة ، لكن يمكننا أن نقترب من بريطانيا بفظاعة".
تشكل المخاوف الناجمة عن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي عاملاً وراء انسحاب صافٍ قدره 30 مليار جنيه إسترليني (39 مليار دولار بسعر الصرف الحالي) من صناديق الاستثمار الموجودة في المملكة المتحدة خلال الـ 12 شهرًا حتى مارس 2019 ، وفقًا لبيانات من شركة Morningstar Inc. وفي الوقت نفسه ، كان سجل الإنجازات لشركة Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) في المملكة المتحدة مختلطًا ، كما هو موضح في الجدول أدناه.
نظرة على صفقات وارن بافيت في المملكة المتحدة
- خسر الاستثمار في سلسلة متاجر Tesco 60٪ من قيمته بين عامي 2008 و 2001. فشلت شركة كرافت هاينز (KHC) ، التي تمتلك Berkshire حصة قدرها 26.7٪ ، في عرضها بقيمة 143 مليار دولار لشراء منافستها Anglo-Dutch Unilever NV (UN) خلال عام 2017. توفر شركة توزيع الطاقة الكهربائية Northern Powergrid إيرادات بقيمة مليار دولار و 300 مليون دولار من الأرباح سنويًا. تنشط وحدات التأمين التابعة لبيركشاير في أسواق التأمين التجاري وتجارة الجملة في لندن.
أهمية للمستثمرين
في خطاب أرسله إلى المساهمين في وقت سابق من هذا العام ، أشار بافيت إلى أن بيركشاير لديها خطط "لاستثمار مبالغ كبيرة عبر الحدود". هذا من شأنه أن يمثل تغييرا كبيرا في التركيز ، بالنظر إلى أن الغالبية العظمى من استثماراته وعمليات الاستحواذ كانت في الولايات المتحدة حتى الآن.
واحد فقط من أكبر عشر عمليات شراء لشركة بيركشاير كانت خارج الولايات المتحدة ، وفقًا لمزود البيانات المالية Refinitiv ، وفقًا لما أوردته فاينانشال تايمز ، وكان ذلك في كندا. في عام 2014 ، دفع بوفيت 5.5 مليار دولار لشركة AltaLink ، أكبر شركة نقل كهربائية منظمة في مقاطعة ألبرتا.
يعترف بافيت بأن بيركشاير ولديه قدر أقل من الاعتراف بالأسماء في الخارج مقارنة بالولايات المتحدة ، وقد يعوق ذلك قدرتهما على عقد صفقات في الخارج. وقال لصحيفة "فاينانشيال تايمز": "إذا كان لدى شخص ما شركة خاصة هنا بحجمها ، فإنهم يفكرون بنا إذا كانوا سيبيعونها. في أوروبا ، يعرفون عنا لكنني لا أعتقد أنهم يفكرون فينا بالضرورة".
أتطلع قدما
التباطؤ في نشاط الاستحواذ قد توفر أوروبا فرصًا للمشترين مثل بيركشاير ، ويتوقع FT. وفي الوقت نفسه ، يأمل بافيت في العثور على "عملية شراء بحجم الفيل" والتي ستكون استخدامًا مربحًا لجزء كبير من جبل بيركشاير الذي يبلغ 112 مليار دولار.
ومع ذلك ، فقد أعرب عن أسفه لأن "الأسعار مرتفعة للشركات التي لديها آفاق طويلة الأجل لائقة" في الولايات المتحدة ، في رسالته الأخيرة إلى المساهمين. من ناحية أخرى ، عند تقسيم MSCI All-Country World Index (ACWI) حسب المنطقة ، فإن نسبة P / E إلى الأمام في المملكة المتحدة هي 12.8 ، مقابل 17.2 للولايات المتحدة ، لكل بيانات I / B / E / S بواسطة Refinitiv كـ من 25 أبريل 2019 ، وكما ذكرت Yardeni البحوث.
