انتعشت أسهم ماكدونالدز كورب (MCD) بنحو 9.5 ٪ منذ أن وصلت إلى مستوى منخفض حول 148 دولارًا في 2 مارس. ولكن ظهرت إشارات تدل على أن الانتعاش الأخير قد يتلاشى قريبًا. حققت أسعار أسهم ماكدونالدز نجاحًا رائعًا على مدار الأعوام الثلاثة الماضية ، حيث ارتفعت بنسبة 68٪ تقريبًا ، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 27٪.
إن أسهم ماكدونالدز ليست رخيصة ، حيث يتم التداول بما يقرب من 20 ضعف تقديرات أرباح 2019 البالغة 8.23 دولار للسهم الواحد ، بالإضافة إلى ضعف نمو الأرباح ، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسهم.
غالي جدا
شهدت إيرادات ماكدونالدز انخفاضًا بنحو 1٪ في عام 2019 إلى 20.91 مليار دولار ، لكن الأرباح ارتفعت بنسبة تقارب 8.5٪. عند التعديل للنمو ، يتم تداول ماكدونالدز بنسبة PEG بنسبة 2.31 بناءً على تقديرات 2019 ، مما يجعل أسهم مكدونالدز باهظة الثمن. قارن ذلك بـ S&P 500 ، وهو أرخص بنحو 16.6 مرة من تقديرات أرباح 2019 البالغة 160.77 دولار للسهم الواحد ، وفقًا لمؤشر داو جونز S&P ، ونمو أسرع ، مع نمو الأرباح بنسبة 10٪. عند ضبط النمو ، يكون مؤشر S&P 500 أيضًا أرخص بنسبة PEG البالغة 1.66.
مشكلة النمو
يواجه ماكدونالدز مشكلة في خفض التكاليف لأنه سيكون هناك ضغط متزايد على الشركة لتحسين كفاءة التشغيل. يتوقع المحللون نمو الأرباح بنسبة تقارب 13.9 ٪ في عام 2018 ، وحوالي 8.5 ٪ في عام 2019. ولكن المشكلة الكبرى هي أن الإيرادات من المتوقع أن تنخفض بنسبة 8 ٪ في عام 2018 ، وحوالي 1 ٪ أخرى في عام 2019. في الواقع ، ليست الإيرادات من المتوقع ارتفاعه حتى عام 2020. هذا يعني أنه لن يكون من السهل على ماكدونالدز مواصلة دفع نمو الأرباح.
ربما يتحول المحللون إلى الاتجاه الهبوطي
قد يكون المحللون هادئين على أسهم ماكدونالدز أيضًا ، مع خفض التصنيف الائتماني من ستيفنس إلى خفض الوزن من الوزن الزائد إلى الوزن المتساوي ، مع خفض السعر المستهدف إلى 170 دولارًا من 185 دولارًا في 16 أبريل ، بينما خفضت RBC سعرها المستهدف إلى 170 دولارًا من 190 دولارًا في بداية مارس. لكن معظم المحللين ما زالوا في الاتجاه الصعودي ، وفقًا لبيانات من Ycharts ، فإن متوسط السعر المستهدف للسهم لا يزال عند مستوى 186.50 دولارًا ، أي حوالي 15٪ أعلى من سعره الحالي حول 160 دولارًا.
المقاومة الفنية
يكافح السهم تقنيًا أيضًا ولم يتمكن من الارتفاع فوق منطقة مقاومة جديدة ، حوالي 165 دولارًا. في الواقع ، إذا استمرت الأسهم في البقاء دون مستوى المقاومة وانخفضت إلى ما دون 160 دولارًا ، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض كبير إلى 148 دولارًا ، وانخفاضًا تقريبًا 9٪ عن سعره الحالي ، وإعادة اختبار أدنى المستويات السابقة.
ما زال نقص نمو الإيرادات لدى ماكدونالدز يعاني من الشركة ، وهذا يعني أن النمو يجب أن يأتي من زيادة الكفاءة. يجعل ماكدونالدز ، التداول بنسبة P / E من 20 ، ببساطة مكلفة للغاية.
