جدول المحتويات
- الأخبار السيئة تؤذي معدل التبني
- بيتكوين في سوينغ القيمة المتأرجحة
- عدم اليقين من القيمة المستقبلية
- مخاطر حامل العملة الكبيرة
- خروقات الأمن تسبب التقلبات
- خسائر رفيعة المستوى تثير الخوف
- ارتفاع التضخم و Bitcoins
- المعاملة الضريبية ترفع التقلبات
تقلبات الأسعار في سعر الصرف الفوري لعملة البيتكوين في بورصات العملة المشفرة مدفوعة بالعديد من العوامل. يقاس مؤشر التقلب في الأسواق التقليدية بمؤشر التقلب ، المعروف أيضًا باسم مؤشر تقلب CBOE (VIX). في الآونة الأخيرة ، أصبح مؤشر التقلب لعملة البيتكوين متاحًا أيضًا. ويهدف هذا المؤشر ، المعروف باسم مؤشر تقلبات Bitcoin ، إلى تتبع تقلبات العملة الرقمية الرائدة في العالم من خلال القيمة السوقية خلال فترات زمنية مختلفة.
كانت قيمة البيتكوين متقلبة تاريخيا. في فترة ثلاثة أشهر من أكتوبر 2017 إلى يناير 2018 ، على سبيل المثال ، بلغ تقلب سعر البيتكوين ما يقرب من 8 ٪. هذا هو أكثر من ضعف تقلب بيتكوين في فترة 30 يومًا تنتهي في 15 يناير 2020. ولكن لماذا يتقلب البيتكوين؟ فيما يلي بعض العوامل الكثيرة وراء تقلبات عملة البيتكوين.
الأخبار السيئة تؤذي معدل التبني
تشمل الأحداث الإخبارية التي تخيف مستخدمي البيتكوين الأحداث الجيوسياسية والبيانات الصادرة عن الحكومات والتي من المحتمل أن يتم تنظيم البيتكوين فيها. كان من بين أوائل من تبنوا Bitcoin العديد من الجهات الفاعلة السيئة ، التي أنتجت قصصًا إخبارية رئيسية أثارت الخوف لدى المستثمرين.
تتضمن أخبار البيتكوين التي تصدر عناوين الصحف على مدار العقد أو نحو ذلك من وجود العملة المشفرة إفلاس شركة Mt. Gox في أوائل عام 2014 ، ومؤخرا ، تبادل كوريا الجنوبية Yapian Youbit. من بين القصص الإخبارية الأخرى التي صدمت المستثمرين الاستخدام الرفيع المستوى للبيتكوين في معاملات المخدرات عبر طريق سيلك رود والتي انتهت بإغلاق مكتب التحقيقات الفيدرالي للسوق في أكتوبر 2013.
كل هذه الحوادث والفزع العام الذي أعقب ذلك دفعت قيمة عملات البيتكوين مقابل العملات الورقية إلى الانخفاض بسرعة. ومع ذلك ، نظر المستثمرون الصديقون للعملة إلى تلك الأحداث كدليل على أن السوق آخذ في النضج ، مما أدى إلى ارتفاع قيمة عملات البيتكوين مقابل الدولار بشكل ملحوظ في الفترة القصيرة التي تلت أحداث الأخبار مباشرة.
بيتكوين في سوينغ القيمة المتأرجحة
أحد الأسباب وراء تقلبات عملة البيتكوين مقابل العملات الورقية هو المخزن المتصور للقيمة مقابل العملة الورقية. تحتوي عملة البيتكوين على خصائص تشبه الذهب. يحكمها قرار التصميم من قبل مطوري التكنولوجيا الأساسية للحد من إنتاجها على كمية ثابتة من 21 مليون BTC.
نظرًا لأن ذلك يختلف بشكل ملحوظ عن العملة الورقية ، التي تدار بشكل حيوي من قبل الحكومات التي ترغب في الحفاظ على انخفاض معدلات التضخم والعمالة المرتفعة والنمو المرضي من خلال الاستثمار في موارد رأس المال ، حيث أن الاقتصادات المبنية بعملات فيات تظهر علامات على القوة أو الضعف ، فقد يخصص المستثمرون المزيد أو أقل من أصولهم في البيتكوين.
عدم اليقين من قيمة مستقبل البيتكوين
يُعزى تقلب البيتكوين أيضًا في جزء كبير منه إلى تصورات متباينة للقيمة الجوهرية للعملة المشفرة كمخزن للقيمة وطريقة نقل القيمة. مخزن القيمة هو الوظيفة التي يمكن من خلالها للأصل أن يكون مفيدًا في المستقبل مع بعض القدرة على التنبؤ. يمكن حفظ مخزن القيمة وتبادله مقابل بعض السلع أو الخدمات في المستقبل.
طريقة نقل القيمة هي أي كائن أو مفهوم يستخدم لنقل الملكية في شكل أصول من طرف إلى آخر. يجعل تقلبات Bitcoin في الوقت الحالي مخزنًا غير واضح إلى حد ما للقيمة ، ولكنه يعد بنقل قيمة بدون احتكاك تقريبًا. نتيجة لذلك ، نرى أن قيمة عملة البيتكوين يمكن أن تتأرجح استنادًا إلى الأحداث الإخبارية تمامًا كما نلاحظها في العملات الورقية.
مخاطر حامل العملة الكبيرة
تقلبات عملات البيتكوين هي أيضًا مدفوعة إلى حد ما بحملة أصحاب النسب الكبيرة من إجمالي التعويم غير المسدد للعملة. بالنسبة إلى مستثمري البيتكوين الذين تتجاوز حيازتهم الحالية حوالي 10 ملايين دولار ، ليس من الواضح كيف سيصفون مركزًا كبيرًا في مركز فيات دون تحريك السوق بشدة. في الواقع ، قد لا يكون من الواضح كيف سيصفون مركزًا بهذا الحجم في فترة زمنية قصيرة على الإطلاق ، لأن معظم عمليات تبادل العملة المشفرة تفرض حدود سحب لمدة 24 ساعة أدنى بكثير من هذا الحد.
لم تصل Bitcoin إلى معدلات تبني السوق الشامل التي ستكون ضرورية لتوفير قيمة خيار لأصحاب العملات الكبيرة.
خروقات الأمن تسبب التقلبات
يمكن أن تصبح Bitcoin متقلبة عندما يكشف مجتمع البيتكوين عن ثغرات أمنية في محاولة لإنتاج استجابات ضخمة مفتوحة المصدر في شكل إصلاحات أمنية. من المفارقات أن هذا النهج في الأمن ينتج عنه نتائج رائعة ، مع العديد من مبادرات البرامج مفتوحة المصدر ذات القيمة ، بما في ذلك Linux. يجب على مطوري Bitcoin الكشف عن المخاوف الأمنية للجمهور من أجل إنتاج حلول قوية.
لقد كان الاختراق هو الذي دفع Yapian Youbit إلى الإفلاس ، في حين أن العديد من العملات المشفرة الأخرى قد احتلت عناوين الصحف لكونها مخترقة أو تعرضت لسرقات من العملات المشفرة. على سبيل المثال ، في نيسان (أبريل) 2014 ، أدت ثغرات OpenSSL التي هوجمت من قِبل Heartbleed وأبلغ عنها مسؤول الأمن في Google ، Neel Mehta ، إلى انخفاض أسعار Bitcoin بنسبة 10٪ في شهر واحد.
تعتمد Bitcoin وتطوير البرمجيات مفتوحة المصدر على نفس الفرضية الأساسية وهي أن نسخة من شفرة المصدر متاحة للمستخدمين لفحصها. يجعل هذا المفهوم من مسؤولية المجتمع التعبير عن المخاوف المتعلقة بتصميم البرنامج ، تمامًا كما يقع على عاتق المجتمع مسؤولية التوصل إلى توافق في الآراء بشأن التعديلات على شفرة المصدر الأساسية أيضًا. نظرًا للمحادثة المفتوحة والجدل الدائر بشأن شبكة Bitcoin ، تميل الخروقات الأمنية إلى الانتشار بشكل كبير.
خسائر رفيعة المستوى تثير الخوف
تجدر الإشارة إلى أن السرقات المذكورة أعلاه والأخبار التي تلت ذلك عن الخسائر كان لها تأثير مزدوج على التقلبات. لقد قاموا بتقليل التعويم الكلي لعملة البيتكوين ، مما ينتج عنه رفع محتمل لقيمة عملة البيتكوين المتبقية بسبب زيادة الندرة. ومع ذلك ، كان تجاوز هذا الرفع التأثير السلبي لدورة الأخبار التي تلت ذلك.
والجدير بالذكر ، بوابات البيتكوين الأخرى نظرت إلى الفشل الهائل في جبل. Gox كإيجابي بالنسبة للتوقعات طويلة الأجل لعملة البيتكوين ، مما يزيد من تعقيد القصة المعقدة بالفعل وراء تقلب العملة. نظرًا لأنه تم استبعاد الشركات المعتمدة في وقت مبكر من السوق بسبب سوء الإدارة والعمليات المختلة ، فإن الوافدين لاحقًا يتعلمون من أخطائهم ويقومون ببناء عمليات أقوى في عملياتهم الخاصة ، مما يعزز البنية التحتية للعملة المشفرة بشكل عام.
ارتفاع التضخم الدول و Bitcoins
تعتبر حالة استخدام البيتكوين كعملة للدول النامية التي تعاني حاليًا من التضخم المرتفع قيمة عند النظر في تقلبات عملة البيتكوين في هذه الاقتصادات مقابل تقلبات عملة البيتكوين بالدولار الأمريكي. تعد عملة البيتكوين أكثر تقلبًا مقابل الدولار الأمريكي مقارنة بالبيزو الأرجنتيني المرتفع التضخم مقابل الدولار الأمريكي.
ومع ذلك ، فإن عملية تحويل عملات البيتكوين شبه الخالية من الاحتكاك عبر الحدود تجعلها أداة اقتراض محتملة للغاية بالنسبة للأرجنتينيين ، حيث أن معدل التضخم المرتفع للقروض المقومة بالبيزو يبرر على الأرجح تحمل بعض مخاطر تقلب أسعار العملات الوسيطة في قرض مقوم بالعملة بيتكوين ممول خارج الأرجنتين.
وبالمثل ، يمكن للممولين خارج الأرجنتين أن يحققوا عائدًا أعلى في ظل هذا المخطط أكثر مما يمكنهم عن طريق استخدام أدوات الدين الأخرى المقومة بعملتهم المحلية ، مما يحتمل أن يعوض بعض مخاطر التعرض لسوق الأرجنتين مرتفعة التضخم.
المعاملة الضريبية ترفع التقلبات
وفقًا لخدمة الإيرادات الداخلية (IRS) ، تعتبر عملة البيتكوين في الواقع أصلًا لأغراض ضريبية ، وكان لذلك تأثير متباين على تقلبات عملة البيتكوين. على الجانب العلوي ، أي بيان يعترف بالعملة له تأثير إيجابي على تقييم السوق للعملة.
وعلى العكس من ذلك ، كان لقرار مصلحة الضرائب أن تسميها خاصية اثنين من الآثار السلبية على الأقل. الأول كان التعقيد الإضافي للمستخدمين الذين يرغبون في استخدامه كوسيلة للدفع. بموجب قانون الضرائب الجديد ، يتعين على المستخدمين تسجيل القيمة السوقية للعملة في وقت كل معاملة ، مهما كانت صغيرة. هذه الحاجة إلى حفظ السجلات يمكن أن يكون بطيئًا في التبني ، حيث يبدو أن هناك الكثير من المتاعب لما يستحقه الكثير من المستخدمين.
ثانياً ، قد يكون قرار تسمية العملة شكلاً من أشكال الممتلكات لأغراض الضريبة إشارة لبعض المشاركين في السوق على أن مصلحة الضرائب تستعد لتطبيق قوانين أقوى لاحقًا. قد يتسبب التنظيم القوي للغاية للعملة في تباطؤ معدل تبني العملة إلى الحد الذي لا تتمكن فيه من تحقيق التبني الشامل الذي يعد عاملاً بالغ الأهمية لفائدتها الشاملة في المجتمع. التحركات الأخيرة من قبل مصلحة الضرائب ليست واضحة فيما يتعلق بدوافع الإشارات ، وبالتالي لديها إشارات مختلطة إلى السوق لعملة البيتكوين.
