يمكن لشركة Apple Inc. (AAPL) أن تطلق العنان للنمو وتعزز سعر سهمها عن طريق نسخ نموذج الاشتراك في الأفلام والتلفزيون الناجح للغاية الذي حققته شركة Netflix ، وذلك وفقًا لما ذكره توني ساكوناجي من شركة Bernstein في مقابلة مع CNBC. السعر المستهدف لساكوناغي هو 195 دولارًا ، وفقًا لـ CNBC ، مرتفعًا بحوالي 13٪ من سعر الأسهم في التداول اليومي بعد الظهر مباشرة اليوم.
من عام لآخر ، ارتفعت أسهم شركة آبل بنسبة 49٪ ، ولكنها انخفضت بنسبة تقارب 1٪ خلال الشهر الماضي في التعاملات المسائية المبكرة. يتم تداول السهم بسعر 18.39 لمدة 12 شهرًا متتاليًا إلى نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد) مقارنةً بنسبة 21.30 نقطة لكل سهم من فئة التكنولوجيا المختارة SPDR ETF (XLK). (إلى ، راجع: سوف تفوز Apple على المتشككين وترتفع بنسبة 27٪: جوجنهايم ).
نموذج جديد للمضاعفات العليا
يقول ساكوناجي إن آبل تتداول بسعر مخفض. إذا نسخت الشركة نموذج Netflix ، فيقول إن السهم سيبدأ التداول عند مضاعفات أعلى. هذا يعني أن أبل تحتاج إلى التخلي عن "نموذج بيع المعاملات" الحالي واعتماد "نموذج قائم على الاشتراك" ، كما قال محلل بيرنشتاين في قصة 6 ديسمبر CNBC.
من غير الواضح ما إذا كانت أجهزة التأجير مثل iPhone و iPads ستكون ناجحة مثل التأجير الشهري للأفلام والبرامج التلفزيونية من Netflix. يقدم Netflix خدمات اشتراك شهرية توفر وصولاً غير محدود لمحتوى الفيديو المتدفق ، ويمكن إلغاؤه في أي وقت.
بحاجة إلى دفعة
قد تبدو إعادة تقييم نموذج أعمال Apple الحالي جذابة لبعض المستثمرين. السبب: كان iPhone ، منتج Apple الأساسي ، أضعف أعماله نموًا خلال الربع الأخير. ساهم بنسبة 1.5 ٪ فقط في النمو الشامل لعملاق التكنولوجيا ، وفقا لشركة CNBC.
باتباع نموذج الاشتراك ، يمكن لعملاء Apple استئجار الأدوات المادية مثل iPhone و iPads و Macs ، بالإضافة إلى خدمات مثل iCloud و Apple Music. يمكن تقديم كل هذا مقابل رسوم عضوية شهرية منخفضة ، والتي تشمل التحديثات المستقبلية وترقيات الأجهزة. مثل هذا النموذج من شأنه أن يسمح لشركة آبل "بحبس تدفقات الإيرادات المتكررة وتجميد طول دورات الاستبدال" ، كما يقول ساكوناجي. (إلى ، راجع: اقتصاديات جهاز iPhone (AAPL) ).
على الرغم من أن Apple قد تستفيد من اعتماد نموذج اشتراك على طراز Netflix ، فقد تحصل على القليل من المساعدة من الخطة الضريبية للجمهوريين. تقدر ساكناغي أنه إذا تم تخفيض معدل الضريبة على الشركات إلى 20 ٪ ، فقد تواجه الشركة زيادة بنسبة 18 ٪ في أرباحها للسهم الواحد (EPS).
