جدول المحتويات
- قيمة فورستر
- عوامل النجاح
لم يكن لدى مستثمري الأسهم الكثير مما ينبغي أن يهتفوا به في عام 2008. ومع تأثر النظام المصرفي العالمي على شفا الانهيار ، دخلت أسواق الأسهم في السقوط الحر ، ممزقة تريليونات الدولارات في غضون أشهر. وفقًا لشركة Morningstar، Inc. ، المزود الرائد لأبحاث الاستثمار المستقلة في أمريكا الشمالية ، فقد حقق صندوق مشترك واحد فقط ربحًا في عام 2008.
الماخذ الرئيسية
- كان عام 2008 بداية الركود الكبير ، حيث سجل عامًا في السوق والاقتصاد ، حيث شهد العديد من صناديق الاستثمار في الأسهم والمستثمرين أكثر من ثلث ثروتهم على الورق تتبخر معنويات السوق. فقدت كل صندوق الأسهم كثيرا. هنا نعتبر صندوق Forester Value الذي حقق ربحًا صغيرًا في ذلك العام.
قيمة فورستر
كان Forester Value يديره توم فوريستر ، مدير صناديق الاستثمار المشترك من شيكاغو والذي تمكن من جني أرباح بنسبة 0.4٪ للمستثمرين في عام 2008. قد يبدو هذا هامشًا ضئيلًا ، ولكن بالنسبة لمؤشر S&P 500 ، الذي انخفض بنسبة 38.5٪ في عام 2008 ، كان نجاح فورستر لافت للنظر. قيمة Forester ليست اسمًا مألوفًا في صناعة إدارة الصناديق ، حيث تقل الأصول عن نظيراتها. ومع ذلك ، في عام 2008 ، فإن عائدًا بنسبة 0.4٪ فقط جعل فورستر النجم الأكثر سطوعًا في هذه الصناعة. خسر متوسط صندوق الاستثمار المشترك 30 ٪ على أساس سنوي ، وفقا لبيانات Morningstar.
الاختلافات بين Forester Value وجميع صناديق الاستثمار الأخرى كانت في استراتيجية الاستثمار المحافظ التي تتبعها Tom Forester والموجهة نحو الأسهم التي تدفع أرباح الأسهم والموجودات النقدية الزائدة للصندوق. هذه الخصائص جعلت صندوق فورستر أكثر مرونة من صناديق الاستثمار المشتركة المتجانسة التي تكبدت خسائر كبيرة أثناء الأزمة ، مما سمح له بالاحتفاظ بعدد أقل من الأوراق المالية وتركه رشيقًا بدرجة كافية للشراء عندما انخفضت بعض الأسهم إلى مستويات مرغوبة. صناديق الاستثمار المشتركة النموذجية تحتفظ بحوالي 5٪ من النقود ، على الرغم من محاولة العديد منها الحفاظ على هذا الرقم أقل. يؤدي النقد إلى انخفاض أداء الأسهم خلال الأسواق الصاعدة ، ولكن عندما تنخفض الأسواق ، فإنها تحافظ على القيمة ويمكن نشرها بسرعة للاستفادة من فرص الشراء.
في بعض الأحيان ، عقدت فورستر 30 ٪ من الصندوق نقدا ، في انتظار الأسهم للسقوط في إقليم "الصفقة". في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال ، لاحظت فورستر أن صناعة صناديق الاستثمار المشتركة كانت ضعيفة الأداء في إدارة المخاطر في السنوات التي سبقت الأزمة وفشلت بشكل صريح في إدارتها وتقييمها عندما كان الأمر أكثر أهمية.
عوامل النجاح
تشمل العوامل الإضافية وراء نجاح Forester هيكل قيادة أصغر كان أقل مساءلة أمام معايير الأداء المركزة على المدى القصير والتي رافقت المراجعات الفصلية. تمتلك شركة فورستر صندوقه الخاص وحافظت على منهجية الاستثمار المحافظة باستمرار من خلال نمو السوق في الفترة 2005-2006. في هذه الحالة ، كونه مديرًا محافظًا نشطًا للصندوق ، خدم فورستر جيدًا في مواجهة تقلبات السوق التي كشفت عن نفسها في 2007-2008.
جادل فورستر بصفته "مستثمرًا يتسم بالأمان" في مقابلة مع صحيفة نيويورك تايمز ، بأنه ينبغي على مديري الصناديق ذوي التفكير المماثل أن يوجهوا محافظهم الاستثمارية نحو الأسهم التي تدفع أرباحًا ، والتي تحمي بشكل متواضع من انخفاض أسعار الأسهم بينما يحتمل أن تؤدي إلى دفع مبالغ أكبر باستمرار زمن. نمو أرباح اللاعبين المستثمرون في توزيعات الأرباح يميل أيضًا إلى توفير استقرار أكبر من الأسهم الأخرى.
استثمرت شركة فورستر في شركات مقاومة للركود خلال الأزمة ، مثل متاجر وول مارت ، وشركة ماكدونالدز ، لكنها اختارت شراء منخفضة في أعقاب ذلك. بعد حدوث الركود مباشرة ، تمكنت شركة Forester من الاستفادة من عمليات بيع السلع التي شهدت انخفاضًا في أسعار النفط والغاز الطبيعي بنسبة تزيد عن 50٪ خلال ستة أشهر. بالإضافة إلى ذلك ، استهدفت شركات فورستر المتخصصة في تجارة التجزئة والتكنولوجيا.
