نسبة الربحية وتقييم الشركة

يقارن المستثمرون هامش الربح التشغيلي للشركة مع هامش الربح التشغيلي لمنافسي الصناعة أو مؤشر رئيسي مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500. على سبيل المثال ، كان متوسط ​​هامش الربح التشغيلي لستاندرد آند بورز 500 10.7 في المائة للربع الرابع من عام 2018. الشركة التي لديها هامش ربح تشغيلي أعلى من 10.7 في المائة فاق أداء السوق ككل. ومع ذلك ، من الضروري مراعاة أن متوسط ​​هوامش الربح يختلف اختلافًا كبيرًا بين الصناعات.

هامش الربح التشغيلي هو أحد نسب الربحية الرئيسية التي يستخدمها المستثمرون والمحللون عند تقييم الشركة. يعتبر الهامش التشغيلي مؤشراً جيداً على مدى كفاءة إدارة الشركة للمصروفات لأنها تكشف عن مقدار العائدات التي يتم إرجاعها إلى الشركة بمجرد أن تغطي جميع تكاليفها الثابتة والمتغيرة باستثناء الضرائب والفوائد.

ما يكشف عنه هامش الربح التشغيلي

يبلغ هامش الربح التشغيلي كلا من مالكي الأعمال والمستثمرين بمدى الكفاءة التي يمكن للشركة من خلالها تحويل دولار من الإيرادات إلى دولار من الأرباح بعد حساب جميع المصاريف المطلوبة لتشغيل الشركة. يقيس مقياس الربحية هذا الدخل التشغيلي للشركة من إجمالي إيراداتها. هناك مكونان لحساب هامش الربح التشغيلي: الإيرادات والأرباح التشغيلية.

الإيرادات هي السطر العلوي في بيان الدخل للشركة. تعكس الإيرادات ، أو صافي المبيعات ، المبلغ الإجمالي للدخل الناتج عن بيع السلع أو الخدمات. تشير الإيرادات فقط إلى التدفق النقدي الإيجابي الذي يعزى مباشرة إلى العمليات الأولية.

ربح التشغيل يظهر مزيد من أسفل بيان الدخل. وهو مشتق من الربح الإجمالي. إجمالي الربح هو الإيرادات مطروحًا منها جميع المصاريف المرتبطة بإنتاج سلع للبيع ، والتي تسمى تكلفة البضائع المباعة (COGS). نظرًا لأن الربح الإجمالي هو نظرة مبسطة إلى حد ما لربحية الشركة ، فإن الربح التشغيلي يأخذها خطوة أخرى من خلال طرح جميع المصروفات العامة والإدارية والتشغيلية من إجمالي الربح. يتم تضمين أي مصروفات ضرورية للحفاظ على إدارة الأعمال ، مثل الإيجار ، والمرافق ، والرواتب ، واستحقاقات الموظفين ، وأقساط التأمين.

كيف يتم حساب هامش ربح التشغيل

عن طريق قسمة الأرباح التشغيلية على إجمالي الإيرادات ، يصبح هامش الربح التشغيلي أكثر دقة. يتم الإبلاغ عن الربح التشغيلي بالدولار ، في حين يتم الإبلاغ عن هامش الربح المقابل كنسبة مئوية من كل دولار إيرادات. الصيغة هي كما يلي:

$Oص\mathrm{البريد}صأ\mathrm{تي}\mathrm{أنا}نزPصسF\mathrm{أنا}\mathrm{تي}Mأصز\mathrm{أنا}ن=\frac{Oص\mathrm{البريد}صأ\mathrm{تي}\mathrm{أنا}نز\mathrm{أنا}نجسم\mathrm{البريد}}{R\mathrm{البريد}\mathrm{الخامس}\mathrm{البريد}نش\mathrm{البريد}}\times 100$ هامش الربح التشغيلي = الدخل التشغيلي × 100

واحدة من أفضل الطرق لتقييم الكفاءة التشغيلية للشركة هي تحديد هامش التشغيل للشركة مع مرور الوقت. تظهر هوامش التشغيل المتزايدة الشركة التي تدير تكاليفها وتزيد أرباحها. تشير الهوامش التي تفوق المتوسط ​​الصناعي أو السوق الكلي إلى الكفاءة المالية والاستقرار. ومع ذلك ، قد تشير الهوامش التي تقل عن متوسط ​​الصناعة إلى ضعف مالي محتمل لتراجع اقتصادي أو ضائقة مالية في حالة تطور الاتجاه.

تختلف هوامش ربح التشغيل بشكل كبير بين الصناعات والقطاعات المختلفة. على سبيل المثال ، متوسط ​​هوامش التشغيل في صناعة الملابس بالتجزئة أقل من متوسط ​​هوامش الربح التشغيلي في قطاع الاتصالات. يمكن لمتاجر التجزئة الكبيرة الحجم أن تعمل مع هوامش أقل بسبب أحجام مبيعاتها الضخمة. وعلى العكس من ذلك ، تحتاج الشركات الصغيرة المستقلة إلى هوامش أعلى لتغطية التكاليف ولا تزال تحقق أرباحًا.

مثال على هامش الربح التشغيلي

Apple Inc. (AAPL)

أبلغت Apple عن رقم دخل تشغيل قدره 61 مليار دولار (مظللة باللون الأزرق) للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2017 ، كما هو موضح في بيانها الموحد 10 ألف أدناه. بلغ إجمالي مبيعات أو إيرادات أبل 229 مليار دولار لنفس الفترة.

ونتيجة لذلك ، كان هامش الربح التشغيلي لشركة آبل لعام 2017 يبلغ 26.6٪ (61 دولارًا / 229 دولارًا). ومع ذلك ، فإن العدد في حد ذاته ليس غني بالمعلومات حتى نقارنه بالسنوات السابقة.

• 2017 هامش التشغيل = 26.6٪ (61 دولارًا / 229 دولارًا).2016 هامش التشغيل = 27.9٪ (60 دولارًا / 215 دولارًا).2015 هامش التشغيل = 30.0٪ (71 دولارًا / 234 دولارًا).

من خلال تحليل عدة سنوات ، يظهر اتجاه على مدى السنوات الثلاث الماضية. هبطت هوامش آبل التشغيلية بنسبة 3.4٪ منذ عام 2015. يجب أن يركز تحليل هامش التشغيل للشركة على كيفية مقارنة الهامش مع متوسط ​​صناعتها وأقرب منافسيها إلى جانب ما إذا كان هامش الشركة يظهر اتجاها متزايدًا أو متناقصًا عامًا بعد عام.

الخط السفلي

تعتمد الخلاصة السليمة باستمرار على ارتفاع الأرباح التشغيلية مع مرور الوقت. تستخدم الشركات هامش الربح التشغيلي للكشف عن اتجاهات النمو وتحديد النفقات غير الضرورية. يتم التخلص من هذه التكاليف غير الضرورية من خلال تدابير خفض التكاليف ، مما يعزز النتيجة النهائية. لقياس أداء الشركة بالنسبة لأقرانها ، يمكن للمستثمرين مقارنة مواردها المالية بشركات أخرى داخل نفس الصناعة. ومع ذلك ، فإن هامش الربح التشغيلي مفيد أيضًا في تطوير إستراتيجية أعمال فعالة بالإضافة إلى كونه مقياسًا مقارنًا للمستثمرين.